11. Особенности финансового менеджмента малого бизнеса.

Между крупным и малым бизнесом существуют различия, что создает вопрос пересмотра основных принципов финансового менеджмента применительно к малым предприятиям, а именно тех принципов, которые касаются организации доступа к финансовым ресурсам, перечень рисков, сопутствующих деятельности предприятия и уровня ликвидности.

Доступ на финансовые и денежные рынки для малых предприятий чрезвычайно затруднителен. Как правило об эмиссии акций речи не ведется, а получение кредита предприятию затруднительно вследствие рискованного финансового положения и отсутствия кредитной истории.

Малое предприятие обычно не ставит перед собой цель максимизировать свою рыночную стоимость, показатель капитализации и уровень дивиденда. Поскольку стоимость малого бизнеса, как правило, публично не оценивается финансовым рынком и её трудно определить, но конечно те владельцы малых предприятий заинтересованы в максимизации рыночной стоимости и рано или поздно планируют выйти за рамки малого предприятия.

В малом бизнесе иной набор, иной уровень и иная иерархия рисков, нежели в крупных компаниях.

Благосостояние собственника небольшой фирмы во многом напрямую зависит от её успеха или неуспеха. Возможности диверсификации портфеля личных инвестиций для владельца небольшого бизнеса ограничены горизонтом собственного предприятия и каждая копейка тут же идет в дело. Таким образом собственник малого предприятия подвергается гораздо большему риску, чем держатель акций АО, который может в любой момент продать или диверсифицировать свой портфель.

Предприятие малого бизнеса имеет, как правило, пониженный уровень ликвидности в сравнении с крупными предприятиями.

В числе различий сразу бросается в глаза более быстрая оборачиваемость оборотных активов малых предприятий в сравнению с крупными. Это вызвано, в первую очередь тем, что на малом предприятиях, где ограничены возможности привлечения заемного капитала, как правило, соблюдается режим жесткой экономии и преобладает консервативная политика управления текущими активами.

Кроме того, наблюдается разная дивидендная политика, которая говорит о неодинаковых возможностях и разных целях малых и крупных предприятий.

Наиважнейшей целью финансового менеджмента малого бизнеса является грамотное управление оборотным капиталом, а именно запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными пассивами. Это делает предприятие платежеспособным и приносит ему достаточное количество ликвидных средств. Стоит отметить, что при пониженном уровне ликвидности многие владельцы малых предприятий имеют повышенную склонность к риску.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий в большей степени подойдет коэффициентный метод, но иногда его использованию препятствует недостаточная уверенность в адекватности предоставленных в отчетности данных. Коэффициентный анализ должен обязательно сопровождаться качественным исследованием природы рисков.

Необходимо ответить на 3 основных вопроса для малого бизнеса:

1. Достаточно ли диверсифицирована клиентура.

2. Достаточно ли диверсифицирован перечень производимых товаров или услуг.

3. Будет ли продолжаться бизнес в случае внезапной утраты его владельца.

4. Цель этих вопросов – оценка жизнеспособности малого бизнеса, в результатах которого заинтересованы не только владельцы, но и кредиторы.