Вопрос 12а. Планирование чдп.

План-ие ЧДП –это раз-кав бюджета ден ср-в(кассовая смета, бюджет налт\ичности) в виде потоков наличности. Этот бюджет показ момент и объём ожидаемых поступлений и выплат ден ср-в за рассматриваемый период.

Этот бюджет можно сост-ть на каждый период.

1этап. Инкассирование и др поступления ден.ср-в

2 этап. Прогноз выплат. После состав-ия проиводственного плана проводится оценка потребностей в мат.затратах. При покупке материалов нам предоставляется отсрочка в платежах (30 дней). Составляется график расходов (выплат)

3этап.Объединение графики поступлений и выплат и расс-ся чистые ден потоки по каждому месяцу.

Вопрос 12б. Прогнозирование отчётности.

Прогнозирование данных фин отч-ти в форме отчетов о прибылях и убытках и баланса можно осущ-ть неск способами:

1.на основе бюджета ЧДП

2методом процентов от продаж

3коэффициентный

1при прогнозировании базовым док-ом явл 2 форма. Для этого готовиться прогноз продаж и отд-но просчит каждый элемент затрат.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках.

Объём продаж

Затраты:

-материалы и закупки

-фонд оплаты

-амортизация

Итого затраты:

Валовая прибыль

Налоговая прибыль

Налог (США)

ЧП

Преимущ-ва: детальный

Недостатки – долгий

2 метод процентов от продаж этот меод наиболее широко распространен. Суть предварительно оцен-ся буд расходы, активы и обяз-ва в виде % прогнозного баланса.

Исх данные

1объём продаж

2рент-ть продаж

3коэф див выплат

КО зависит от объёма продаж, ДО не зависят.

Если треб внешнее фин-ие, его объём м рассчитать:

ВФ=A/S*S-Ok/S*S-Ps*Sпл*(1-Kg)

А – активы

S-объём продаж, S,Ok –краткоср обяз-ва, Ps-рент-ть продаж, Sпл-объём прогнозируемый , Kg- коэф-т дивид-х выплат

3- коэф-тный.

Прогноз данных о прибылях и убытках и баланса вып-ся с плм коэф-в, кот харак-ют соот-ие между объёмом продаж и с/с реализ продукции(в том числе в разрезе отд-х отношений), соот-ие м объёмом продаж и наличностью, об-м продаж и Де задолженностью, между с/с продукции и размером запасов, между СК и ЗК

Для составления прогнозного баланса в 1-ю очередь исп-ся коэф-ты оборач-ти. (Кобзапасов)

Вопрос 12в. Модели, применяемые в планировании.

1Модели достижения роста.

Упр-ие ростом предпр-ия требует тщательной балансировки целей с позиции возможного объекта продаж , эф-ти деят-ти пр-тия и наличия фин.рес-в.

Проблема закл в том, что бы определить какой уровень роста продаж согласуется с реальным положением пр-тия и фин.рынка. Достижимый рост – это максимальный, но возможный годовой прирост объёма продаж, основанный на заплан-х коэф-тах.

Модель устойчивого соотнош-ия (статистическая).

В этой модели будущее принимается аналогично прошлым показаотелям:эф-ти работы,Ю рент-ти. Предприятие не привлекает ср-в из вне путём выпуска акций. СК строится только путём аккумул-ия прибыли. Соот-ие соб-го и заёмного капитала не меняется. SGR1=(r*P*RO*FD)/(1-r*p*RO*FD)

r-коэф-т реинвестир-ия прибыли

P-коэф-т прибыльности продаж по чистой прибыли

RO-ресурсоотдача(оборачиваемость активов)(выр от реализации/активы)

FD-коэф-т фин рычага(активы/СК)

Моделир-ие при изменяющихся положениях.

В этой модели вводятся доп обознач

Ео-базисный размер СК

New E-изм-ие СК за счет выпуска доп.акций

Div-величина уплач-х дивидендов

So- объём продаж в базисном периоде

SGR2=((((Eo+NewE-div)*RO*FD)*1/So)/(1-p*RO*FD))-1

Модель прогнозируемого банкротства.

Наиб часто примен 2 факторная и 5 факторная модель.

2-х факторная

Z=-0,3877-1,0736*Ктеклик+0,579-Доля ЗК

Если Z>0, то вер-ть банкр-ва велика

Если Z<0,то вер-ть банк-ва мала

5-ти факторная модель(индекс кредитосп-ти)

Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+0,999Х5

Х1=Чистый об капитал(Собкап) /Активы

Х2=Накопл.реинвестр прибыль/Активы

Х3=Прибыль до выплаты % и налогов/Активы

Х4=Рын оценка СК/ЗК

Х5=Объём продаж/Активы

Если z<1.81,то вер-ть банкр-ва очень высока

Если z>2,99 , то банк-во маловероятно

Если z<1,81<2.99 –зона неведения, высока вер-ть ошибки

50/50 z=2.675

По америкнс эк-ке эта модель даёт 90% точных рез-тов при планир-ии на 1 год, а если 2 года – 80%.