Премии ask bid

Короткая позиция – продажа (обязательства больше требований)

Длинная – покупка (требования больше обязательств)

Если курс по спот сделке меньше курса по срочной сделке – премия (репорт)

Если курс по спот сделке выше курса по срочной сделке – дисконт (депорт)

При прямой котировке премия отнимается

Косвенная котировка: что больше (курс покупателя 15$ за фунт), меньше (курс продавца 10$ за фунт)

Аутрайт

ЛОНДОН НА НЬЮ-ЙОРК (КОСВЕННАЯ КОТИРОВКА)

В обеих таблицах курс выражен в долларах

Курс 1 ф. ст. в долл.	Курс продавца	Курс покупателя
По сделке «спот» 1,6725 1,6735 Котируемая премия 0,0130 0,0120 Курс по срочной сделке 1,6595 1,6615 (на 3 месяца)

Примечание. При косвенной котировке в Лондоне на Нью-Йорк курсы продавца и покупателя устанавливаются английскими банками, которые продают и покупают доллары в данном примере в сделке сроком на 3 месяца с премией, которая вычитается из курса «спот».

Если в Нью-Йорке фунт стерлингов котируется по отношению к доллару по срочным сделкам с дисконтом, то скидка при прямой котировке вычитается из курса «спот» (табл. 8.4).

НЬЮ-ЙОРК НА ЛОНДОН (ПРЯМАЯ КОТИРОВКА)

Курс 1 ф. ст. в долл.		Курс покупателя	Курс продавца
По сделке «спот» Котируемый дисконт Курс по срочной сделке на 3 месяца)	1,6715 1,6725 0,0125 0,0115 1,6590 1,6610

Из приведенных примеров вытекает практическое правило, используемое при определении курса «аутрайт» при прямой и косвенной котировках: если первое число разниц курсов «спот» и «форвард» больше второго, то эти разницы вычитаются соответственно из курсов «спот»; если первое число меньше — разницы прибавляются. При этом условии маржа срочных курсов покупателя и продавца будет выше, чем по курсам «спот».

Опционы

Мировой рынок ссудных капиталов (МРСК) – это совокупность спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов разных стран. Его основная цель — аккумуляция и перераспределение финансовых ресурсов при помощи посредников.

Функциональная структура мрск

Классические иностранные кредиты и займы основаны на принципе единства места заимствования и единства валюты (обычно валюты кредитора). С конца 1950-х гг. постепенно сформировался еврорынок, который расширяется, хотя периодически проявляется его нестабильность.

Еврорынок - часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах. Евровалюта - валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты.

Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы:

• потребность в гибком международном валютно-кредитном обслуживании внешнеэкономической деятельности;

• введение конвертируемости ведущих валют с конца 1950-х – начала 1960-х гг.;

• либерализация национального законодательства стимулировала размещение средств банков и фирм в заграничных банках в целях извлечения прибылей