Управление Денежными Средствами

Управление ДС проводится исходя из 2-х принципов:

1) ДС должно быть достаточно для выполнения оперативного финансирования, но в тоже время большие запасы денежных средств череваты значит. Упущен.выгодой(деньги надо минимизир. Чтобы они находил.в обороте)

В. Баумоль(составляющие спрос на деньги со стороны хозяйств.субъектов)

1) трансакционный запас(для текущих операций)

2) страховой запас(могут возникн.ден.платежи)

3)компенсационный запас

4) спекулятивный запас(спрос на деньги не для потребления и не в целях капитализации в бизнесе, а в целях наиболее выгодного вложения в финансов.активы.

Модель управления дс в. Баумоля

Допущения:

1) Предполаг. что к началу след.финансового года у предприятия имеется полная ден.сумма У необходимая для финансово-хоз.деят-и(в виде доходных фин.краткосроч.вложений)

2) Предполаг. что ДС будут расходиться в течен.финан.года равномерно. Из доходной формы в текущую перевод.ДС.

Ввёл N-число переводов ДС из доходной в текущую форму.

F-некоторая пост.сумма (комиссион.За один перевод)

i-ставка % по дох-у счёту

С*-?(оптимал.денеж.запас в текущей форме в течен.финанс.года в среднем

Y

N=1

C=Y/2

N=2

C=Y/4

Y/2

t

31.12

1.01

t

31.12

1.01

Обратная зависимость между N и CC=Y/(2N)

Задача минимизации затрат Баумоля.

Затраты=F*N+((Y/2N)*i). N*^2=Yi/2F/ N*=корень из (Yi/2F)

Y – объем запасенных финансовых средств, необходимых для осуществления производственной программы на следующий финансовый год.

Руб

F*N

Руб*

(Y/2N)*i

N

N*

Управление Товарно-материальными запасами

В основе тот же подход.

EconomicOrderingQuautity(EOQ). Модель оптимального размера заказа.

Q-объём одного заказа

Q/2

Чем больше Q, тем больше затрат.

С-затраты на хранение, учёт одной единицы товара(запаса)

S-общий объём запаса в натуральном выражении на всю годовую программу

S/Q-число заказов

P-стоимость исполнения одного заказа

Затраты=(Q/2)×C+(S/Q)×P

EOQ=√2SP/С

Как правил метод EOQ применяется не самостоятельно, а в рамках др.методов управления ТМЗ(ABC, XYZ)

Управление дебиторскойзадолженностью

Дебиторская задолженность:

1) Просроченная

-сомнительная

-безнадёжная(непригодная к взысканию)

2)Нормальная(срок погашения по договору не наступил)

Сомнительным долгом, по которому создаётся резерв, признаётся любая задолжность в случае, если эта задллжность не погашена в сроки установленные договором( не обеспечен. Залогом, поручительством) ст.266 НК РФ.

Безнадёжная-по истечению срока исковой давности, а так же если в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено в следствии невозможного его исполнения на основании акта гос. Органа или ликвидации организации(ст.266 НК РФ)

Если возраст ДЗ>90, то создаётся в 100% объёме

От 40 до 50>50%

Менее 50, резерв не создаётся

Для чего резерв, чтобы прочитать баланс. Т.к. ↑ актив » пассив ↓ - с минусов в резерв по сомнительным долгам.

Создание резерв по сомнительным долгам списываются на уменьшение фин. результата в отчетном периоде по окончанию срока давности. В результате происходит корректировка баланса на сумму непригодной к погашению дебиторской задолженности.

Среди методов упр-иябеб. Зад-стью в мировой практике определяют метод спонтанного ценообразования. n1/n2/n3

N1 – величина скидки с платежа в случае погашения дебит. Зад-сти в срок n2

N3- оговоренная в договоре продолжительность отсрочки платежа.

Потребитель (дебитор) в схеме спонтанного ценообразования должен принять управленческое решения по поводу возможности товарного кредитования, предоставляемого ему товарищам. По сути решения сводится к сопоставлению процента банковского кредита и цены отказа от скидки.

Цена отказа от скидки(%) = скидка(%)/100% - скидка(%) * 100% * 365(360)/n3-n2

При оценки величины скидки поставщик обязан учитывать параметры сущ-ей деловой практики предоставления банковского кредита и в первую очередь сроки оформления кредита.

Параметр n2д.б.< обычного срока оформления кредита.

Основа фин. вычисления

1. Методы начисления годовой ставки %

А₁ = А₀ (1+n*r); А1=А0(1+r)ⁿ

А1, А0 – начальная конечная сумма; r – год.ставка%; n – число лет.

R=ⁿ√A1/A0 – 1

Исходя из мировой практике годового % используем следующую схему перевода r_{t -}- ставки % за кредит Т дней в году.

Сложн..: r=(1+rt)^365/t – 1

Прост.: r=rt* 365(360)/T

На основе них рассч-ся эффективная год. Ставка:

r_эф= (1+r/m)^m – 1

m- число периодов начисления год.ставки % в течение 1го года.

Широкого применяется так же учетная ставка %

r_{учетная}

Наиболее распространённой из учетных явл ставка рефинансирования ЦБ.

В отличии от прост. Схемыr_год= A1-A0/A0*100%,

Учетная ставка r_уч=A1-A0/A1 *100%

В результате при переводе учетной ставки в годовую происходит рассчетное увеличение ставки%.

На фин рынках различают номинальные и реальные ставки % явл-ся схема эф-та Фишера.

i-номин ставка %

r-реальная ставка %

П- темп прироста инфляции за год.

1+i/1+П = 1+r; r = 1+i -1-П/1+П

И итоговая ф-ла: r= i-П/1+П

При незначительных темпах инфляции знаменатель этой дроби слабо отличается от единицы, поэтому можно им пренебречь: r≈I–п