48. Аналіз валюти балансу

Бухгалтерський баланс служить індикатором для оцінки фінансового стану підприємства.

Підсумок балансу носить назву валюти балансу.

У процесі аналізу балансу значну увагу приділяють зміні його валюти, яка характеризує розмір фінансових ресурсів підприємства на звітну дату в обліковій оцінці.Постійне зростання валюти бала­нсу вважається ознакою фінансової стійкості підприємства. І на­впаки, її зменшення свідчить про зниження фінансового потенціалу підприємства.

Однак постійне зростання

валюти балансу підприєм­ства ще не є свідченням підвищення економічної ефективності його діяльності.Розвиток підприємства може

відбуватися як інтенсив­ним, так і екстенсивним шляхом. Тому важливо розглянути зміну валюти балансу у контексті дотримання підприємством «золотого правила ефективності», як передумови фінансової стійкості. Вона забезпечується тривалим дотриманням такої нормативної динаміч­ної моделі показників:І_п > І_Р > І_в > І _I

де І_п — індекс чистого прибутку; І_Р — індекс чистого доходу (виручки) від реалізації; Ів — індекс валюти балансу; І _I — загальний індекс інфляції.Ці індекси розраховують діленням фактичних значень відповід­них показників звітного періоду на їх значення у попередньому пе­ріоді.Якщо І_Р > І_в, то це є ознакою прискорення обо­ротності капіталу та зростання ефективності його використання, що свідчить про інтенсивний характер розвитку підприємства. і, на­впаки,

якщо Ір < Ів, то сповільнюється оборотність капіталу, що вимагає більшого його залучення на одиницю реалізації, а це є ознакою екстенсивного розвитку підприємства.

Співвідношення індексів І_п > Ір свідчить про зростання рентабельності реалізації, а недотримання — про її зниження.

Аналіз валюти балансу передбачає також порівняння індексу цього показника із загальним індексом інфляції за звітний період, який публікує Держкомстат України.

Якщо валюта балансу зростає швидше індексу інфляції (І_в > І _I), то це вважається позитивним результатом.

І навпаки, якщо Ів < І _I —, це негативне явище, оскільки активи підприємства швидше знецінюються, ніж зростають.

46. Оцінка фінансової гнучкості і ефективності управління підприємством за даними звіту про рух грошових коштів.

Інформація щодо руху грошових коштів дає змогу підприємству визначити його прибутковість і водночас — дефіцит або надлишок значної суми грошових коштів. Це завдання виконує звітність про рух грошових коштів підприємства. Ф. № З показує порядок фінансування операцій будь-якого підприємства та використання ним фінансових ресурсів. Інформація про рух грошових коштів корисна тим, що вона надає користувачам фінансової звітності базу щодо оцінки спроможності підприємства залучати та використовувати грошові кошти та їх еквіваленти.

Звіт про рух грошових коштів містить інформацію, яка дає змогу оцінити фінансову гнучкість підприємства. Фінансова гнучкість, або його дієздатність, — це спроможність підприємства генерувати значні грошові кошти для своєчасного реагування на несподівані потреби (зокрема, надзвичайні), що виникають, та його можливості. Інформація про рух грошових коштів за минулі періоди, а особливо, від основної діяльності допомагає оцінити фінансову гнучкість підприємства. Оцінка здатності підприємства пережити, наприклад, несподіване падіння попиту може включати аналіз руху грошових коштів від основної діяльності за минулі періоди. Чим істотніші потоки грошових коштів, тим вища здатність підприємства витримати несприятливі зміни економічних умов. За станом руху грошових потоків можна судити про якість управління підприємством. Якість управління підприємством можна охарактеризувати як високу в тому випадку, якщо за результатами звітного періоду чистий рух грошових коштів у результаті операційної діяльності має позитивне значення, а у результаті інвестиційної й фінансової діяльності — негативне. Це означає, що в результаті операційної діяльності, зокрема від реалізації продукції, підприємство одержує досить коштів, щоб мати можливість інвестувати ці кошти, а також виплачувати відсотки по притягнутих кредитах. Причому підприємству для здійснення інвестицій досить тільки власних коштів. Якщо при цьому чистий рух коштів у результаті всіх видів діяльності підприємства за рік також має позитивне значення, то можна говорити про те, що керівництво підприємства повністю справляється зі своїми функціями. У випадку, якщо рух грошових коштів у результаті операційної й фінансової діяльності має додатнє значення, а в результаті інвестиційної — від' ємне, говорять про нормальну якість управління підприємством. Суть такої структури грошових потоків зводиться до наступного: підприємство направляє кошти, отримані від операційної діяльності, а також кошти, отримані як кредити й додаткові вкладення власників (фінансова діяльність), на придбання необоротних активів (відновлення основних коштів, вкладення капіталу в нематеріальні активи, здійснення довгострокових інвестицій). У цій ситуації також бажано додатнє значення чистого руху коштів за звітний період.