3.3 Макроэкономическая политика в открытой экономике.

ЗАДАНИЕ:

1) С помощью графического изображения модели Манделла-Флеминга покажите, как изменится равновесие, если государство переходит к более мягкой денежно-кредитной политике, а валютный курс является плавающим (пункт 2).

2) Определите желательные сочетания денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, если открытая экономика находится на диаграмме Свона в области 3: выше линии YY и ниже линии САВ.

3) Малая открытая экономика характеризуется следующими данными:

Показатели	Млрд. руб
Автономное потребление, Ca	80
Предельная склонность к потреблению, MPC	0,8
Функция инвестиций, I	40-2i
Государственные расходы, G	90
Автономные налоги, Ta	50
Ставка пропорционального налога, t	0,1
Трансферты, TR	15
Номинальное предложение денег, Ms	800
Значение дефлятора, def	4
Реальный спрос на деньги, Md/P	0,4Y-2i
Изменение государственных расходов, ΔG	10
Чистый экспорт,Xn	70 – 50e
Мировая ставка процента, iмир	20

Предположим, что реальный валютный курс равен 1.

Определите:

а) внутреннюю норму процента и ответьте на вопрос: находится ли экономика в равновесии?

б) равновесный выпуск; опишите механизм достижения равновесия;

в) равновесный обменный курс;

г) каким должен быть уровень государственных расходов (при неизменной сумме налоговых поступлений) для того, чтобы в равновесном состоянии реальный обменный курс сохранился на уровне 1?

1)Денежно-кредитная политика является одним из главных звеньев экономической политики государства и представляет собой систему целей, методов и инструментов денежно-кредитного регулирования, разработанных Центральным банком, для обеспечения необходимых условий в денежно-кредитной сфере в целях развития национальной экономики.

Механизм влияния денежно-кредитной политики на состояние экономики достаточно сложен. В процессе принятия решений относительно денежно-кредитной политики рассматривают три группы показателей: конечные цели, определяющиеся глобальными макроэкономическими показателями; промежуточные (операционные) цели, а также методы и инструменты, представляющие собой совокупность мер по достижению поставленных целей.

Конечные цели денежно-кредитной политики непосредственно связаны с задачами экономической политики в целом и представляют собой поддержание стабильности цен, стоимости национальной валюты на внутреннем и внешних рынках, сдерживание инфляционных процессов.

С точки зрения целей выделяются два основных типа (направления) денежно-кредитной политики: денежно-кредитная рестрикция и денежно-кредитная экспансия.

Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, т.е. на сокращение денежной массы в обращении. Это так называемая политика дорогих денег, которая обычно проводится в периоды высокой инфляции.

Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается расширением денежно-кредитной эмиссии, т.е. увеличением денежной массы в обращении. Это так называемая политика дешевых денег, она проводится обычно в периоды экономического спада в целях обеспечения условий для расширения кредитования предприятий, стимулирования инвестиционной активности. Посредством проведения кредитной экспансии центральные банки преследуют цели подъема производства и оживления конъюнктуры; при помощи кредитной рестрикции они пытаются предотвратить «перегрев» конъюнктуры, наблюдаемый в периоды экономических подъемов, и ограничить инфляционные процессы.

Валютный курс зависит от состояния платежного баланса страны, который отражает баланс внешнеэкономических операций, движения капиталов и доходов за определенный период времени.

Плавающий валютный курс имеет одно существенное преимущество перед фиксированным. Он позволяет национальному банку в полной мере использовать инструменты кредитно-денежной политики при достижении внутреннего и внешнего равновесия, что совершенно невозможно в условиях фиксированных валютных курсов.

Значительный импульс для формирования современного представления о взаимозависимости и взаимовлияния в различных странах валютного курса и денежно-кредитной политики дали исследования видного английского экономиста Джона Флеминга и известного канадского ученого Роберта Манделла .

Модель Манделла - Флеминга описывает одновременное использование инструментов денежной, бюджетной и валютной политики (прежде всего валютного курса) в рамках IS-LM модели. Но модель Манделла -Флеминга дополнительно учитывает влияние международного движения капиталов при выборе фиксированного или плавающего валютного курса в сочетании с различными типами политики по ограничению движения капитала.

Денежно-кредитная политика при плавающем валютном курсе существенно влияет на величину реального ВВП. Происходит это под действием расширявшегося внутреннего денежного предложения. Расширение денежного предложения способствует получению займов в национальной валюте, снижает процентные ставки и ведет к росту издержек, что в свою очередь приводит к ухудшению платежного баланса. Однако при плавающих валютных курсах возникающий дефицит влечет за собой обесценение национальной валюты. Это, в свою очередь, создает условия, в которых отечественные производители получают определенное преимущество перед иностранными, и отечественная продукция становится конкурентоспособной из-за своей дешевизны.(приложение 3, рис.3.6)

Таким образом, сокращение денежной массы повышает цену национальной денежной единицы, вызывая падение внутреннего объема производства и рост зарубежного.

2) Диаграмма Свона позволяет осуществлять диагностику состояния открытой экономики с точки зрения ее соответствия внутреннему и внешнему равновесию. Кроме того, из ее анализа следует важный вывод о том, что если валютный курс фиксирован на «неверном» уровне (т.е. не соответствующем равновесному), тогда внутренний баланс может быть достигнут только за счет внешнего баланса, и наоборот.

Таким образом, одной из важнейших переменных, определяющих состояние открытой экономики, является валютный курс. Поэтому в этих условиях важнейшей проблемой государственного регулирования является выбор валютного режима. Более того, от него зависит эффективность, а иногда и сама возможность проведения той или иной денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики.

диаграмма Свона показывает, как можно достичь внутреннего и внешнего равновесия при системе фиксированного валютного курса, если одним из инструментов макроэкономического регулирования является валютный курс. При этом предполагается, что экономика функционирует в условиях ограниченной мобильности капитала (при наличии валютного контроля, контроля за движением капитала, ограничений на конвертируемость валюты и т.п.)

Область 3 (приложение 3,рис.3.7)– соответствует инфляционному давлению и отрицательному торговому балансу. В этом случае необходимо одновременно ограничивать внутренние расходы и стимулировать рост чистого экспорта.

3а) Y = C + I + G + Xn;

Y = Ca + MPC*(Y – Y*t – Ta + TR) + I + G + Xn;

Y =80 + 0, 8*(Y – 0,1*Y – 50 + 15) + 40 – 2i + 90 + 70 – 50e;

0,28Y = 252 – 2i – 50e;

Y=900 - 7,1i – 178,6e - уравнение IS1;

Из пункта 3.1 уравнение кривой LM имеет вид:

Y=500+5i;

Приравниваем уравнения кривых IS и LM и подставляем валютный курс равный е = 1:

IS=LM;

900 - 7,1i – 178,6*1=500+5i;

640,625-6,25i=500+8i;

221,4=12i;

ieвнутр=18,29%.

Сравним внутреннюю ставку процента с мировой:

ieмир=20 => ieвнутр< ieмир, значит экономика не находится в равновесии.

б) Найдем Yвнутр и Yмир, подставив iмир и iвнутр в уравнение кривой LM:

Yвнутр =500 + 5*18,29 = 591,45 (млрд. руб.)

Yмир = 500 + 5*20=600 (млрд. руб.)

в) Найдем равновесный обменный курс, подставив в уравнение кривой IS1 показатели Yмир и iмир:

600=80+0,8(600-50-0,1*600+15)+ 40 – 2i + 90 + 70 – 50e;

50e =80 – 600 + 480 – 48 + 12 +50 + 70

50e=44

e=0,88

г) Найдем уровень государственных расходов G* (при неизменной сумме налоговых поступлений) для того, чтобы в равновесном состоянии реальный обменный курс сохранился на уровне 1. Значит е=1:

600=80+0,8(600-50-0,1*600+15)+ 40 – 2*20 + G*+70-50

G*= 120 – 80 + 88 – 12 – 70 + 50

G*=96 (млрд. руб.)

Выводы к III разделу

В III разделе вывели уравнения кривых IS и LM: Y = 650 – 7,1i и

Y = 500 + 5i, соответственно. Нашли равновесную ставку процента i = 12,5 % и равновесный уровень дохода Y = 562,5 млрд. руб., при которых денежный и товарный рынки находятся в равновесии. Графически совместное равновесие отображается в модели IS-LM. После этого вывели уравнение кривой совокупного спроса AD: Y = 1176/Р + 268. Так же мы увидели, что при увеличении государственных расходов на величину ∆G = 10 млрд. руб. возникает «эффект вытеснения», величина которого составляет 57,6 млрд. руб. Чтобы его нейтрализовать Центральный Банк должен провести стимулирующую денежно-кредитную политику и увеличить денежное предложение на 57,6 млрд. руб.

Мы рассмотрели малую открытую экономику с плавающим валютным курсом и определили внутреннюю норму процента, которая составила 18,29%. ieвнутр< ieмир, значит экономика не находится в равновесии;

Нашли уровень государственных расходов G* (при неизменной сумме налоговых поступлений) при котором в равновесном состоянии реальный обменный курс сохранился на уровне 1. Он составил 96 (млрд. руб.).

Заключение.

В данной работе мы провели ряд вычислений по макроэкономике.

В I разделе мы подсчитали ВВП по потоку расходов и доходов и получили одинаковое значение, равное 455 млрд. руб. . При нахождении располагаемого дохода и сбережений домашних хозяйств, равных 367 и 98 млрд. руб. соответственно, научились рассчитывать основные показатели СНС (системы национальных счетов). Для расчёта располагаемого дохода (РД) необходимо было рассчитать чистый внутренний продукт (ЧВП), национальный доход (НД) и личный доход (ЛД). Мы изучили влияние безработицы на уровень дохода. Нам был известен уровень безработицы (U), который составил 9,29% и который в свою очередь привёл к потере ВВП, равной 54 млрд. руб. При увеличении безработицы на 1% потери ВВП возросли на 10 млрд. руб. Таким образом, между безработицей и потерями ВВП существует прямая зависимость: с ростом безработицы отставание ВВП увеличивается. Также изучили взаимосвязь инфляции и безработицы, которую отражает кривая Филлипса.

Во II разделе определили равновесный уровень дохода, равный 543 млрд. руб., который не совпадает с потенциальным уровнем ВВП, причём фактический равновесный доход больше потенциального Yе > Y* (Y* = 509 млрд. руб.; Yе = 543 млрд. руб.). Выяснили, что в таком случае существует инфляционный разрыв в экономике. Если же Yе < Y*, то в экономике наблюдается рецессионный разрыв. Зная равновесный уровень доходов можно определить равновесные уровни потребления и сбережений, которые равны 514 и 28,6 млрд. руб. соответственно. Определили, что существует обратная зависимость между предельной склонности к сбережению (MPS) и равновесным ВВП. При увеличении MPS на 10% , равновесный уровень производства уменьшается на 30,6 млрд. руб. Мультипликатор автономных расходов – это отношение изменения равновесного ВВП к изменению любого компонента автономных расходов и равен 5. Одним из основных инструментов макроэкономического регули­рования является фискальная (бюджетно-налоговая) политика. Также наблюдается влияние изменения государственных расходов и налогов на изменение дохода. Если государственные расходы уменьшаются на Δ G = 9,4 , то кривая планируемых расходов сдвигается вниз на эту же величину, а равновесный объём производства сокращается на величину Δ Y = 34. Если налоговые отчисления увеличиваются на Δ Т = 11,9, то располагаемый доход сокращается на такую же величину. Кривая планируемых расходов сдвигается вниз, а равновесный объём производства уменьшается на величину Δ Y = 34 . Сальдо госбюджета показывает разницу между доходами и расходами государства. Если доходы бюджета превышают расходы, то существует профицит госбюджета; если расходы бюджета превышают доходы, то существует дефицит госбюджета; если расходы равны доходам, то бюджет сбалансирован. В нашем случае наблюдается дефицит госбюджета, равный 0,7 млрд. руб. Поэтому правительство должно осуществить сдерживающую дискреционную политику, которая ограничит циклический подъем экономики.

В III разделе провели исследование равновесия на товарном и денежном рынках. Вывели кривые LM и IS, которые равны Y = 650 – 7,1i и Y = 500 + 5i, соответственно. Нашли равновесную ставку процента i = 12,5 % и равновесный уровень дохода Y = 562,5 млрд. руб. Графически совместное равновесие отображается в модели IS-LM. После этого вывели кривую совокупного спроса AD: Y = 1176/Р + 268. Так же мы увидели, что при увеличении государственных расходов на величину ∆G = 10 млрд. руб. возникает «эффект вытеснения», величина которого составляет 57,6 млрд. руб. Чтобы его нейтрализовать Центральный Банк должен провести стимулирующую денежно-кредитную политику и увеличить денежное предложение на 57,6 млрд. руб. Таким образом мы изучили действия государства при росте государственных расходов.

Литература.

Агапова Т.А., Серёгина С.Ф. Макроэкономика.//Учебник. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001.

Гальперин В.И., Гребенников П.И., Леусский А.И. Тарасевич Л.С. Макроэкономика.//Учебник. Издание 2–е, перераб. и доп. – СПб.: ГУЭФ, 1997.

Лемешевский И.М. Макроэкономика (Экономическая теория. Часть 3). // Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений. – Мн.: ООО «ФУАинформ», 2004.

Базылев Н.И., Гурко С.П., Базылева М.Н. Экономическая теория: Пособие для преподавателей, аспирантов и стажёров, 3-е издание. – Мн.: Книжный Дом; Экоперспектива, 2004.

Макроэкономика: учебник для студентов экономических специальностей / Э.А. Лутохина и др. – Мн.: ИВЦ Минфина, 2005.