Раздел 1.

ОБЩИЕ ПОНЯТИЯ ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ, ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТАХ, ИХ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ОБОСНОВАНИИ И УПРАВЛЕНИИ ИХ РЕАЛИЗАЦИЕЙ

Тема 1.1.

Инвестиции:

понятия, виды, классификация и источники финансирования

Законом РФ «Об инвестиционной деятельности»  под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Виды инвестиций:

• прямые или реальные инвестиции, связанные с приобретением хозяйствующими субъектами материальных ценностей, в частности, зданий и сооружений, машин и оборудования, дополнительных запасов сырья, материалов и пр.;

• финансовые или портфельные инвестиции, связанные с вложением капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, в «Уставный капитал» других организаций;

• нематериальные инвестиции, связанные с приобретением прав пользования природными ресурсами, объектами промышленной и интеллектуальной собственности и иных аналогичных прав.

В состав нематериальных инвестиций включаются также и вложения капитала в проведение научных исследований и разработок, повышение квалификации персонала, другие виды интеллектуальных инвестиций.

• венчурные инвестиции, или вложения в объекты рискованного предпринимательства(патенты, лицензии, ”ноу-хау”, научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.);

Источники финансирования деятельности предприятия

На основе собственного капитала

Внешнее финансирование

• на основе вкладов и долевого участия: эмиссия нового выпуска акций, доразмещение акций предыдущих выпусков (продажа, обмен и пр.), выпуск ADR, привлечение новых пайщиков, пожертвования.

Внутренне финансирование

• за счет амортизационных отчислений, нераспределенной прибыли (в том числе прибыли от продажи, сдачи в аренду, в заклад имеющихся в распоряжении предприятия активов, от реализации операций факторинга и форфейтинга, капитализации дивидендов), внутрихозяйственных резервов; страховые возмещения.

На основе заемного капитала

Внешнее финансирование

• коммерческое заемное финансирование (займы, ссуды, банковские кредиты, товарные кредиты, лизинг, выпуски неконвертируемых облигаций, коммерческих бумаг, векселей, еврооблигаций, кредитные ноты, сертификаты участия, синдицированные кредиты и пр.); бюджетные кредиты, ссуды и гарантии; налоговые кредиты и налоговые инвестиционные кредиты.

Внутреннее финансирование

• кредиторская задолженность перед дочерними и зависимыми организациями; перед персоналом по выплате зарплаты; перед бюджетами разных уровней и внебюджетными фондами по уплате налога и отчислений, соответственно.

Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала

Внешнее финансирование

• Выпуск конвертируемых облигаций, опционные займы (варранты), ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций, бессрочные облигации, секьюритизация активов

Внутренне финансирование

• Особые позиции, являющиеся гарантией исполнения организацией ее обязательств в будущем и номинально не рассматриваемые как имущество организации (например, страховые резервы, формируемые страховыми организациями)