Краткосрочное равновесие на денежном рынке

Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

Равновесие на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги равен их предложению, что может быть достигнуто при определенной банковской процентной ставке. Сохраняться равновесие на денежном рынке будет в том случае, когда процентная ставка будет изменяться в том же направлении, что и доход. Например, если доходы в экономике возрастут, то это приведет к росту спроса на деньги, а следовательно, к увеличению процентной ставки, в этом случае будет увеличиваться альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс ценных бумаг, что уменьшит спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и даст возможность поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии. При снижении доходов возникает обратная ситуация.

Графически данное условие можно изобразить в виде кривой ликвидности денег LM, известной как модель Хансена (рис. 4).

Увеличение предложения денег в экономике приводит к понижению банковской процентной ставки.

Один из самых распространенных способов государственного воздействия на экономику получил название кейнсианской денежной политики, которая заключается в систематическом нарушении равновесия денежного рынка.

Эта политика используется государством для воздействия на реальный сектор экономики путем изменения уровня процентных ставок, который в свою очередь оказывает влияние на инвестиции, занятость, объем производства и уровень доходов. Однако активное использование данной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку.

Ликвидная ловушка-эта такая ситуация в экономике, когда процентные ставки находятся на минимально возможном уровне и дальнейшее увеличение предложения денег не способно оказать на них никакого влияния, в результате чего происходит разрыв между товарным и денежным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция.

Выход из ликвидной ловушки возможен лишь силами государства с использованием активной финансовой ловушки. Денежная политика в условиях ликвидной ловушки оказывается непригодной

Долгосрочное равновесие денежного рынка. Монетарное правило м. Фридмена

В долгосрочном периоде спрос на деньги не зависит от изменения процентных ставок. Уравнение долгосрочного равновесия на денежном рынке, получившее название денежного (монетарного) правила М. Фридмена, выглядит следующим образом:

M = Y + Pe,

где М- долгосрочный (среднегодовой) темп увеличения предложения денег;

Y - долгосрочный (среднегодовой) темп изменения национального дохода;

Ре - темп ожидаемой инфляции.

Целью долгосрочной денежной политики является антиинфляционное регулирование. Краткосрочная денежная политика, направленная на регулирование процентных ставок, допустима только в рамках долгосрочной денежной стратегии, основанной на монетарном правиле М. Фридмена.

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР - расчетный числовой коэффициент, используемый для прогнозирования изменения массы денег в национальной экономике. Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса за счет изменения Центральным банком России (ЦБР) уровня обязательных резервов коммерческих банков.

          Рассмотрим условный пример. Предположим, банк получил в виде вкладов 10 млн руб. Для того чтобы выдавать по депозитным счетам и счетам до востребования деньги, нет необходимости держать все 10 млн руб. в банке. Достаточно части этих средств, которая определяется банком исходя из уровня обязательных резервов (R), установленных ЦБР. В настоящее время в различных странах доля обязательных резервов (наличных денег, необходимых для выдачи по вкладам) колеблется от 3% до 15% от общей суммы вкладов.

          Возьмем для нашего примера долю резервов, равную 10%. Тогда балансовый счет банка будет выглядеть следующим образом:      Как видим, количество денег в обращении увеличится с 10 млн руб. до 19 млн руб. На этом процесс образования новых безналичных денег не закончится, т. к. выданные 9 млн руб. ссуд вновь будут пущены в оборот. Очевидно, что процесс создания денег будет продолжаться до тех пор, пока вся сумма первоначального вклада не будет использована в качестве резервных средств.

         Денежный мультипликатор находится в обратной зависимости от уровня обязательных резервов (R), соответственно:      М = 1/R.           В нашем примере М = 1/0,1 = 10.

     При величине обязательных банковских резервов R = 20% денежный мультипликатор будет равен М = 1/0,2 = 5, а при величине R = 5%, М =1/0,05 = 20. Таким образом, в первом случае объем безналичной денежной массы по отношению к наличной возрастет в 10 раз, во втором случае - в 5 раз, в третьем случае - в 20 раз.

     Благодаря мультипликативному эффекту сокращение уровня обязательных резервов в национальной банковско-кредитной системе приводит к увеличению массы денег в обращении, а увеличение уровня резервов - к ее сокращению.

\

26. Банковская система; денежно-кредитная политика; экономический рост и развитие.

Банковская система — совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Банковская система включает центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчётных центров. Центральный банк проводит государственную эмиссионнуюи валютную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.