Билет 26. Стратегия финансирования.

• Стратегия финансирования

В этом разделе приводится план получения средств для создания или расширения предприятия. При этом следует решить, сколько необходимо средств для реализации данного проекта, определить источник и форму получения денег, когда можно ожидать полного возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода на них.

Финансирование через кредиты предпочтительно для проектов, связанных с расширением производства на уже действующих (и действующих успешно) предприятиях.

С одной стороны, от таких предприятий банкиры не будут требовать повышенной платы за кредит, так как риск вложений здесь невелик, с другой — нетрудно найти материальное обеспечение кредитов: в качестве него могут выступать имеющиеся активы.

В некоторых случаях привлечение средств партнеров и акционеров предприниматели считают нежелательным из-за возможности лишиться контрольного пакета акций, размер которого обычно оценивается в 51%. На самом деле контрольный пакет может быть и значительно меньше 51%.

При очень распыленном капитале для контроля над предприятием может оказаться достаточным и 10—15% акционерного капитала.

Для возврата заемных средств необходимы проведение и включение в бизнес-план специальных расчетов, дающих возможность определить срок окупаемости вложений. Формулы этих расчетов можно найти в соответствующих справочных пособиях.

• Образец сопроводительного письма к кредитору

Если бизнес-план предназначен для получения ссуды и будет предложен вниманию потенциального кредитора или финансовой организации, то сопроводительное письмо должно содержать сведения о создаваемой фирме и цели обращения за кредитом. Это письмо следующего содержания должно быть напечатано на хорошей бумаге.

Уважаемый (имя)!

Обращаемся к Вам с просьбой о ссуде в сумме__________ для того, чтобы__________________. Мы обязуемся вернуть ссуду в течение_________________________. Источником наших средств для погашения долга явится__________________________________.

В качестве обеспечения займа мы предлагаем приведенную в списке собственность, которая согласно выполненному анализу может быть оценена не менее чем в ______________________.

Ваше внимательное отношение к нашей просьбе о ссуде представляет для нас огромное значение,поскольку эта ссуда жизненно необходима для успешной и прибыльной реализации нашего бизнес-плана, который прилагается. В случае если Вам понадобится дополнительная информация, пожалуйста, свяжитесь с нами _______________.

Искренне Ваши (подписи, имена, должности и научные степени).

Приложение. Бизнес-план (назначение вашего бизнеса).

Билет 27. Основные финансовые коэффициенты.

• Основные финансовые коэффициенты

Сами по себе в отдельности финансовые соотношения не несут достаточной информации. Но, анализируя их за определенный период времени и сравнивая со значениями аналогичных показателей других компаний, действующих в той же отрасли, можно оценить тенденции развития предприятия и эффективно им управлять.

Для расчета основных финансовых коэффициентов используются данные, представленные в консолидированных «Отчете о прибылях и убытках», «Балансе» и «Отчете о финансовых результатах».

Консолидированный отчет о финансовых результатах				Консолидированный бухгалтерский баланс
1		Выручка от реализации продукции/услуг		Оборотные активы
2		Прямые издержки		1	Денежные средства
3=1-2		Валовая прибыль		2	Дебиторская задолженность
4		Операционные издержки		3	Запасы
5		Амортизация		4	Краткосрочные инвестиции
6=3-4-5		Операционная прибыль		5=1+2+3+4	Итого: оборотные активы
7		Прочие доходы		Внеоборотные активы
8		Прочие расходы		6	Сумма внеоборотных активов
9=6+7-8		Прибыль до выплаты процентов и налогов		7	Накопленная амортизация
10		Проценты по кредитам		8=6–7	Чистые внеоборотные активы
11=9-10		Налогооблагаемая прибыль		9=5+8	Итого: активы
12		Налог на прибыль		Текущие пассивы
13=11-12		Чистая прибыль		10	Кредиторская задолженность
О тчет об использовании прибыли				11	Прочие кредиторские
1	+		Чистая прибыль	12	Краткосрочные займы
2	+		Нераспределенная прибыль предыдущего года	13=10+11+12	Итого: краткосрочные пассивы
3	=		Прибыль к распределению	14	Долгосрочные пассивы
4	-		Дивиденды по привилегированным акциям	Акционерный капитал
5	-		Дивиденды по обыкновенным акциям	15	Обыкновенные акции
6	-		Отчисления в резервы	16	Привилегированные акции
7	=		Нераспределенная прибыль текущего года	17	Акционерный капитал сверх номинала
				18	Прибыль/убытки после налога
				19	Другие резервы
				20=15+16+17+18+19	Суммарный акционерный капитал
				21=14+20	Суммарный привлеченный капитал
				22=13+21	Сумма капитала и обязательств