7.2. Финансовые ресурсы и собственный капитал предприятия

Финансовые ресурсы – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы источников: собственные и чужие денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал.

Финансовые ресурсы предприятия делятся на следующие группы:

1. Финансовые ресурсы, образуемые за счет собственных и приравненных средств

• прибыль от основной деятельности;

• прибыль от реализации выбывшего имущества;

• прибыль от внереализационных операций;

• дополнительно привлекаемые средства;

• целевые поступления;

• паевые и иные взносы членов трудового коллектива и др.

2. Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке

• продажа собственных ценных бумаг;

• дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов;

• кредит.

3. Финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения

• страховые возмещения;

• финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур;

• финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах;

• бюджетные субсидии и др.

Денежные фонды

Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, (финансовыми ресурсами), финансирование расширенного воспроизводства, научно – технического прогресса, освоения и внедрения новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками.

Денежные фонды предприятий можно разбить на пять групп:

1 группа. Фонды собственных средств:

• уставный капитал;

• добавочный капитал;

• резервный капитал;

• фонд накоплений;

• амортизационный фонд;

• прочие.

2 группа. Фонды привлеченных средств:

• фонд потребления;

• дивиденды и другие выплаты учредителям;

• доходы будущих периодов;

• резервы предстоящих расходов и платежей.

3 группа. Фонды заемных средств:

• кредиты банков;

• займы юридических и физических лиц;

• коммерческие кредиты;

• факторинг;

• лизинг;

• кредиторская задолженность;

• прочие.

4 группа. Оперативные денежные фонды:

• для выплаты заработной платы;

• для выплаты дивидендов;

• для платежей в бюджет;

• прочие.

5 группа. Денежные фонды, образуемые за счет нескольких источников:

• фонд внеоборотных активов (источники - собственные и заемные средства);

• инвестиционный фонд (источники - прибыль, амортизационный фонд, заемные средства);

• фонд оборотных средств (источники – собственные средства, кредит и займы, кредиторы, привлеченные средства);

• валютный фонд (источники – собственные и заемные средства).

Первая группа денежных фондов предприятия – это фонды собственных средств. Они играют решающую роль в его деятельности.

Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества (АО) равен тысячекратной сумме минимального размера оплаты труда, а закрытого – стократной сумме.

Добавочный капитал предприятия включает:

• Результаты переоценки основных фондов, т.е. их дооценку

• У АО – эмиссионный доход (доход от продаж акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу)

• Безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели

• Ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений

• Поступления на пополнение оборотных средств

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам. Основным источником являются, как правило, результаты переоценки основных фондов. Вполне естественно ежегодное увеличение уставного капитала за счет добавочного. Но многие предприятия этого, к сожалению, не делают.

Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом. Он предназначен для покрытия убытков, а в АО еще и для погашения облигаций общества и выкупа их акций в случае отсутствия иных средств.

В более широком смысле резервный фонд предприятия должен использоваться в соответствии с мировой практикой в двух направлениях:

• при недостатке оборотных средств – на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции;

• при достаточности оборотных средств – на краткосрочные финансовые вложения.