3. Розрахунок показників ефективності виробництва до залучення

інвестицій

До показників ефективності діяльності підприємства відносяться: валова виручка від реалізації продукції, валовий прибуток, балансовий і чистий прибутки, рентабельність продукції.

Обчислимо кожен із них і результати розрахунків занесемо в таблицю 5.

1. Валова виручка - це добуток обсягу випуску продукції в натуральних вимірниках на ціну одиниці продукції. Ціна одиниці продукції, крім її собівартості, враховує нормативний прибуток: 245,2*1,3 = 318,8грн.

Валова виручка: 318,8*570000 = 181716000 грн.

2. Валовий прибуток - це різниця між валовою виручкою та виробничою собівартістю продукції: 181716000 -139779920,7 = 41936079,3 грн.

3. Балансовий прибуток - це валовий прибуток зменшений на величину ПДВ: 41936079,3 *0,8 = 33548863,4 грн.

4. Чистий прибуток залишається у підприємства після сплати ним податків, зборів і платежів: 33548863,4 *0,75-6656186,7 = 18505460,9грн.

5. Рентабельність продукції - це відношення балансового прибутку до повної собівартості продукції: (33548863,4/139779920,7)*100 = 24 %.

Таблиця 6

Показники ефективності виробництва

№ Пп	Показники	Значення
1.	Валова виручка, грн.	181716000
2.	Валовий прибуток, грн.	41936079,3
3.	Балансовий прибуток, грн.	33548863,4
4.	Чистий прибуток, грн.	18505460,9
5.	Рентабельність продукції, %	24%

5. Обґрунтування та вибір кращого варіанта інвестицій

Інвестування проекту по першому варіанту передбачає залучення інвестицій в сумі 38600000 грн. на початку першого року інвестування. Необхідно врахувати щорічне збільшення обсягу випуску продукції на 1% та зниження собівартості продукції, починаючи з другого року інвестування на 0,5%. Проект починає давати віддачу починаючи з третього року інвестування.

Дані розрахунків показників економічної ефективності інвестицій наведені в таблиці 7.

Щоб встановити, чи є доцільним такий варіант інвестування, необхідно обчислити чисту дисконтну (теперішню) вартість:

ГП₁ ГП₂ ГП₃ ГП_Т

ЧДВ = - К + -------- + --------- + --------- + ... + --------- , грн.;

(1+R) (1+R)² (1+R)³ (1+R)^Т

де К- сума інвестицій;

ГП₁, ГП₂ ... ГПТ – очікувані грошові потоки у кожному із років періоду

реалізації проекту, грн.

Грошовий потік – це сума чистого прибутку підприємства та амортизаційних відрахувань.

ЧДВ = - 38600000 + 34446 + 43396 + 53715 + 66587 + 82334 + 101827 + 125935 + 155235 + 194405 + 231633 = - 40700 + 1089512 = 1048812 тис. грн.

По другому варіанту інвестування необхідно врахувати, що нестача грошових коштів для інвестування (різниця між сумою інвестицій 38600000 грн. та чистим прибутком підприємства 18505460,9 грн.) Ця сума складає:

38600000 – 18505460,9 = 20094539,1 грн.

Ставка кредитування 18%. Термін - 10 років.

Розрахунок по виплаті боргу та відсотків за кредит наведений в таблиці 8.

Таблиця 7

Таблиця 6

Показники ефективності діяльності підприємства

№ пп	Рік здійснення інвестиційного проекту
	Показники	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й	9-й	10-й
1.	Обсяг продажу продукції, одиниць	570000	575700	581457	587272	593145	599076	605067	611118	617229	623401
2.	Ціна одиниці продукції, грн.	318,8	317,2	315,6	314,0	312,4	310,8	309,2	307,7	306,2	304,7
3.	Виручка від продажу продукції, грн.	181716000	182612040	183507829	184403408	185298498	186192821	187086716	188041009	188995520	189950285
4.	Поточні витрати, грн.	139779920,7	141177719,9	142589497	144015391,9	145455545,8	146910101,2	148379202,2	149862994,2	151361624,1	152875240,3
5.	Валовий прибуток, грн.	41936079,3	42355440,1	42778994,5	43206784,4	43638852,2	440702240,7	445109263,1	449560355,7	454055959,2	458596518,7
6.	Грошовий потік, тис. грн.	22187,3	22409,2	22633,3	22859,6	23088,2	23319,1	23552,3	23787,8	24025,7	24265,9
7.	Теперішня вартість грошового потоку, тис. грн.

Таблиця 8

Розрахунок по виплаті боргу та відсотків за кредит, грн.

Роки	Залишок кредиту	Надходження	Відсоток	Загальна сума
1	20094539,1	-	4018907,8	4018907,8
2	20094539,1	-	4018907,8	4018907,8
3	21025	3004	4205	7209
4	18022	3004	3604	6608
5	15018	3004	3004	6008
6	12014	3004	2403	5407
7	9011	3004	1802	4806
8	6007	3004	1201	4205
9	3004	3004	601	3605
10	-	3004	-	3004
Разом	-	-	-	50452

Розрахунок чистого дисконтного прибутку по другому варіанту інвестування наведений в таблиці 8.

Таблиця 9

Розрахунок чистого дисконтного прибутку, тис.грн.

Роки	Номінальні потоки			Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди	Коеф. дискон- тування	Диск. вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконт. вигоди
1	28693	4800	23893	0,833	34445	5762	28683
2	30117	4800	25317	0,694	43396	6916	36480
3	31101	7209	23892	0,579	53715	12451	41264
4	32095	6608	25487	0,482	66586	13710	52876
5	33098	6008	27090	0,402	82334	14945	67389
6	34112	5407	28705	0,335	101827	16140	85687
7	35136	4806	30330	0,279	125935	17226	108709
8	36170	4205	31965	0,233	155236	18047	137189
9	37715	3605	34110	0,194	194405	18582	175823
10	37525	3004	34521	0,162	231633	18543	213090
Разом	335762	50452	285310	-	1089512	142322	947190

За одержаними даними можемо зробити висновок, що кращим варіантом інвестування є перший варіант, оскільки сума дисконтної вигоди при цьому варіанті складає 1048812 тис. грн., а при другому варіанті 947190 тис. грн.

Термін (період) окупності інвестицій - це відношення суми інвестицій до середньорічної величини грошового потоку за певний період:

К

Т_ок = ------ , років.

ГП

Т_ок по кращому (першому) варіанту інвестування складає: 40700/ (1048812/10) = 40 700 / 104 881 = 0,4 року.