Розділ 2.Діагностика фінансового та майнового стану підприємства

Таблиця 2.1

Основні індикатори діагностики фінансового стану підприємства

№ з/п	Індикатори	Формули для розрахунку	Критеріальне значення	Аналізовані періоди, роки
				2009	2010	2011		2012
1	2	3	4	5	6		7		8
Індикатори рентабельності (прибутковості)
1.1	Коефіцієнт рентабельності капіталу (активів) (Ra)	Ф3/Ф4	>0, збільшення, ≥ галузевого показника	0,0018	0,0028		0,0086
1.2	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (Rvk)	Ф3/Ф11	>0, збільшення, ≥ галузевого показника	0,0028	0,0044		0,0142
1.3	Коефіцієнт рентабельності реалізації продукції (Rr)	Ф22/Ф1	>0, збільшення, ≥ галузевого показника	0,0011	0,0011		0,0027
1.4	Коефіцієнт рентабельності виробництва послуг(Rv)	Ф22/Ф2	>0, збільшення, ≥ галузевого показника	0,0007	0,0008		0,0016
Індикатори ліквідності
2.1	Коефіцієнт загальної ліквідності (коефіцієнт покриття поточний) (Lz)	Ф10/Ф20	[1,0-2,0]	1,6185	1,4118		0,3480
2.2	Коефіцієнт швидкої ліквідності (Lf)	(Ф9+Ф6+ Ф7+Ф23)/Ф20	[0,8-1,5]	1,6333	0,6588		0,2933
2.3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності (миттєвої платоспроможності) (La)	(Ф9+Ф23)/ Ф20	[0,2-0,35]	0,0092	0,2655		0,1806
Індикатори фінансової незалежності
3.1	Коефіцієнт автономії (Ka)	Ф11/Ф4	[0,5-0,8)	0,6675	0,6343		0,6016
3.2	Коефіцієнт фінансового левериджу (Kf)	Ф11/ (Ф16+Ф20)	[1,0-2,0)	0,8264	1,2853		1,1512
3.3	Коефіцієнт маневреності власного капіталу (Km)	(Ф10-Ф20)/ Ф11	>0, збільшення, ≥ галузевого показника	0,6598	0,0576		-0,3869
3.4	Продовж. табл. 2.1 Коефіцієнт цільовості довгострокових вкладень (Kd)	(Ф11+Ф16)/ Ф27	≈1	1,4459	1,0390		0,7672
	(Kd)
Індикатори ділової активності
4.1	Коефіцієнт оборотності активів (Oa)	Ф1/Ф4	Збільшення	1,7917	2,4637		3,1752
4.2	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (Ok)	Ф1/Ф18	Збільшення	61,024	27,7791		13,708
4.3	Середній термін погашення кредиторської заборгованості (tk)	365*Ф18/Ф1	Зменшення	5,9813	13,1394		26,627
4.4	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (Od)	Ф1/(Ф6+Ф7)	Збільшення	6,4205	70,6324		78,883
4.5	Середній термін погашення дебіторської заборгованості (дні) (td)	365* (Ф6+Ф7)/Ф1	Зменшення	56,849	5,1676		4,6271
4.6	Коефіцієнт оборотності виробничих запасів (Oz)	Ф26/Ф25	Збільшення	5,0731	22,5584		44,839
4.7	Середній термін обороту виробничих запасів (tz)	365*Ф25/Ф26	Зменшення	71,948	16,1802		8,1403
4.8	Коефіцієнт оборотності власного капіталу (Ov)	Ф1/Ф11	Збільшення	2,684	3,8843		5,2776
4.9	Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) (F)	Ф1/Т1	Збільшення (орієнтація на галузевий показник)	1,7917	2,4637		3,1752

Обчислення:

1. Коефіцієнт рентабельності капіталу (активів)

R_a=Ф₃/Ф₄

2009: 3,5/1849,4=0,0018

2010: 5,5/1949,4=0,0028

2011: 18,4/2146,5=0,0086

2012:

2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу

R_vk=Ф₃/Ф₁₁

2009: 3,5/1234,5=0,0028

2010: 5,5/1236,5=0,0044

2011: 18,4/1291,4=0,0142

2012:

3. Коефіцієнт рентабельності реалізації продукції

R_r=Ф₂₂/Ф₁

2009: 3,5/3313,6=0,0011

2010: 5,5/4803,0=0,0011

2011: 18,4/6815,5=0,0027

2012:

4. Коефіцієнт рентабельності виробництва продукції

R_v=Ф₂₂/Ф₂

2009: 3,5/5146,5=0,0007

2010: 5,5/7178,0=0,0008

2011: 18,4/11168,3=0,0016

2012:

5. Коефіцієнт загальної ліквідності (коефіцієнт покриття поточний)

L_z=Ф₁₀/Ф₂₀

2009: 868,8/54,3=1,6185

2010: 244,1/172,9=1,4118

2011: 266,7/766,3=0,348

2012:

6. Коефіцієнт швидкої ліквідності

L_f=(Ф₉+Ф₆+Ф₇+Ф₂₃) / Ф₂₀

2009: (0,5+216,1+300,0)/54,3=1,6333

2010: (45,9+48,7+19,3)/172,9=0,6588

2011: (138,4+86,4)/766,3=0,2933

2012:

7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (миттєвої платоспроможності)

L_a=(Ф₉+Ф₂₃)/Ф₂₀

2009: 0,5/54,3=0,0092

2010: 45,9/172,9=0,2655

2011: 138,4/766,3=0,1806

2012:

8. Коефіцієнт автономії

К_а=Ф₁₁ /Ф₄

2009: 1234,5/1849,4=0,6675

2010: 1236,5/1949,5=0,643

2011: 1291,4/2146,5=0,6016

2012:

9. Коефіцієнт фінансового левериджу

К_f=Ф₁₁/(Ф₁₆+Ф₂₀)

2009: 1234,5/(1439,6+54,3)=0,8264

2010: 1236,5/(789,1+172,9)=1,2853

2011: 1291,4/(355,5+766,3)=1,1512

2012:

10. Коефіцієнт маневреності власного капіталу

К_m=(Ф₁₀-Ф₂₀)/Ф₁₁

2009: (868,8-54,3)/1234,5=0,6598

2010: (244,1-172,9)/1236,5=0,0576

2011: (266,7-766,3)/1291,4=-0,3869

2012:

11. Коефіцієнт цільовості довгострокових вкладень

К_d=(Ф₁₁+Ф₁₆)/Ф₂₇

2009: (1234,5+1439,6)/1849,4=1,4459

2010: (1236,5+789,1)/1949,5=1,0390

2011: (1291,4+355,5)/2146,5=0,7672

2012:

12. Коефіцієнт оборотності активів

О_а=Ф₁/Ф₄

2009: 3313,6/1849,4=1,7917

2010: 4803,0/1949,5=2,4637

2011: 6815,5/2146,5=3,1752

2012:

13. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

О_к=Ф₁/Ф₁₈

2009: 3316,6/54,3=61,024

2010: 4803,0/172,9=27,7791

2011: 6815,5/497,2=13,708

2012:

14. Середній термін погашення кредиторської заборгованості (дні)

t_k=365*Ф₁₈/Ф₁

2009: 365*54,3/3316,6=5,9813

2010: 365*172,9/4803,0=13,1394

2011: 365*497,2/6815,5=26,627

2012:

15. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

О_d=Ф₁/(Ф₆+Ф₇)

2009: 3316,6/(216,1+300,0)=6,4205

2010: 4803,0/(48,7+19,3)=70,6324

2011: 6815,5/86,4=78,883

2012:

16. Середній термін погашення дебіторської заборгованості (дні)

t_d=365*(Ф₆+Ф₇)/Ф₁

2009: 365*(216,1+300,0)=56,849

2010: 365*(48,7+19,3)=5,1676

2011: 365*86,4=4,6271

2012:

17. Коефіцієнт оборотності виробничих засобів

О_z=Ф₂₆/Ф₂₇

2009: 1013,1/1849,4=5,0731

2010: 2492,7/1949,5=22,5584

2011: 4035,5/2146,5=44,839

2012:

18. Середній термін обороту виробничих запасів (дні)

t_z=365*Ф₂₅/Ф₂₆

2009: 365*199,7/1013,1=71,948

2010: 365*110,5/2492,7=16,1802

2011: 365*90/4035,5=8,1403

2012:

19. Коефіцієнт оборотності власного капіталу

О_v=Ф₁/Ф₁₁

2009: 3313,6/1234,5=2,684

2010: 4803,0/1236,5=3,8843

2011: 6815,5/1291,4=5,2776

2012:

20. Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)

F=Ф₁/Т₁

2009: 3313,6/1849,4=1,7917

2010: 4803,0/1949,5=2,4637

2011: 6815,5/2146,5=3,1752

2012:

Провівши діагностику фінансового стану підприємства можна зробити наступні висновки:

• Коефіцієнт рентабельності капіталу, який відображає, скільки прибутку приносить гривня сукупного капіталу підприємства є більшим від нуля, тобто знаходиться в межах критеріального значення. Оскільки динаміка показника є позитивною за рахунок одночасного збільшення як прибутку так і активів, то це свідчить про ефективне використання наявного капіталу.

• Коефіцієнт рентабельності власного капіталу, який відображає, скільки прибутку приносить гривня власного капіталу є більшим від нуля, тобто знаходиться в межах критеріального значення. Оскільки динаміка показника є позитивною за рахунок зростання прибутку більшими темпами, ніж активів, то це свідчить про ефективне використання наявного капіталу.

• Коефіцієнт рентабельності реалізації послуг, який демонструє частку чистого прибутку в обсязі чистої виручки від реалізації послуг є більшим від нуля, тобто знаходиться в межах критеріального значення. Також варто відзначити перевищення цього показника над галузевим, що вказує на конкурентоспроможність даного підприємства.

• Коефіцієнт рентабельності створення послуг відображає рівень відтворення капіталу підприємства. Показник демонструє скільки прибутку принесла кожна гривня понесених витрат. Оскільки зростання прибутку від операційної діяльності відбувається більш значними темпами, ніж зростання собівартості продукції то це є позитивною тенденцією.

• Коефіцієнт загальної ліквідності відображає достатність ліквідних ресурсів підприємства для погашення його поточних зобов’язань Оскільки даний коефіцієнт у 2011 році <1, то підприємство має неліквідний баланс, що є свідченням високого фінансового ризику, оскільки підприємство за таких умов не в змозі розрахуватись за своїми поточними зобов’язаннями.

• Коефіцієнт швидкої ліквідності відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов’язань за умови своєчасних розрахунків з дебіторами. Не враховує найменш ліквідну частину оборотних активів – виробничі запаси, тому що при вимушеній реалізації виробничих запасів, як правило, формуються найбільші втрати у порівнянні з їх балансовою вартістю. Оскільки у 2009 році цей показник перевищував 1,5, його можна вважати оптимальним. У 2010 та 2011 роках цей показник не відповідав критеріальним значенням.

• Коефіцієнт абсолютної ліквідності відображає, яку частину боргів підприємство може сплатити негайно за рахунок наявних грошових коштів та прирівняних до них поточних фінансових інвестицій. Оскільки у 2009 та 2011 роках показник <0,2, то це є зовнішньою ознакою неплатоспроможності.

• Коефіцієнт автономії відображає питому вагу власного капіталу у загальному обсязі коштів, авансованих у діяльність підприємства. Практикою доведено, що діяльність підприємства повинна фінансуватись хоча б наполовину за рахунок власних коштів. Оскільки даний показник знаходиться в межах критеріального значення – це є позитивним явищем.

• Коефіцієнт фінансового левериджу відображає співвідношення між власним капіталом та залученими коштами. Збільшення показника в динаміці свідчить про послаблення залежності підприємства від кредиторів та інвесторів.

• Коефіцієнт маневреності власного капіталу демонструє, яка частина власного оборотного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, а яка – капіталізована. Оскільки показник зменшується в динаміці це є негативним явищем.

• Коефіцієнт цільовості довгострокових вкладень демонструє, яка частина довгострокових позик та власного капіталу спрямовується на фінансування придбання основних засобів та капітальні вкладення, тобто чи витримується на підприємстві «золоте правило фінансування», відповідно до якого довгострокові активи повинні фінансуватись за рахунок довгострокових пасивів. Цей показник повинен наближатись до одиниці, яким він і є.

• Коефіцієнт оборотності активів характеризує ефективність використання усього капіталу підприємства, незалежно від джерел залучення ресурсів, та швидкість втілення капіталу у вартості виготовленої і реалізованої продукції. Збільшення оборотності активів характеризує підвищення ефективності їх використання.

• Коефіцієнт оборотності кредитоспроможності заборгованості показує швидкість обертання кредиторської заборгованості, розширення чи згортання комерційного кредитування підприємства. Оскільки середній термін погашення кредиторської заборгованості збільшується це є негативним явищем.

• Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує швидкість обертання дебіторської заборгованості, його збільшення в динаміці є позитивним явищем, так як і зменшення середнього терміну погашення дебіторської заборгованості.

• Коефіцієнт оборотності виробничих запасів демонструє інтенсивність використання виробничих запасів, тобто скільки разів вони перенесли свою вартість на готові вироби. Середній термін обороту виробничих запасів відображає середній термін перебування запасів на складі та використання. Обидва показники знаходяться в межах критеріальних значень.

• Коефіцієнт оборотності власного капіталу та коефіцієнт оборотності основних засобів знаходяться в межах критеріальних значень та зростають у динаміці.

Таблиця 2.2