2.2. Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов компании Анализ активов баланса компании

Задача анализа активов сформулирована в Правилах проведения арбитражными управляющими финансового анализа (постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367). В них подчеркивается что анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявлении имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

Статья баланса	Абсолютные значения, тыс. руб.		Структура, в процентах к итогу			Отклонения по структуре		Темп изменения		Темп прироста		Абсолютный прирост
	1 год	2 год			ст.5-ст.4		ст.3/ст.2		(Ст.3-ст1)/ст.1
1	2	3	4	5	6		7		8
АКТИВ
1. Внеоборотные активы -всего	2362	1862	44,3	35,4	-8,6		0,79		-21,17		-500
1.1.Нематериальные активы
1.2.Основные средства	2362	1862	44,3	35,4	-8,6		0,79		-21,17		-500
1.3.Долгосрочные финансовые активы
1.4.Незавершенные капитальные вложения (строительство)
1.5.Прочие внеоборотные активы
2. Оборотные активы-всего	2975	3401	55,7	64,6	8,6		1,14		14,32		426
2.1.Запасы, в т.ч.:	135	195	2,5	3,7	1,2						60
-сырье и материалы	79	110	1,5	2,1	0,6		1,39		39,24		31
-готовая продукция
-товары отгруженные
-затраты в незавершенном производстве
-расходы будущих периодов	56	85	1	1,6	0,6		1,52		51,79		29
-прочие запасы и затраты
2.2.Дебиторская задолженность всего,в. том числе	2128	1834	39,9	34,8	-5,1		0,86		-13,82		-294
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	2128	1834	39,9	34,8	-5,1		0,86		-13,82		-294
в том числе
покупатели и заказчики	2119	1833	39,7	34,8	-4,8		0,87		-13,50		-286
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
покупатели и заказчики
2.3.Краткосрочные финансовые вложения
2.4.Денежные средства	712	1372	13,3	26,1	12,8		1,93		92,70		660
2.5.Прочие оборотные активы
БАЛАНС	5337	5263	100	100	0		0,99		-1,39		-74

Анализ изменения статей и структуры актива баланса позволяет получить ответ на следующие вопросы:

1. Какова величина текущих и внеоборотных активов, как изменяется их соотношение, а также за счет каких источников

Текущие активы: 2975 в н.г. и 3401 в к.г. Внеоборотные активы: 2362 в н.г. и 1862 в к.г. Оборотные активы увеличились на 14%. Увеличение произошло за счет роста объемов запасов (сырья и материалов) на 39%, расходов будущих периодов на 52% и денежных средств на 93%.

Внеоборотные активы снизились на 21%, так как снизилась доля основных средств на 21%.

2. Какие статьи растут опережающими темпами и как это сказывается на структуре баланса.

Опережающими темпами растут следующие статьи баланса: денежные средства(93%), расходы будущих периодов (52%) и запасы (сырье и материалы – 14%). Увеличение данных статей свидетельствует об увеличении доли оборотных средств (запасов и денежных средств) и снижении доли внеоборотных активов, что увеличивает ликвидность активов компании.

Увеличение денежных средств свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия, хотя наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Абсолютный прирост денежных средств составил 660 тыс.р.

Хотя, доля статей баланса «расходы будущих периодов» и «сырье и материалы» значительно увеличилась, в абсолютном выражении прирост несущественный (29 тыс.р и 31 тыс.р. соответственно).

3. Какова доля труднореализуемых активов в валюте баланса и как она меняется

К труднореализуемым активам относятся внеоборотные средства, в данном случае – основные средства. Доля основных средств в начале года составляла 44,3%, в конце года – 35,4%. Соответственно, доля уменьшилась на 21%, в абсолютном выражении – на 500 тыс.р. Снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов.

4. Какова доля активов, «замороженных» на тот или иной срок в запасах и дебиторской задолженности.

Доля запасов составляет 2,5% на начало года и 3,7% на конец года, в абсолютном выражении изменение составило 60 тыс.р.

Доля дебиторской задолженности на начало года составила 39,9% на начало года и 34,4% на конец года, абсолютное снижение составило 294 тыс.р, что положительно характеризует баланс предприятия.

5. Какова динамика наиболее ликвидных активов.

Наиболее ликвидные активы предприятия «Фрегат» – денежные средства и дебиторская задолженность. Денежные средства по сравнению с началом года увеличились на 93%, в абсолютном выражении увеличение составило 660 тыс.р.

Дебиторская задолженность на конец года снизилась на 294 тыс р. Доля увеличилась на 14%.

6. Какова балансовая стоимость активов, используемых в производственном процессе; степень износа основных средств.

Активы, используемые в производственном процессе: основные средства и запасы.

Балансовая стоимость основных средств на начало года составила 2362 тыс.р, или 44,3% от валюты баланса, на конец года – 1862 тыс.р или 35,4%. Снижение в абсолютном выражении составило 500 тыс р.

Балансовая стоимость запасов составила 135 тыс.р. на начало года и 195 тыс р на конец года. Увеличение составило 60 тыс.р.

Степень износа основных средств на конец года составила 0,73%.

7 Каковы размеры вложений в нематериальные активы.

Вложения в нематериальные активы за рассматриваемый период отсутствуют.

8 Наличие убытков и других «больных» статей в балансе.

Из «больных» статей баланса в данном предприятии можно выделить убытки от продаж в течение 3-х лет, однако в отчетном периоде образовалась прибыль.

9. Какова эффективность и целесообразность долгосрочных финансовых вложений.

Долгосрочные вложения в отчетном периоде отсутствуют.

10. Каковы размеры запасов, которые могут быть реализованы без ущерба для производственного процесса.

Компания занимается перевозками, поэтому, запасы, которые могут быть реализованы без ущерба для производства отсутствуют.

11. Какова доля сомнительных долгов в составе дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность с периодом погашения более 12 месяцев, а также сомнительная дебиторская задолженность отсутствует.

12. Каковы динамические соотношения: темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей; темпы роста собственного и заемного капитала.

Темп роста дебиторской задолженности составил (-14%), темп роста кредиторской задолженности (- 40%); темп роста собственного капитала составил 7%, заемный капитал отсутствует.

На втором этапе анализа рассчитываются базовые промежуточные показатели: чистые активы, рабочий капитал, вложенный (используемый) капитал.

Чистые активы (Net Assets) — показатель, характеризующий остаточный интерес собственников на момент ликвидации компании

Первый способ расчета:

Активы (Assets) — Обязательства (Debts) = Чистые активы (Net Assets)

На начало года: 5337 – 926 = 4411

На конец года: 5263-535=4728

Чистые активы за отчетный период увеличились на 7% (317 тыс.р)

По экономическому содержанию он приравнивает чистые активы к собственному капиталу компании (активы, очищенные от всех обязательств).

Рабочий капитал (Working Capital) (синоним: чистый оборотный капитал) — характеризует наличие (отсутствие) у компании резерва текущих (оборотных) активов на покрытие текущих (краткосрочных) обязательств.

Первый способ расчета:

ТА(CurrentAssets) - ТО(Current Liabilities) = РК (Working Capital)

На начало года: 2975-926=2049

На конец года: 3401-535=2866

Увеличение составило 40% (817 тыс.р.)

Второй способ расчета:

СК + ДО - ВНА = РК

4411-2362=2049 на начало года

4728-1862=2866 на конец года

Балансовое уравнение:ТА + ВНА = СК + ТО + ДО

Тогда ТА-ТО = СК + ДО-ВНА

где ТА — текущие (оборотные) активы; ТО — текущие (краткосрочные) обязательства.

Величина РК (ЧОК) характеризует степень ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Это обстоятельство говорит о важности анализа данного показателя.

Статья баланса	Абсолютные значения, тыс. руб.		Структура, в процентах к итогу				Отклонения по структуре		Темп изменения		Темп прироста		Абсолютный прирост
	1 год	2 год						ст.5-ст.4		ст.3/ст.2		(Ст.3-ст1)/ст.1
1	2	3		4	5			6		7		8
ПАССИВ
3. Капитал и резервы, всего, в том числе:	4411	4728		82,6		89,8		7,2		1,1		7,2		317
3.1.Установочный и резервный капитал	8	12		0,1		0,2		0,1		1,5		50,0		4
3.2.Нераспределенная прибыль	4333	4646		81,2		88,3		7,1		1,1		7,2		313
4. Долгосрочные обязательства
5. Краткосрочные обязательства-всего, в. т.ч.	926	535		17,4		10,2		-7,2		0,6		-42,2		-391
5.1 Краткосрочные кредиты и займы
5.2.Кредиторская задолженность, в. т.ч.	926	535		17,4		10,2		-7,2		0,6		-42,2		-391
-поставщики, подрядчики	-35	150		-0,7		2,9		3,5		-4,3		-528,6		185
-задолженность перед персоналом компании	125	90		2,3		1,7		-0,6		0,7		-28,0		-35
-задолженность перед государственным бюджетом внебюджетными фондами	132	99		2,5		1,9		-0,6		0,8		-25,0		-33
-Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
-Доходы будущих периодов
-Резервы предстоящих расходов
-Прочие краткосрочные обязательства
БАЛАНС	5337	5263		100,0		100,0		0,0		1,0		-1,4		-74