1.4. Денежная база рф

В настоящее время для характеристики денежной массы используется такой показатель как денежная база. Денежная база служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем всей денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы. Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы.

Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также деньгами «повышенной эффективности».

В России денежная база исчисляется двумя показателями: денежная база в узком определении и широком определении. В практике расчетов, как правило, применяется денежная база в широком определении.

Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

Денежная база в широком определении включает в себя:

- Выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, в том числе остатки средств в кассах кредитных организаций;

- Средства на счетах обязательных резервов, по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной и иностранной валюте, депонируемых в Банке России;

- Средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усредненные остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;

- Вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости);

- Иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Источником информации для расчета денежной базы в широком определении являются данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса Банка России. Наряду с публикацией в «Бюллетене банковской статистики» информация об объеме, структуре и динамике денежной базы в широком определении размещается в представительстве Банка России в сети Интернет.

Денежная база поддается наибольшему контролю со стороны Центрального Банка (посредством установления кассовых лимитов, норм обязательного резервирования, контроля за корреспондентскими счетами т.п.), но она не охватывает большую часть денежных потоков в экономике.

Итак, средства, составляющие денежную базу, частично находятся на руках у населения в виде наличности, частично — у банков в виде их резервов, находящихся на счетах в Центральном Банке. Соотношение между этими компонентами денежной базы зависит от уровня развития банковской и платежной систем, темпов инфляции, динамики доходов населения и т.д. В определенной мере на это соотношение влияет процентная политика банков, как коммерческих, так и центрального. При прочих равных условиях повышение процентных ставок по депозитам стимулирует население увеличивать свои накопления, вследствие чего возрастают банковские резервы.

Динамику изменения денежной базы за 2012 г. можно проследить в таблице 2.[ 12 С. 101].

Таблица 2

Денежная база в широком определении в 2012 году

(млрд. руб.)

	01.01.2012	01.02.2012	01.03.2012	01.04.2012	01.05.2012	01.06.2012	01.07.2012	01.08.2012	01.09.2012	01.10.2012	01.11.2012
Денежная база (в широком определении)	8 644,1	7 898,5	7 760,7	7 787,8	7 728,8	7 727,9	8 129,3	8 214,6	8 111,0	8 082,8	8 045,6
- наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций1	6 895,8	6 407,7	6 464,4	6 450,8	6 639,7	6 631,9	6 809,7	6 803,4	6 810,8	6 826,8	6 809,4
- корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России2	981,6	724,9	702,2	812,5	620,0	595,7	790,7	874,8	724,3	753,7	720,9
- обязательные резервы3	378,4	390,1	393,9	385,2	382,7	388,1	393,1	403,2	407,1	411,5	413,9
- депозиты кредитных организаций в Банке России	388,3	375,7	200,2	139,3	86,4	112,2	135,8	133,3	168,7	90,8	101,3
- облигации Банка России у кредитных организаций4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
1 Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России. 2 Остатки средств на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации, включая усредненную величину обязательных резервов. 3 Остатки средств на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, по привлеченным средствам в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте. 4 По рыночной стоимости.

Динамика денежной базы оказывает значительное влияние на денежную массу в обращении. При росте величины денежной базы Центрального Банка происходит увеличение денежного предложения в стране, и наоборот.

Изменение структуры денежной базы также влияет на денежную массу. Например, если при неизменной величине денежной базы Центральный Банк снизит резервные требования, то уменьшатся обязательные резервы коммерческих банков и возрастут их избыточные резервы. Это приведет к увеличению денежного предложения, так как избыточные резервы являются источниками ресурсов для проведения коммерческими банками активных операций (выдачи кредитов и т.д.), в процессе которых создаются новые депозиты, то есть безналичная денежная масса.

Структура и величина денежной базы оказывают влияние также на величину депозитного и денежного мультипликаторов, которые определяют возможности коммерческих банков в увеличении массы безналичных денег.

Величина денежной массы намного превышает величину денежной базы. Поэтому не следует для характеристики массы денег в обращении пользоваться данными о денежной базе. Регулирование объемов денежной массы и денежной базы осуществляется с помощью мер денежно-кредитной политики, проводимых Центральным Банком Российской Федерации.

В составе мер, предусмотренных денежно-кредитной политикой, можно отметить изменение учетной ставки при предоставлении ресурсов Центрального Банка в порядке рефинансирования коммерческих банков, установление норм образования Фонда обязательных резервов коммерческих банков, подлежащих хранению в Центральном Банке, применение нормативов, регулирующих деятельность коммерческих банков, ограничения операций коммерческих банков в Центральном Банке и т.д. Эти меры призваны предотвратить чрезмерный рост денежной массы и денежной базы.