Приемы снижения степени финансовых рисков.
С целью управления рисками используются различные приемы, которые состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.
Средствами разрешения рисков является:
Избежание – это простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Избежание, как правило, означает отказ от прибыли.
Удержание – оставление риска за инвестором на его ответственность, т.е. инвестор, вкладывая собственный капитал заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможные потери.
Передача риска – инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, пр.: страховой компании.
Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь.
Наиболее распространенными приемами снижения степени риска являются:
Диверсификация – распределение капитала между различными объектами вложения непосредственно не связанными между собой. Позволяет избежать части риска и является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоёмким способом снижения степени финансового риска. Но диверсификация не может свести риск до 0, поскольку на деятельность предприятия оказывает влияние в т.ч. внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала и поэтому на них не влияет диверсификация.
Внешние факторы затрагивают весь финансовый рынок, к ним относятся процессы, происходящие в стране в целом и риск, обусловленный этими процессами нельзя уменьшить с помощью диверсификации. Т.е. риск может состоять из 2-х частей: диверсифицируемый и не диверсифицируемый.
Лимитирование – установление лимита, т.е. предусмотрение сумм расходов, продажи, кредита, часто применяется банками при выдаче ссуд и предприятием при продаже товаров в кредит.
Резервирование – способ снижения отрицательных последствий рисковых событий, которое заключается в том, что предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков за счет части собственных оборотных средств. Подобный способ выбирается тогда, когда затраты на резервирование меньше, чем стоимость страховых взносов при страховании (резервирование может являться формой самострахования).
Методы оценки финансовых рисков.
Существует несколько методов оценки риска:
Расчетно-аналитический предполагает использование данных финансовой отчетности и расчет финансовых коэффициентов.
Аналоговый предполагает сравнение типичных ситуаций, имевших место быть на практике и определение вероятности наступления рискового события по результатам этого сравнения.
Метод экспертных оценок – приглашение экспертов со стороны.
На западе популярным является метод Дельфи. Особенностью является заочность, многоуровневость, анонимность.
Суть в том, чтобы с помощью последовательных действий (опросов, интервью) добиться максимального консенсуса при определении правильного решения. Базовым принципом данного метода является то, что некоторое количество независимых экспертов лучше оценивают и предсказывают результат, чем структурированная группа личностей. Это позволяет избежать открытых столкновений между носителями противоположных позиций и, следовательно, группового влияния, которое возникает при своевременной работе.
Субъект метода: группа исследователей, каждый из которых отвечает индивидуально в письменной форме, а потом организационная группа сводит мнение экспертов воедино.
Недостатки:
Беззащитность эксперта перед организованной группой.
Мнение большинства не обязательно правильно, а креативные решения, как правило, меньшинства отбрасываются.
Занимает много времени.
Возрастает конформизм экспертов (стремление попасть в большинство).
В России этот метод применяется мало.
Метод «дерева отказов»: реализован дедуктивный метод (причина – следствие), что наделяет данный метод серьезными возможностями по поиску корневых причин событий для статичных систем, поскольку дает наглядную и подробную схему взаимосвязи элементов, инфраструктуры и событий, влияющих на их надежность.
Преимущества дерева отказов:
Позволяет показать в явном виде ненадежные места.
Выполняет качественный и количественный анализ надежности системы.
Позволяет специалистам сосредотачиваться поочередно на отдельных конкретных отказах системы.
Помогает дедуктивно выявлять отказы.
Недостатки:
Реализация метода требует значительных затрат средств и времени, поскольку увеличение детальности рассматриваемой инфраструктуры приводит к геометрическому увеличению числа влияющих событий.
Трудно учесть состояние частичного отказа элементов, поскольку при использовании данного метода, как правило, считают, что система находится либо в исправном состоянии, либо в состоянии отказа.
Требует от специалистов по надежности глубокого понимания системы и конкретного рассмотрения каждый раз только одного определенного отказа.
Дерево отказа описывает систему в определенный момент времени и последовательности событий могут быть показаны с большим трудом, иногда это оказывается невозможным.
Экономико-статистический метод предполагает использование следующих статистических показателей:
Среднее ожидаемое значение;
Колеблемость возможного результата.
Среднее ожидаемое значение – значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.
Для окончательного принятия решения необходимо измерить колеблемость показателей, т.е. определить меру изменчивости возможного результата.
Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для этого на практике применяются 2 близко связанных критерия: дисперсия и среднее квадратическое отклонение.
Дисперсия – это средневзвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от среднеожидаемых.
x-ожидаемое
значение для каждого случая наблюдения;
-среднее
ожидаемое значение;
n-число случаев наблюдения
Среднее квадратическое отклонение
Является именованной величиной и указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак. Кроме того для анализа используется коэффициент вариации, который представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений. С помощью коэффициента вариации сравнивается колеблемость признаков. Он может изменяться от 0 до 100%, чем выше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость признака и тем меньше вероятность достижения искомого результата.