19. Гос кредит: содержание и функции, виды государственных займов, управление государственным долгом.

Содержание и ф-и гос кредита. Гос кредит – совокупность финансовых отношений, складывающихся между государством с одной стороны и юридическими и физическими лицами, субъектами РФ, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями – с другой стороны, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности и платности. В отношениях, относимых к категории гос кредита государство выступает в роли либо кредитора либо заемщика. Гос кредит используется для решения следующих задач: 1) покрытие дифицита 2) регулирование макро и микро экономических процессов 3) воздействие на социальную и денежно-кредитную политику

Ф-и гос кредита: 1) фискальная – заключается в дополнительном формировании, централизовании денежных фондов государства при котором оно выступает в качестве заемщика. 2) регулирующая – воздействие на состояние денежного обращения, уровень ставок на рынке денег, на производство и занятость. 3) распределительная – проявляется в перераспределении части вновь созданной стоимости на принципах срочности, возвратности, платности. 4) контрольная – осуществляется финансовыми и кредитными институтами за целевым и рациональным использованием средств, привлекаемых и выделяемых государством.

Виды государственных займов. Главная форма кредитных отношений те отношения при которых государство выступает как заемщик средств. Основным инструментом привлечения средств инвесторов является государственные ценные бумаги, которые выпускаются в виде срочных долговых обязательств (гос облигации) Гос займы классифицируются по ряду признаков: 1) в зависимости от места размещения - внутренние (обязательства гос-ва перед резидентом) - внешние (обязательства гос-ва перед нерезидентом) 2) в зависимости от обращения на рынке - рыночные (займы, оформленные виде таких ценных бумаг, которые свободно обращаются и перепродаются после их первичного размещения на рынке - нерыночные (не подлежат обращению на рынке ценных бумаг) 3) в зависимости от срока привлечения средств - краткосрочные (срок погашения до 1 года) - среднесрочные (от 1 года до 5 лет) - долгосрочные (от 5 лет и выше) 4) в зависимости от обеспеченности долговых обязательств - закладные (займы, возвратность которых обеспечивается конкретным залогом) - беззакладные (займы оформленные в облигации, не имеющие конкретного имущественного обеспечения) 5) по характеру выплачивания дохода - выигрышные (выплата дохода осуществляется на основе лотереи) - процентные (доход устанавливается в виде фиксированного % от номинала) - дисконтные (доход инвестор получает за счет приобретения долговых обязательств с дисконтом и последующем погашении их по номиналу по окончании срока - индексационные (доход выплачивается посредствам индексирования номинальной стоимости первоначально приобретенных ценных бумаг 6) в зависимости от метода определения дохода(с твердым доходом; с плавающим доходом) 7) в зависимости от обязанности заемщика строго соблюдать сроки погашения заема (с правом досрочного погашения; без права досрочного погашения) 8) по способу погашения задолженности (займы подлежащие оплате единовременно; займы подлежащие оплате частями) 9) по направлению в использовании заемных средств (целевые; не целевые) Управление гос кредитом. Управление гос кредитом – совокупность действий, связанных с выпуском и размещением долговых обязательств гос-ва, регулирование рынка гос ценных бумаг, обслуживанием и погашением гос долга, предоставление ссуд и гарантий. На федеральном уровне управление гос кредитом осуществляет федеральное собрание и правительство РФ. Федеральное собрание устанавливает максимально допустимые размеры привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита и допустимые размеры кредитования за счет средств бюджета. Для оптимизации управления внутренними и внешними заимствованиями бюджетный кодекс предусматривает разработку двух программ:

1) прога гос внешних заимствований 2) прога гос внутренних заимствований

В прогах устанавливаются цели заимствования, источники и сроки возврата.

В процессе управления гос кредитом решаются следующие задачи: 1) минимизация стоимости долга для заемщика 2) недопущение переполнения фондового рынка заемными облигациями гос-ва и резкого колебания их курса 3) эффективное использование мобилизованных средств 4) контроль целевого использования выделенных кредитов 5) обеспечение своевременного возврата кредитов Управление гос долгом осуществляется с помощью следующих методов:

1) рефенансирование – погашение части гос долга за счет вновь привлеченных средств 2) конверсия – изменение доходности займа, корректировка первоначальных условий займа в части снижения уровня номинального процента

3) консолидация – превращение части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения 4) унификация – решение гос-ва об объединении ранее выпущенных займов и обмене их на один вновь выпущенный займ 5) отсрочка – консолидация при одновременном отказе гос-ва от выплаты дохода по займу 6) дефолт – отказ гос-ва от уплаты гос долга 7) реструктуризация – основан на соглашении прекращении долговых обязательств с их заменой иными долговыми обязательствами, предусматривающие другие условия обслуживания и погашения обязательств