8 Инвестиционная деятельность предприятия
В данном разделе рассматриваются: понятие и виды инвестиций. Сущность инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности. Показатели инвестиционной деятельности в РФ. Структура инвестиционных вложений в РФ. Инвестиционная политика предприятий.
8.1 Понятие, субъекты и объекты инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность предприятий – неотъемлемая часть финансовой деятельности, которая (при грамотном построении) может обеспечивать эффективное функционирование предприятия на рынке. В настоящее время термин инвестиции употребляется едва ли не чаще всех остальных экономических терминов. Определений инвестициям существует множество. Но все авторы изначально сходятся во мнении, что инвестиции предприятий – это долгосрочное вложение капитала с целью увеличения прибыли предприятий.
Задачи инвестиционной деятельности:
диверсификация производства
воспроизводство основных средств
расширение деятельности
получение дополнительной прибыли за счет финансовых вложений
Субъекты инвестиционной деятельности:
инвестор
заказчик
исполнитель
пользователь результатов инвестиционной деятельности
финансовые институты (банки, страховые организации, инвестиционные фонды)
государство
нерезиденты
Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. Он по своему усмотрению привлекает на договорной (преимущественно конкурсной) основе юридических и физических лиц для реализации инвестиций.
Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Объекты инвестиционной деятельности:
внеоборотные активы;
ценные бумаги;
денежные вклады;
инвестиции в НИОКР;
имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и практическое действие в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Сложность ее осуществления определена тем, что вложение средств и получение доходов разъединены во времени. К тому же размер дохода имеет вероятностный характер и зависит от влияния многих факторов.
8.2 Виды инвестиций
В настоящее время выделят два основных вида инвестиций: прямые (или реальные) и портфельные.
Прямые инвестиции – это инвестиции долгосрочного характера, имеющие целью развитие материально-технической базы предприятия. Прямые инвестиции связаны с осуществлением нового строительства, приобретении нового оборудования, приобретением или строительством новых предприятий.
Портфельные инвестиции – это финансовые вложения в ценные бумаги (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты и т.д.).
Таблица 17– Основные показатели инвестиционной деятельности в РФ
|
2009г. |
Справочно 2008г. в % к итогу |
I полугодие 2010г. |
||
млрд. рублей |
в % к итогу |
млрд. рублей |
в % к итогу |
||
Инвестиции в нефинансовые активы (без субъектов малого предпринима- тельства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статисти- ческими методами)1) |
6149,1 |
100 |
100 |
2141,2 |
100 |
в том числе: |
|
|
|
|
|
инвестиции в основной капитал |
6072,4 |
98,8 |
98,7 |
2108,1 |
98,5 |
инвестиции в нематериальные активы |
23,6 |
0,4 |
0,5 |
8,0 |
0,4 |
инвестиции в другие нефинансовые активы |
32,5 |
0,5 |
0,5 |
17,6 |
0,8 |
затраты на научно-исследовательские опытно-конструкторские и техноло- гические работы |
20,6 |
0,3 |
0,3 |
7,5 |
0,3 |
Финансовые вложения организаций (без субъектов малого предпринимательства) |
22745,0 |
100 |
100 |
17668,8 |
100 |
в том числе: |
|
|
|
|
|
долгосрочные |
4863,4 |
21,4 |
17,2 |
1884,0 |
10,7 |
краткосрочные |
17881,6 |
78,6 |
82,8 |
15784,8 |
89,3 |
Источник: http://www.gks.ru/bgd/regl/b11_112/IssWWW.exe/Stg/2-1.htm
Таблица 18- Структура финансовых вложения (в фактически действовавших ценах)
|
2009г. |
Справочно2008г. в % к итогу |
I полугодие 2010г. |
Накоплено на конец июня 2010г. млрд.рублей |
||
млрд. рублей |
в % к итогу |
млрд. рублей |
в % к итогу |
|||
Общий объем финансовых вложений организаций |
22745,0 |
100 |
100 |
17668,8 |
100 |
14202,4 |
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
долгосрочные финансовые вложения |
4863,4 |
21,4 |
17,2 |
1884,0 |
10,7 |
10670,8 |
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
в паи и акции других организаций |
2478,5 |
10,9 |
9,4 |
694,8 |
3,9 |
7718,9 |
из них дочерних и зависимых |
1820,8 |
8,0 |
7,4 |
473,5 |
2,7 |
6678,4 |
в облигации и другие долговые обязательства |
356,4 |
1,6 |
0,6 |
42,5 |
0,2 |
176,9 |
предоставленные займы |
1523,9 |
6,7 |
5,6 |
713,6 |
4,0 |
2111,4 |
прочие долгосрочные финансовые вложения |
504,6 |
2,2 |
1,6 |
433,1 |
2,5 |
663,6 |
краткосрочные финансовые вложения |
17881,6 |
78,6 |
82,8 |
15784,8 |
89,3 |
3531,6 |
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
в паи и акции других организаций |
85,2 |
0,4 |
0,3 |
94,1 |
0,5 |
50,4 |
из них дочерних и зависимых |
6,9 |
0,0 |
0,0 |
2,2 |
0,0 |
11,3 |
в облигации и другие долговые обязательства |
467,4 |
2,1 |
1,9 |
917,6 |
5,2 |
200,4 |
предоставленные займы |
3058,5 |
13,4 |
12,9 |
1575,8 |
8,9 |
1975,6 |
прочие долгосрочные финансовые вложения |
14270,5 |
62,7 |
67,7 |
13197,2 |
74,7 |
1305,1 |
Источник: http://www.gks.ru/bgd/regl/b11_112/IssWWW.exe/Stg/2-2-22.htm
Таблица 19 – Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объемов неформальной деятельности)
|
2008г. |
I полугодие 2009г. |
||
млрд. рублей |
в % к итогу |
млрд. рублей |
в % к итогу |
|
Инвестиции в основной капитал |
6705,9 |
100 |
2188,7 |
100 |
в том числе по источникам финансирования: |
|
|
|
|
собственные средства |
2649,3 |
39,5 |
878,5 |
40,1 |
из них: |
|
|
|
|
прибыль, остающаяся в распоряжении организации |
1231,9 |
18,4 |
369,3 |
16,9 |
амортизация |
1159,3 |
17,3 |
437,2 |
20,0 |
привлеченные средства |
4056,6 |
60,5 |
1310,2 |
59,9 |
в том числе: |
|
|
|
|
кредиты банков |
791,6 |
11,8 |
263,2 |
12,0 |
из них кредиты иностранных банков |
198,1 |
3,0 |
80,9 |
3,7 |
заемные средства других организаций |
413,7 |
6,2 |
179,3 |
8,2 |
бюджетные средства |
1404,7 |
20,9 |
364,7 |
16,7 |
в том числе из: |
|
|
|
|
федерального бюджета |
537,8 |
8,0 |
142,5 |
6,5 |
бюджетов субъектов Федерации |
759,2 |
11,3 |
200,5 |
9,2 |
средства внебюджетных фондов |
23,7 |
0,4 |
4,7 |
0,2 |
прочие |
1422,9 |
21,2 |
498,3 |
22,8 |
из них |
|
|
|
|
средства вышестоящих организаций |
923,3 |
13,8 |
371,3 |
17,0 |
средства, полученные от долевого участия на строительство (организаций и населения) |
232,2 |
3,5 |
50,6 |
2,3 |
в том числе средства населения |
124,6 |
1,9 |
20,8 |
1,0 |
средства от выпуска корпоративных облигаций |
5,4 |
0,1 |
0,2 |
0,01 |
средства от эмиссии акций |
51,0 |
0,8 |
10,4 |
0,5 |
Из общего объема инвестиций в основной капитал - инвестиции из-за рубежа |
288,9 |
3,4 |
124,6 |
5,7 |
Источник: http://www.gks.ru/bgd/regl/b11_112/IssWWW.exe/Stg/2-2-22.htm
Таблица 20 – Источники финансовых вложений
|
Всего |
В том числе |
||||
млрд. рублей |
в % к итогу |
долгосрочные |
краткосрочные |
|||
млрд. рублей |
в % к итогу |
млрд. рублей |
в % к итогу |
|||
|
2008г. |
|||||
Финансовые вложения организаций |
26402,4 |
100 |
4545,4 |
100 |
21857,0 |
100 |
в том числе по источникам финансирования: |
|
|
|
|
|
|
собственные средства |
17432,9 |
66,0 |
3557,8 |
78,3 |
13875,1 |
63,5 |
из них прибыль, находящаяся в распоряжении организации |
9450,8 |
35,8 |
1972,4 |
43,4 |
7478,4 |
34,2 |
амортизация |
580,5 |
2,2 |
268,5 |
5,9 |
312,0 |
1,4 |
привлеченные средства |
8969,5 |
34,0 |
987,6 |
21,7 |
7981,9 |
36,5 |
из них: |
|
|
|
|
|
|
кредиты банков |
3988,7 |
15,0 |
208,2 |
4,6 |
3759,5 |
17,2 |
из них кредиты иностранных банков |
2563,8 |
9,7 |
6,8 |
0,2 |
2557,0 |
11,7 |
заемные средства других организаций |
2449,8 |
9,3 |
444,7 |
9,8 |
2005,1 |
9,2 |
бюджетные средства |
98,5 |
0,4 |
96,9 |
2,1 |
1,6 |
0,0 |
в том числе из: |
|
|
|
|
|
|
федерального бюджета |
0,5 |
0,0 |
0,3 |
0,0 |
0,2 |
0,0 |
бюджетов субъектов Российской Федерации |
96,7 |
0,4 |
96,5 |
2,1 |
0,2 |
0,0 |
средства внебюджетных фондов |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
прочие |
2452,5 |
9,3 |
236,8 |
5,2 |
2215,7 |
10,1 |
из них: |
|
|
|
|
|
|
средства вышестоящей организации |
139,5 |
0,5 |
23,6 |
0,5 |
115,9 |
0,5 |
средства от выпуска корпоративных облигаций |
14,8 |
0,1 |
0,5 |
0,0 |
14,3 |
0,1 |
средства от эмиссии акций |
205,9 |
0,8 |
116,8 |
2,6 |
89,1 |
0,4 |
|
I полугодие 2009г. |
|||||
Финансовые вложения организаций |
10400,9 |
100 |
2292,1 |
100 |
8108,8 |
100 |
в том числе по источникам финансирования: |
|
|
|
|
|
|
собственные средства |
8823,9 |
84,8 |
1828,7 |
79,8 |
6995,2 |
86,3 |
из них прибыль, остающаяся в распоряжении организации |
3587,4 |
34,5 |
835,4 |
36,4 |
2752,0 |
33,9 |
амортизация |
568,4 |
5,5 |
279,5 |
12,2 |
288,9 |
3,6 |
привлеченные средства |
1577,0 |
15,2 |
463,4 |
20,2 |
1113,6 |
13,7 |
из них: |
|
|
|
|
|
|
кредиты банков |
930,1 |
9,0 |
328,8 |
14,3 |
601,3 |
7,4 |
из них кредиты иностранных банков |
42,7 |
0,4 |
3,7 |
0,2 |
39,0 |
0,5 |
заемные средства других организаций |
196,2 |
1,9 |
47,1 |
2,1 |
149,1 |
1,8 |
бюджетные средства |
11,8 |
0,1 |
11,3 |
0,5 |
0,5 |
0,0 |
в том числе из: |
|
|
|
|
|
|
федерального бюджета |
0,5 |
0,0 |
0,5 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
бюджетов субъектов Российской Федерации |
11,1 |
0,1 |
10,8 |
0,5 |
0,3 |
0,0 |
средства внебюджетных фондов |
12,3 |
0,1 |
0,6 |
0,0 |
11,7 |
0,2 |
прочие |
426,6 |
4,1 |
75,6 |
3,3 |
351,0 |
4,3 |
из них: |
|
|
|
|
|
|
средства вышестоящей организации |
24,4 |
0,2 |
6,2 |
0,3 |
18,2 |
0,2 |
средства от выпуска корпоративных облигаций |
8,7 |
0,1 |
6,7 |
0,3 |
2,0 |
0,0 |
средства от эмиссии акций |
29,8 |
0,3 |
21,5 |
0,9 |
8,3 |
0,1 |
Источник: http://www.gks.ru/bgd/regl/b11_112/IssWWW.exe/Stg/2-2-22.htm
Таблица 21- Структура инвестиций в нефинансовые активы в Российской Федерации
|
2000 |
(в фактически действовавших ценах) |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
миллиардов рублей |
||||||||||
Инвестиции в нефинасовые активы-всего |
1071,2 |
1347,6 |
1476,3 |
1845,3 |
2267,0 |
2945,7 |
3858,6 |
5281,5 |
6794,9 |
5843,1 |
инвестиции в основной капитал |
1053,7 |
1335,9 |
1455,7 |
1824,9 |
2246,8 |
2893,2 |
3809,0 |
5217,2 |
6705,5 |
5769,8 |
инвестиции в нематериальные активы |
15,9 |
9,0 |
7,6 |
9,1 |
10,0 |
24,4 |
20,7 |
28,1 |
30,7 |
22,9 |
инвестиции в другие нефинансовые активы |
1,6 |
2,7 |
13,0 |
11,3 |
10,2 |
19,4 |
16,5 |
20,5 |
36,9 |
30,0 |
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы |
|
|
|
|
|
8,7 |
12,4 |
15,7 |
21,8 |
20,4 |
|
в процентах к итогу |
|||||||||
Инвестиции в нефинасовые активы-всего |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
инвестиции в основной капитал |
98,4 |
99,1 |
98,6 |
98,9 |
99,1 |
98,2 |
98,7 |
98,8 |
98,7 |
98,7 |
инвестиции в нематериальные активы |
1,5 |
0,7 |
0,5 |
0,5 |
0,4 |
0,8 |
0,6 |
0,5 |
0,5 |
0,4 |
инвестиции в другие нефинансовые активы |
0,1 |
0,2 |
0,9 |
0,6 |
0,5 |
0,7 |
0,4 |
0,4 |
0,5 |
0,5 |
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы |
|
|
|
|
|
0,3 |
0,3 |
0,3 |
0,3 |
0,4 |
Источник: http://www.gks.ru/bgd/regl/b11_112/IssWWW.exe/Stg/2-2-22.htm
Таблица 22– структура финансовых вложений организаций
|
2007 |
2008 |
2009 |
||||||
Всего |
в том числе |
Всего |
в том числе: |
Всего |
в том числе |
||||
долго- сроч- ные |
кратко- сроч- ные |
долго- сроч- ные |
кратко- сроч- ные |
долго- сроч- ные |
кратко- сроч- ные |
||||
Финансовые вложения - всего |
100 |
23,6 |
76,4 |
100 |
17,2 |
82,8 |
100 |
21,4 |
78,6 |
в том числе: в паи и акции других организаций |
12,9 |
12,3 |
0,6 |
9,7 |
9,4 |
0,3 |
11,3 |
10,9 |
0,4 |
из них дочерних и зависимых |
9,8 |
9,8 |
0,0 |
7,4 |
7,4 |
0,0 |
8,0 |
8,0 |
0,0 |
в облигации и другие долговые обязательства |
2,6 |
0,8 |
1,8 |
2,5 |
0,6 |
1,9 |
3,6 |
1,6 |
2,1 |
предоставленные займы |
19,0 |
7,5 |
11,5 |
18,5 |
5,6 |
12,9 |
20,1 |
6,7 |
13,4 |
прочие |
65,5 |
3,0 |
62,5 |
69,3 |
1,6 |
67,7 |
65,0 |
2,2 |
62,7 |
Рисунок 36– Распределение организаций по оценке целей инвестирования в основной капитал (в % к общему числу организаций)22