89. Золотовалютные резервы Центрального банка: проблемы структурирования и использования.

Инструменты, используемые ЦБ в проведении своей денежной политики, как было рассмотрено, обуславливают инфляцию, не обеспечивают равновесного развития рынка и не способствуют его динамичному возрастанию. Основное противоречие в рамках такого устройства заключается между декларируемыми целями и фактическими результатами деятельности банковской системы вообще и ЦБ в частности. Так, согласно закону о Банке России, целью его деятельности не является получение прибыли. Между тем, он ее получает в непомерно больших размерах и при этом, как бы, противопоставляет себя всему остальному рынку, безгранично накапливаю золотовалютные резервы, т.е. не ставя вопроса о наличии предела в наращивании этих резервов. Между тем, таки пределы имеются, они определяются опять-таки требованиями закона денежного обращения. Количество иностранной валюты в стране должно расти не по мере реализации экспортной выручки на ММВБ, а в зависимости от количества отечественной валюты, находящейся за рубежом и использующейся в обслуживании внешних рыночных связей. При этом нельзя под одной рубрикой объединять золотые и валютные запасы страны, это разные вещи, размер которых формируется по разным законам. Размер запасов золота в стране по оценкам, выработанным эмпирическим путем, должен составлять в пределах 3-х месячного размера государственного бюджета. И соответственно не может возрастать параллельно рост размера этой части государственного бюджета. В США он составляет даже меньше этой величины. Таким образом, данный вариант устройства банковской системы является не приемлемым по вышерассмотренным причинам.

90. Цели и результаты резервирования как инструмента деятельности Центрального банка.

По средствам норматива обязательного резервирования ЦБ регулирует размер кредитного потенциала коммерческих банков, осуществляя, как было, отмечено антициклическую политику регулирования развития рынка. Коммерческие банки обязаны резервировать свои средства в ЦБ, которое резервирование происходит под нулевой процент (следует заметить, что ЦБ часть этих средств рефинансирует уже под учетную ставку, которая больше 0% и тем самым также получает прибыль). Резервирование средств под нулевой процент, по сути, означает выведение из оборота части капитала, омертвление этой части, что противоречит существу рынка. Некоторое объяснение такого резервирования могло быть в условиях золотослитковой денежной системы, когда хранение денег могло восприниматься как хранение (накопление) сокровищ, но в современных условиях- в рамках фидуциарного типа денежной системы такое выведение из оборота денег, омертвление капитала не имеет своего объяснения, т.е. оно является алогичным с точки зрения существа рынка, сути денег вообще и современного типа денежной системы в частности. По мнению представитель неолиберальной школы экономической мысли по средствам изменения норматива обязательного резервирования можно регулировать объем и скорость оборота капитала на рынке. Однако, следует отметить, что размер привлекаемых заемных средств зависит не столько от кредитных возможностей банков, сколько от возможностей заемщиков погашать свою кредиторскую задолженность и размера рыночной цены тех объектов, которые предоставляются ими качестве материального обеспечения сделок. Поэтому рассматриваемый инструмент ЦБ является в лучшем случае малоэффективным, а в действительности противоречащим сути рынка и денег как числовому выражению потенциала рынка.

При этом следует отметить, что первоначальные импульсы, определяющие размер и скорость оборота капитала на рынке на самом деле исходят (должны исходить) не от ЦБ, а из сферы семейных хозяйств. Размер личного потребления, обуславливаемый величиной доходной части семейных бюджетов, определяет объем розничного товарооборота, который в свою очередь в дальнейшем определяет размер заказов предприятий розничной торговли компаниям отраслей национальной экономики. А от чего зависит колебания платежеспособного спроса семейных хозяйств экономической науке неизвестно, и не может быть известно, т.к. здесь в существенной степени присутствует элемент субъективности. И задача ЦБ состоит не в том, чтобы подавлять или же, напротив, сдерживать волны рыночного спроса, исходящей из сферы семейных хозяйств, а проводить денежную политику в унисон этому колебанию, т.е. проводить не антициклическую, а проциклическую политику.