11 Як здійснюються розрахунки теперішньої та майбутньої вартості ануїтетів.

Ануїтет (annuity) – серія рівних, періодичних платежів або рахунків. Розрізняють два види ануїтетів:

1. Звичайний, або відкладений (ordinary or deferred annuity), – коли платежі здійснюються наприкінці кожного періоду.

2. Попередній (annuity due) – коли платежі або виписка рахунків здійснюються на початку кожного періоду.

Майбутня вартістю звичайного ануїтету (FVA– future value of annuity).

Для розрахунку FVIFA можна скористатися наступною формулою: FVAn=PMT* FVIFA

FVIFA=((1+k-1)/k))

де: PMT (payment at the maturity term) – сума ануїтетного платежу.

FVIFAk,t (future value of annuity interest factor) – множник май-бутньої вартості ануїтету.

Теперішня вартість звичайного ануїтету PVA= =PMT* PVIFA

PVIFA=(1/k)-((1/k(1+k))

Попередній ануїтет теперішня та майбутня вартість (annuity due).

FVAn=(PMT* FVIFA)*(1+k)

PVA= =(PMT* PVIFA)*(1+k)

12 В чому полягає сутність категорії “ризику”? Поясніть критерії прийняття рішень з врахуванням ризику.

Ризик у значенні “фінансовий” – це ймовірність запланованих, або очікуваних, грошових потоків. У іншому розумінні “ризик” – це невизначеність в одержанні доходу взагалі або в одержанні того розміру доходу від інвестицій, на який розраховує інвестор.

Спрогнозувати будь яке управлінське рішення з 100% точністю неможливо. Адже в майбутньому все одно запланований результат буде відрізнятися від фактичного, щоб не понести збитки від прийняття того чи іншого управлінського рішення необхідно враховувати ризики, а лише тоді приймати управлінське рішення. Врахування ризиків під час прийняття рішення про реалізацію проекту допомагає здійснити його реалізацію в майбутньому.

13 Розкрийте сутність основних шляхів зменшення ризику. Переваги та недоліки.

1. Страхування. Вартість страхування фактично дорівнює сумі очікуваних збитків. Люди, які не схильні ризикувати, готові відмовитися від доходу, щоб уникнути ризику. Вони будуть намагатися придбати достатньо страхових послуг, аби мати змогу повністю компенсувати можливі фінансові збитки. Придбання страхового полісу гарантує той самий очікуваний доход, незалежно від того, наявні збитки чи ні.

2. Розширення інформованості. Рішення приймається інвестором на підставі аналізу обмеженої інформації. За наявності додаткової інформації він міг би краще передбачати майбутнє і зменшувати ризик. Це визначає цінність інформації як різницю між очікуваною цінністю вибору за повної інформації та очікуваною цінністю, якщо інформація неповна. Вказана різниця встановлює маржу, у межах якої створюються можливості формування доходу консультантів та інформаційних агенцій.

3. Диверсифікація (diversification) – розподіл інвестицій між декількома компаніями з метою усереднити ризик або можливі втрати.

14. Надайте визначення поняттю очікуваної ставки доходу. Як розраховується середньоквадратичне відхилення, коефіцієнт варіації?

Очікувана дохідність є середнім арифметичним значенням результатів або величин, пов’язаних з усіма можливими наслідками, причому ймовірності кожного використовуються як зрівноважені сили. Очікувана цінність визначає головний результат, середню величину якого ми очікуємо.

k =Σki*p i

Середньоквадратичне відхилення — дорівнює кореню квадратному з дисперсії випадкової величини:

,

, - среднее квадратичное отклонение, - средняя величина.