24. Очередность удовлетворения претензий кредиторов.

Средства, вырученные от продажи имущества предприятия-банкрота.

Распределение средств на 1-ом этапе:

• Размещение расходов Арбитражного суда, связанных с производством дел о банкротстве.

• Возмещение расходов ликвидационной комиссии.

• Возмещение расходов распорядителя имущества.

• Возмещение требований кредиторов, обеспеченных залогом.

Средства, оставшиеся после распределения на 1-ом этапе.

Распределение средств на 2-ом этапе в порядке следующей очередности:

• Выполнение обязательств перед работниками предприятия-банкрота (за исключением возврата взносов работников в уставный фонд и выплат по акциям трудового коллектива).

• Удовлетворение требований по общегосударственным и местным налогам, неналоговым платежам в бюджеты, требований органов государственного страхования и пенсионного обеспечения.

• Удовлетворение требований кредиторов, не обеспеченных залогом.

• Удовлетворение требований по возвращению взносов работников в уставный фонд и выплат по акциям трудового коллектива.

• Удовлетворение прочих требований.

Средства, оставшиеся после удовлетворения требований всех кредиторов.

В случае недостаточности средств от продажи имущества для полного удовлетворения всех требований одной очереди претензии удовлетворяются пропорционально причитающейся каждому кредитору сумме.

25. Этапы экспресс – диагностики банкротства предприятия.

Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленную на выявление кризисных параметров финансового развития, создающих угрозу в предстоящем периоде.

Экспресс – диагностика банкротства – это система регулярной оценки кризисных параметров развития, которые осуществляются по данным финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

Она осуществляется по следующим этапам:

1. Определение объектов наблюдения «кризисного поля», реализующего угрозу банкротства.

Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности могут содержать угрозу, поэтому система наблюдения должна составляться с учетом степени генерирования этой угрозы:

• Чистый денежный поток.

• Рыночная стоимость предприятия.

• Структура капитала предприятия, соотношение собственных и заемных средств.

• Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения.

• Состав активов предприятия.

• Состав текущих затрат предприятия.

• Уровень концентрации операций в зонах повышенного риска.

2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия.

   Объекты наблюдения	Показатели - индикаторы
   	объемные	структурные
   Чистый денежный поток предприятия	- сумма чистого денежного потока в целом по предприятию; - сумма чистого денежного потока по операционной, финансовой, инвестиционной деятельности.	- коэффициент ликвидности денежного потока; -коэффициент эффективности денежного потока; -коэффициент достаточности денежного потока.
   Рыночная стоимость предприятия	- сумма чистых активов предприятия по рыночной стоимости.	- рыночная стоимость предприятия по коэффициенту капитализации прибыли
   Структура капитала предприятия	- сумма собственного капитала и сумма заемного капитала	- коэффициент автономии; - коэфф. финансовой зависимости; -коэффициент финансирования; - коэффициент маневренности.
   Состав финансовых обязательств предприятия по срочным погашениям	- долгосрочные обязательства; - краткосрочные (финансовый кредит, товарный кредит); - внутренние обязательства.	- соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств; - соотношение между финансовым и товарным кредитом; - период обращения кредиторской задолженности; -коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
   Состав активов	- сумма оборотных и внеоборотных средств; - сумма денежных активов; - оборотные активы по видам; - внеоборотные активы по видам.	- оборачиваемость всех элементов активов и период их оборота; - все показатели ликвидности; - продолжительность операционного и финансового циклов.
   Состав текущих затрат предприятия	- общая сумма затрат; - сумма постоянных затрат.	- уровень затрат предприятия в выручке; - уровень переменных затрат; - операционный рычаг.
   Уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска		- коэффициент вложения капитала в зоне критического риска; - коэффициент вложения капитала в зоне катастрофического риска.

3. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемого стандартными методами.

В основе данного анализа лежит сопоставление фактических показателей-индикаторов с плановыми или нормативными.

В процессе анализа могут использоваться следующие стандартные методы:

• Горизонтальный (трендовый) анализ;

• Вертикальный (структурный) финансовый анализ;

• Сравнительный финансовый анализ;

• Анализ финансовых коэффициентов;

• Интегральный финансовый анализ.

4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния.

Объекты наблюдения	Масштабы кризисного финансового состояния предприятия
	Легкий фин.кризис	Глубокий фин.кризис	Финансовая катастрофа
Чистый денежный поток	Снижение ликвидности денежного потока.	Отрицательное значение чистого денежного потока.	Резко отрицательное значение чистого денежного потока.
Рыночная стоимость предприятия	Стабилизация рыночной стоимости предприятия.	Тенденция к снижению рыночной стоимости предприятия.	Обвальное снижение рыночной стоимости предприятия.
Структура капитала предприятия	Снижение коэффициента автономии.	Рост коэффициента финансового левериджа при одновременном снижении эффекта финансового рычага.	Предельно высокий коэффициент финансового левериджа и отсутствие эффекта финансового рычага.
Состав финансовых обязательств п/п по срочности погашения	Повышение суммы и удельного веса краткосрочных финансовых обязательств.	Высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств.	Чрезмерно высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств.
Состав активов предприятия	Снижение коэффициента абсолютной платежеспособности (быстрой).	Существенное снижение коэффициента текущей платежеспособности.	Абсолютная неплатежеспособность из-за отсутствия денежных активов.
Состав текущих затрат предприятия	Тенденция к росту уровня переменных затрат.	Высокий коэффициент операционного рычага при тенденции к росту уровня переменных затрат.	Очень высокий коэф-фициент операционного рычага при тенденции к росту общего уровня текущих затрат.
Уровень концентрации фин. операций в зоне повышенного риска	Повышение коэффициента вложения капитала в зоне критического риска.	Преимущественное вложение капитала в зоне критического риска.	Значительная доля вложения капитала в зоне катастрофического риска.