Сущность и функции финансового менеджмента

Финансы – денежные отношения по созданию, распределению, контролю денежных средств.

Главная стратегическая цель финансового менеджера – увеличение благосостояния собственников бизнеса посредством роста капитализации бизнеса или посредством текущих денежных выплат.

Главная цель: максимизировать денежный поток предприятия

Организация финансовой службы предприятия

ChiefFinancicalOfficer (CFO)

Controller	Financial Management (Казначей)
1)Организация и ведение бухгалтерской (финансовой) отчётности	1)Управление стоимостью бизнеса с целью сохранения и преумножения
2)Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности	2)Обеспечение деятельности бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами в любых условиях
3)Анализ затрат	3)Накапливание и поддержание отношений с инвесторами и кредиторами -управление инвестициями -хеджирование рисков -формирование принципов УП -утверждение принципов бюджетирования -организация корпоративных управленческих предприятий
4)Мониторинг товарно-материальных ценностей, дебиторов и кредиторов
5)Внутренний финансовый контроль

Модель финансового механизма предприятия

Выделяются 2 модели

1. Основанная на финансовых методах, финансовых инструментах и системе информационного обеспечения, включающей макроэкономический, правовой, психологический и социальный аспекты.

Финансовые методы: бюджетирование, финансовый контроль, лоббирование.

Финансовые инструменты: НДС, ЦБ, дебиторская задолженность, недвижимость.

2. Модель, основанная на прибыли (Британо-Американская модель => МСФО) .

Базовые концепции финансового менеджмента

1. Концепция денежного потока (БДДС – бюджет движения денежных средств)

2. Концепция временной стоимости денег

3. Концепция эффективных рынков. – Термин «эффективность» понимается не в экономическом смысле, а в информационном (доступность, разумность, уметь обработать и интерпретировать информацию, достоверность)

4. Концепция ассиметричности информации (инсайдерская информация)

5. Концепция цены капитала

6. Концепция агентских издержек. В связи с усложнением процесса производства и управления, менеджмент, как функция, стал отделяться от собственности

7. Концепция вмененных (альтернативных) затрат

Тема 2. Финансовая отчётность – основа информационного обеспечения финансового менеджмента Стандарты финансовой отчётности

1. Британо-АмериканскийСтандарт Generally Atepted Accounting Principles (GAAP USA)

SSAP – Британский стандарт

2. Континентальная модель (в3Е) – цель её: государственное регулирование экономики.

Отличительная черта: жёсткая регламентация всех учётных процедур, унифицированный план счетов, унифицированный финансовый отчёт, удовлетворение целей налогового администрирования и т.д.

3. Южно-Американская модель. В этой модели внутренне встроены процедуры невелирования инфляционного влияния на стоимость активов и обязательств бизнеса.

Другая отличительная особенность: ориентированность на государственное планирование, с помощью которого регламентируется деятельность всех хозяйствующих субъектов.

С 1998 годаРФпереходитнаМСФО (International Accounting Standarts – IAS)

Ключевыми принципами IAS являются:

1. Метод начислений (AccrualMethod) в соответствии с которым финансово-хозяйственные операции отражаются в финансовой отчётности не по факту поступления или расходования денежных средств, а в период их осуществления.

2. Принцип непрерывности деятельности (GoingonBuisness). В соответствии с данным принципом предполагается, что бизнес будет существовать в обозримой перспективе.

Формы финансовой отчётности (Расположены по возрастанию ликвидности)

1. Баланс(Balance Sheet)

2. Отчётоприбыляхиубытках (Profit and Loss Statement)

3. Отчёт о движениях денежных средств (CashFlow)

1. У них обратный порядок ликвидности статей.

EquityOwners = Assets – Liabilities

Собственный капитал = активы – обязательства

maxCK – цель

По величине СК в IAS действительно можно составить реальное представление о благосостоянии собственников, т.к. налоговый учёт выведен за рамки финансового учёта.

2. У них начинается с валовой выручки (GrossSales), у нас с чистой

Gross Sales –VAT(НДС) = Net Sales

Net Sales – VC(переменныеиздержки) = Gross Margin (Margin to Contribution, валовая маржа)

Gross Margin – FC(коммерческие, управленческиерасходы) = Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, Amortisation.

Этот показатель в России не рассчитывается в форме 2, является достаточно точным аналогом чистого денежного остатка.

ЧДП (чистый денежный поток) = ЧП (чистая прибыль) + Ам

EBITDA – AD = EBIT (операционная прибыль до выплаты % и налога на прибыль)

EBT (прибыль до налогооблажения)

NetIncome (чистая прибыль)

Прибыль увязывает баланс и отчёт о прибыли и убытках. В балансе прибыль выступает как увеличение или приращение СК, достигаемое посредством роста стоимости активов.

В форме №2 прибыль определяется как разность м/у валовыми доходами и валовыми расходами.

отчисления в пользу вышестоящей организации

Ч

УП

Дивиденды

%

штрафы, пени, неустойки

ем чистая отличается от нераспределенной

Фонд потребления

Поощрения

Социально-культурный быт (питание, проезд)

Фонд накопления

Резервный фонд

Инвестиции

Нераспределённая - (как накопление), инвестиции в производство (пример: строительство)