
- •Похідні цінні папери і сурогати
- •1. Інвестиційні сертифікати
- •Порівняльна характеристика
- •Особливості діяльності інвестиційних фондів (взаємних фондів інвестиційних компаній)
- •2. Права як види цінних паперів
- •Основні відмінності між ф’ючерсом
- •Банк barings: Історія і катастрофа
- •Права в Україні
- •На ринок цп виходять нові фінансові інструменти
- •6.3. Сурогати цінних паперів
- •Житлові програми: усе гаразд, красна моя маркізо
Права в Україні
Нині питання існування в Україні
прав, як видів цінних паперів, законодавчо
не врегульоване. Але піонери фондового
ринку активно впроваджують у практику
торгів ці інструменти.
Брокерсько-дилерська
фірма «Комеск-брок» спільно з ірландською
фірмою «Starcliff investments limited» випустили в
обіг новий вид цінних паперів (декортований
конверсійний опціонний контракт з
дисконтом) номіналом 1 млн крб., 6 млн
крб., 13 млн крб., 70 млн крб. зі строком
дії 1 рік. 3 погляду потенційного власника
сертифіката, дохідність цього паперу
буде складатися з двох компонентів:
виплати річних (від 900% до 1300%) і номіналу
сертифіката.
Однак привабливість
опціонного контракту полягає не лише
в солідному і постійному доході. На
момент погашення сертифікату клієнт
має право на належну йому суму придбати
у «Комекса» будь-які акції або інші
цінні папери, що котируються на
Нью-Йоркській або Українській фондових
біржах. Гарантом сертифіката в цьому
випадку є «Starcliff investments limited». На бажання
власника контракт може погашатися
раніше встановленого строку з виплатою
опціонної премії, передбаченої для
такої ситуації.
Декортовані
опціонні контракти, що пропонує «Комекс»,
дають клієнтам право на придбання
будь-яких акцій, що котируються на
Нью-Йоркській фондовій біржі. Термін
«декорт» означає пільги у поставках
товару (в даному разі — цінних паперів)
за дострокової оплати. Придбавши опціон
на покупку (СALL OPTION) клієнт може будь-коли
повернути його назад, одержавши назад
або свої гроші або опціон на продаж
(PUT OPTION).
«Комекс-брок»,
виступаючи дилером філадельфійської
фірми «Advanced Financial Services, Inc» (АFS) здійснює
торгівлю опціонами на базі Агентської
угоди. Згідно з підписаною угодою
філадельфійський партнер є гарантом,
що підтверджує контракт відповідною
кількістю цінних паперів того емітента,
опціон на які був придбаний. «Комекс»
здійснює виконання контракту і виплату
опціонної премії. Усі розрахунки по
опціонах здійснюються в карбованцях.
Ціна опціонних контрактів складається
з курсової вартості акцій на Нью-Йоркській
фондовій біржі і 15-тивідсоткового
завищення ціни (комісійні і ризик
раптового зростання вартості акцій).
Надалі «Комекс» передбачає знизити
вартість своїх комісійних приблизно
у 3 рази.
На ринок цп виходять нові фінансові інструменти
6.3. Сурогати цінних паперів
Сурогати цінних паперів — це фінансові інструменти, що мають вигляд цінних паперів, але законодавством такими не визнані.
Свідоцтва про депонування акцій — з’явилися на українському ринку у 1993–1994 рр., як своєрідні замінники акцій російських підприємств. Мета цих свідоцтв — обійти законодавчо встановлені в Росії вимоги щодо емісії іменних акцій — депозитні свідоцтва дозволяли знеосіблювати акції і продавати їх на українському ринку. Власники таких свідоцтв мають проблему отримання дивідендів, за якими треба їхати до іншої країни.
Білети, що дають право на володіння часткою акції. Найбільш відомі — білети МММ. На український ринок потрапила лише невелика їх кількість — перешкодив цьому фінансовий скандал з мільйонами ошуканих російських вкладників.
Житлові сертифікати — боргові зобов’язання фірм, що спеціалізуються на операціях з нерухомістю або будівництві житла.