Методы и оценки инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект – это:

А) любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода

Б) это комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени.

К методам оценки эффективности инвестиционных проектов относятся:

Простые методы	Методы, основанные на дисконтировании
Метод окупаемости инвестиций	Метод чистой приведенной стоимости
Учетный коэффициент окупаемости инвестиций (метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций)	Метод внутренней нормы доходности

Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов

1. Интегральная эффективность затрат

2. Точка безубыточности

3. Коэффициент финансовой оценки проекта:

А) рентабельность

Б) оборачиваемость

В) коэффициент финансовой устойчивости

Г) коэффициент ликвидности

4. характеристики финансового раздела бизнес - проекта.

Метод окупаемости инвестиций.

Необходимо определить период окупаемости проекта, который показывает, сколько времени понадобится, для того чтобы проект окупил первоначальные затраты. Чем короче период окупаемости, тем лучше инвестиционный проект.

Пример: Инвестиционный проект составляет в сумме 2 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений от проекта 1 год: 0,9,; 2 год: 1,6.

В данном проекте для лучшей окупаемости необходимо в первый год 0,9, а во второй 1,1.

Период окупаемости = 1 + (1,1/1,6) = 1 + 0,67 = 1,7 (т.е. за 1год 7 мес проект окупится).

Учетный коэффициент окупаемости инвестиций.

Он рассчитывается как: среднегодовая прибыль/средняя стоимость инвестиций

Пример:

Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в сумме 2 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений представлена в таблице:

Год	Проект А (млн. руб.)	Проект Б (млн. руб.)
1	0,9	0,8
2	1,6	1,1
3	-	0,6

(0,9+1,6-2)/2 = 0,25 – среднегодовая прибыль (25%)

(0,8+1,1+0,6-2)/3= 0,17 для проекта Б

2 МЛН/2ГОДА= 1 –стоимость инвестиций

Метод чистой приведенной стоимости.

Наст. t

буд. t

Наст.∑и % ставка

Будущая стоимость

Приведенная стоимость

Будущая стоимость , коэффициент дисконтирования

Наращение (компаундинг)

дисконтирование

При использовании данного метода учитывается временная стоимость денег. Чистая приведенная стоимость проекта получается путем суммирования результатов дисконтирования денежных потоков до их текущей стоимости на начало реализации проекта. Если получается положительное значение, т.е больше 0 – то выгодно.

Пример:

Год	Проект А (млн. руб.)	Проект Б (млн. руб.)
1	0,9	0,8
2	1,6	1,1
3	-	0,6

Чистая приведенная стоимость (NPV)

NPV =

Чд – чистый доход

n- период

r- ставка дисконтирования

Альтернативные издержки по инвестициям под 12%. Определить NPV

Проект А :

0,9/( 1+ 0,12)в степени 1

0,8/(1+0,12) в степени 1

……….