Экономический цикл: сущность и основные черты.
Экономический цикл – это периодически повторяющиеся на протяжении ряда лет колебания уровня деловой активности. Колебания реального ВВП представлены на рис. 5.
Кризис – отрезок АВ волнообразной линии циклических колебаний; депрессия – отрезок ВС; оживление – отрезок СD; подъем – отрезок DE.
Рис. 5 Циклические колебания реального ВВП
Экономический цикл носит объективный характер. Он обусловлен внешними и внутренними факторами. Внешние факторы - войны, революции и другие вооруженные конфликты, открытие новых месторождений полезных ископаемых, освоение новых территорий и связанная с этим большая миграция населения, великие научные открытия и вызванные ими мощные технологические прорывы. Внутренние факторы - физический срок службы основного капитала, сокращение или рост потребительских расходов, нестабильность инвестиционных процессов, экономическую политику государства, выражающуюся в прямом или косвенном воздействии на производство и потребление.
По продолжительности экономического цикла и причин его возникновения выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы. Например, американцы У.Митчелл и Дж.Китчин полагали, что продолжительность краткосрочных циклов составляет около трех-четырех лет и объясняется колебаниями в объеме товарно-материальных запасов, особенностями кредитно-денежного обращения.
Среднесрочные экономические циклы, возникающие с периодичностью 8-10 лет, одним из первых описал французский экономист К.Жугляр. Причины их возникновения он связывал с износом и периодическим обновлением основных фондов.
Не менее известна теория экономических циклов («длинных волн») продолжительностью в 48-55 лет. Автором теории долгосрочных циклов был русский экономист Н.Кондратьев. Повторяемость больших циклов он связывал с особенностями обновления основного капитала, вложенного в долгосрочные производственные фонды (здания, сооружения, коммуникации). Смена и расширение этих фондов идут не плавно, а скачкообразно, вызывая тем самым большие циклы конъюнктуры.
Современные экономисты выделяют четыре типичные фазы: кризис, депрессия, оживление, подъем.
Кризис. В периоды кризисов потребительский спрос сокращается, но многие предприятия в силу инерции еще продолжают работать, выбрасывая на рынок все новые партии товаров. Стремительно снижаются цены, доходы предприятий и государственного бюджета. В условиях нехватки ликвидности для расплаты по долгам банки повышают ссудный процент, кредит становится недоступным основной массе предпринимателей. Начинают останавливаться крупные предприятия.
Депрессия. В этот период наступает застой в экономике, прекращается падение потребительского спроса. Объемы производства продолжают снижаться, сохраняется массовая безработица при низком уровне цен. Инвестиционные процессы практически затухают, несмотря на низкие процентные ставки. В условиях пессимистических ожиданий инвесторы не имеют стимулов осуществлять капиталовложения.
Оживление. Постепенно увеличивается спрос на факторы производства и потребительские товары, объемы производства начинают расти, оживляются инвестиционные процессы, безработица сокращается, начинается повышение цен и ставки процента.
Подъем. Экономическая система приближается к своему потенциальному уровню. Высокими темпами растет промышленное производство, производственные мощности работают с высокой загрузкой, циклическая безработица сокращается до минимума, продолжается рост цен и процентных ставок. Инвестиции растут, поскольку ожидаемая норма дохода от них превышает ставку процента. Подъем завершается «бумом», экономика оказывается «перегретой» и с неизбежностью скатывается в новый кризис.
Современный экономический кризис выходит за рамки обычного циклического. Можно выделить три его важные особенности.
1) Начавшийся в условиях глобализации, кризис носит беспрецедентный по масштабам характер, охватывая практически все динамично развивавшиеся страны и регионы. Причем он сильнее сказывается на тех, кто был наиболее успешен в последнее десятилетие; напротив, застойные страны и регионы пострадали от него в меньшей степени.
2) Современный кризис носит структурный характер, то есть предполагает серьезное обновление структуры мировой экономики и ее технологической базы.
3) Кризис носит инновационный характер. Инновации в финансово-экономической сфере – развитие рынка вторичных финансовых инструментов привело к трансформации ряд товарных рынков, и, прежде всего важнейших сырьевых товаров. Теперь цена на нефть почти не зависит от действий ее производителей и слабо реагирует на усилия членов ОПЕК и других нефтедобывающих стран. Сегодня она формируется на финансовых рынках у финансовых брокеров, торгующих связанными с поставками нефти вторичными финансовыми инструментами.
В основе текущего мирового кризиса находятся три группы причин; во-первых, специфические проблемы современной американской экономики; во-вторых, системные проблемы современного экономического развития; в-третьих, специфические российские обстоятельства.
Правительство США в условиях значительного дефицита бюджета проводило политику низких процентных ставок, что привело к росту избыточной ликвидности. Под влиянием избыточной ликвидности активизировался процесс формирования рыночных пузырей – завышенной оценки различных видов активов. Такие пузыри в отдельные периоды формировались на рынках недвижимости, акций, сырьевых товаров, что стало важной частью кризисного механизма.
Фундаментальные проблемы современного экономического развития вызваны формированием глобального дисбаланса, который на протяжении десятилетия рассматривался как основа устойчивости мирового роста. В результате сложился режим, противоположный модели глобализации рубежа XIX—XX вв.: если сто лет назад капитал двигался из развитых стран на периферию, то теперь развивающиеся рынки стали центрами сбережения, а США и другие развитые страны преимущественно потребляли.
Помимо общих факторов кризиса, существуют и специфические причины его быстрого развертывания в России. В реальном секторе экономики мировой кризис привёл к сжатию внешнего спроса, что отразилось в общем сокращении объёма экспорта и снижении цен на нефть и другое экспортное сырьё. Это неизбежно ведёт к сокращению доходов, производства и инвестиций и окажет негативное влияние на сопряженные отрасли российской промышленности вследствие сокращения заказов на оборудование и материалы со стороны нефтяного сектора. В финансовом секторе привлечение иностранных кредитов привело к росту корпоративного внешнего долга. С началом кризиса произошёл отток иностранного капитала, что явилось причиной падения российского фондового рынка и кризиса ликвидности на рынке межбанковских кредитов.