Источники внешних и внутренних инвестиций

Важным источником роста капитала российских предприятий в нынешних условиях может быть приток инвестиций в производственную сферу извне, однако он еще невелик. Западные кредиторы, несмотря на демонстрируемую лояльность по отношению к России, пока еще не спешат вкладывать деньги в Российское производство.

Источником внутренних инвестиций в производство в экономически развитых странах являются резервы накопленного капитала, как правило, в денежной форме. Развивающиеся же страны таких средств не имеют. В этих условиях внутренние сбережения населения остаются одним из немногих реальных источников инвестиций в стране. Население России, которое вполне могло бы быть источником инвестиций, сейчас не желает и не может по известным причинам вкладывать свои сбережения в развитие производства.

Во-первых, предприниматели России пока еще не научились эффективно использовать инвестиции в процессе производства.

Во-вторых, часть населения страны, которая имеет возможность инвестировать свои сбережения, не делает этого по причине отсутствия доверия к предпринимателям и к государству, которое пока еще не стало полноценным гарантом защиты инвестируемых в экономику страны средств.

Явно недостаточно используются в качестве инвестиций на формирование капитала российских предприятий и ресурсы производственного сектора экономики. Основная причина этого — отсутствие надежного и эффективного механизма перераспределения капитала. Как известно, эту функцию должны выполнять коммерческие банки, к сожалению, они больше сейчас нацелены не на поддержку реального сектора экономики страны, а на спекулятивные сделки и операции, а также на перераспределение собственности, и по сути не выполняют роль, отведенную им в системе рыночных отношений. Для того чтобы использовать регулирующую функцию банков в процессе перераспределения финансовых капиталов и создания инвестиционного климата, необходимо, прежде всего, восстановить доверие к банкам со стороны внутренних инвесторов. Однако до тех пор, пока банки не вернуться из своего нынешнего положения агентов по выполнению расчетно-кассовых операций в присущую им роль инвестиционных институтов, они будут, как частный финансовый сектор, иметь низкую капитальную базу, не способную повлиять на восстановление процесса воспроизводства и наращивания капитала.

Факторы, препятствующие наращиванию капитала

Развитию отечественного производства, а значит и наращиванию капитала, в значительной степени препятствует конкуренция импортных товаров. Либеральные условия экспорта и импорта продукции создают благоприятные условия для работы капитала российских предприятий вне России, за ее пределами. В результате этого, Россия смогла помочь другим странам создавать рабочие места, для того, чтобы они производили и экспортировали на отечественные рынки свою продукцию из российского сырья. При этом в России происходило сокращение рабочих мест и росла безработица. Именно это - одна из причин того, что приток инвестиций в российскую экономику остается незначительным. Зачем в этих условиях иностранным инвесторам производить рискованные вложения капитала в создание предприятий на российской территории, когда Россия поставляет им дешевое сырье и покупает их готовые изделия.

Экспорт российского сырья и импорт западной продукции привел к потере оборотного капитала отечественных производителей и снижению спроса на продукцию российских предприятий, поскольку российские предприятия при этом не получали достаточной прибавочной стоимости. В то же время они были вынуждены растрачивать собственный капитал на приобретение средств производства, изготовленных иностранными фирмами, обеспечивая им формирование прибавочного продукта.

Обеспечивать рост капитала, его воспроизводство в России, в первую очередь, должны сами предприятия, т.е. предприниматели. Но и государству следовало бы активнее способствовать развитию предпринимательства. У государства в этом плане существуют огромные возможности. Прежде всего, оно должно преодолеть желание непомерного обложения предпринимателей налогами и поборами, что побуждает их уклоняться от уплаты налогов, переводить часть своего капитала в теневой оборот. Обещанная налоговая реформа на поверку оказывается не настолько уж радикальной.

Вместе с тем, используемые в последние годы налоговые амнистии также могут побуждать предпринимателей и дальше не платить налоги, в надежде на прощение долгов. Поэтому нельзя считать налоговые амнистии в данной ситуации универсальным и постоянным способом разрешения неплатежей, видимо, не нужно применять ко всем предпринимателям одинаковый, уравнительный подход, здесь требуется индивидуальная работа на уровне каждого предприятия.

С другой стороны, кроме недостаточно эффективной, не стимулирующей национальное производство налоговой системы, в России существует ряд факторов, не дающих возможности подняться отечественным производителям. До последнего времени этими факторами оставались высокий уровень инфляции и нереальные для производителей ставки за пользование банковскими кредитами.

Перераспределение собственности в России стало свершившимся фактом, многие граждане являются держателями акций — собственности, капитала. В то же время эта категория собственников неэффективно управляет своим капиталом либо не управляет им вообще.

Практически повсюду на предприятиях отсутствует контроль акционеров над менеджерами, по причине незрелости собственника, его недостаточной грамотности, а также потому, что выборные контрольные органы акционерных обществ, как правило, ангажированы все теми же менеджерами, и поэтому прислуживают руководителям предприятий. Это и является одной из главных причин нерационального использования капитала и неэффективного управления собственностью.

В России все еще слабо развита правовая база для эффективного управления частными предприятиями, и это является серьезным препятствием для развития предпринимательства и наращивания капитала. Так же не способствуют накоплению капитала и его эффективному функционированию существующие ныне методы оценки и его отражения в финансовой отчетности.