Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное планирование.

План-ие представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок колич-го и кач-го хар-ра и определение путей наиб эф-го их достиж-ия. Эти установки характ-т желаемое будущее и по возм-ти численно выраж набором показателей, явл-хся ключевыми для данного уровня управления.

Стратег план подразумевает формулир-ие цели, задач, масштабов и сферы деят-ти компании. Производственные планы составл на основе стратег плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно-исследовательской и инвест пол-ки. В рамках стратег планирования выдел 4 типа целей: -рыночные –производственные -фин-эк -социальные

Стратегическое планирование может иметь след стр-ру:

1 раздел.Содержание и целевые установки деятельности фирмы.

2 раздел. Прогнозы и ориентиры

3 раздел. Специализированные цели и прогнозы.

Фин план представ собой док-т, характеризующий способ достижения фин целей компании и увязывающий её доходы и расходы. В процессе фин. планир-ия :идентифицируются фин. цели и ориентиры фирмы, устанавл. степень соответ-ия этих целей текущему фин. состоянию фирмы, формируется последовательность действий фирмы по достижению поставленных целей

Существуют долгосрочные и краткосрочные фин. планы. Цель 1 – определение допустимых с позиции фин. устойчивости темпов расширения фирмы, 2 - обеспеч постоянной платёжесп-ти фирмы.

Этапы фин. план-ия: -анализ фин. положения компании -составление прогнозных схем и бюджетов -определение общей потреб-ти компании в фин. рес-сах -прогнозир. структуры ист-ков инвестирования -создание и поддержание действенной системы контроля и управления -разраб. процедуры внесения изменений в систему планов. Рекоменд. готовить несколько вар-тов фин.планов: пессимист, оптимистич и наиболее вероятный.

Фин. план сост. из разделов: 1. Инвест пол-ка 2. Управление капиталом 3. Дивидендная пол-ка и стр-ра источников 4. Фин прогнозы 5. Учётная пол-ка 6. Система управления контроля.

Управление источниками финансирования оборотного капитала.

В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору величины чистого оборотного капитала. Известны четыре модели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами (ОК=ДП-ВА). Следовательно, каждой стратегии поведении соответствует свое базовое уравнение.

Идеальная модель основана на взаимном соответствии категорий «текущие активы» и «текущие обязательства». Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна. Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов, т.е. базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид: ДП=ВА

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае оборотный капитал в точности равен этому минимуму (ОК=СЧ). Базовое балансовое уравнение будет иметь вид: ДП=ВА+СЧ.

Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам (ОК=ТА). Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением: ДП=ВА+СЧ+ВЧ.

Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрывается долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половине их варьирующей части (ОК=СЧ+0,5*ВЧ). Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением: ДП=ВА+СЧ+0,5*ВЧ.