1 Вариант

1. Проект, требующий инвестиций в размере $160000, предполагает получение годового дохода в размере $30000 на протяжении пятнадцати лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования - 15%.

2. Найдите IRR денежного потока: -100, +230, -132.

3. Сравните по критериям NPV, IRR два проек­та, если цена капитала 13%:

А -20000 7000 7000 7000 7000

Б -25000 2500 5000 10000 20000

4. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, предусмат­ривающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме:

• $95 000 — исходная инвестиция до начала проекта;

• $15 000 — инвестирование в оборотные средства в первом году;

• $10 000 — инвестирование в оборотные средства во втором году;

• $10 000 — инвестирование в оборотные средства в третьем году;

• $8 000 — дополнительные инвестиции в оборудование на пятом году;

• $7 000 — затраты на капитальный ремонт на шестом году.

В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реа­лизовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости $15 000 и высвободить оборотные средства.

Результатом инвестиционного проекта должны служить следую­щие чистые (т. е. после уплаты налогов) денежные доходы, $:

Год
1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й
15000	25000	30000	40000	40000	40000	30000	20000

Необходимо рассчитать чистое современное значение инвестици­онного проекта и сделать вывод о его эффективности при условии 14%-й требуемой прибыльности предприятия на вложенные инвести­ции.

2 Вариант

1. Проект, рассчитанный на пятнадцать лет, требует инвестиций в размере $150000. В первые пять лет никаких поступлений не ожидается, однако в после­дующие 10 лет ежегодный доход составит $50000. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%?

2. Какой из приведенных проектов предпочтительней, если цена капитала 8%?

А -250 60 140 120

Б -300 100 100 100 100

3. Рассчитайте IRR и MIRR проекта, если цена капитала равна 10%:

А -1 8 -14 7

4. Необходимо оценить значение внутренней нормы доходности инвестиций объемом 60000 долл., который генерирует денежный поток 1500 долл. в течение 10 лет.

3 Вариант

1. Анализируются проекты ($):

1C С1 С2

А -4000 2500 3000

Б -2000 1200 1500

Ранжируйте проекты по критериям IRR, PP, NPV, если r=10%.

2. Рассматриваются два альтернативных проекта:

А:-50000 15625 15625 15625 15625 15625 Б:-80000 - - - - 140000

Найдите точку Фишера;

Сделайте выбор при r = 5% и при r = 10%.

3. Сравните по критериям NPV, IRR и. два проек­та, если цена капитала 14%:

А -1000 500 400 300 100

Б -1000 100 300 400 600

4. На покупку машины требуется 16950 долл. машина в течение 10 лет будет экономить ежегодно 3000 долл. Остаточная стоимость машины равна 0. Определите IRR.

СРС 16. Учет факторов риска и неопределенности при реализации инвестиций

Решение задач на расчет эффективности инвестиционных проектов с учетом факторов риска и неопределенности