Контрольные вопросы и задания

1. Раскройте предмет курса «Инвестиции».

2. Дайте определение понятия «инвестиции».

3. Назовите формы инвестиций.

4. Напишите формулу кругооборота инвестиций.

5. Перечислите участников инвестиционного процесса, исходя из их функций.

6. Раскройте сущность понятия «инвестор».

7. Поясните функции институциональных инвесторов.

8. Дайте определение инвестиционного климата, его составляющих.

9. Перечислите инвестиционные риски и способы их снижения.

10. Расскажите о типах инвесторов, их взаимосвязи с инвестиционными рисками.

11. Раскройте содержание и значение государственной инвестиционной политики.

12. Укажите проблемы, связанные с инвестированием.

13. Могут ли быть признаны инвестициями нижеприведенные проекты. Аргументируйте ответ.

- покупка квартиры гражданином для собственного проживания? для последующей продажи?

- строительство завода по переработке отходов производства и жизнедеятельности?

- предоставление юридическим лицом средств на строительство храма?

- вложения средств в активы (валюта, кредиты) сроком «овернайт», один день?

- приобретение облигаций транспортной компании сроком на 1 год с последующим выкупом?

- закупка оборудования и запчастей для внедрения нового производства?

- покупка гражданином хлеба, обуви, лекарств?

- строительство автодорог федерального значения? частных дорог?

- устройство общественных парков? частных парков?

- предоставление банковского кредита для проведения геологоразведовательных работ?

- помощь развивающимся странам?

14. К какому типу инвесторов (консервативный, агрессивный) можно отнести следующих лиц.

Инвестор	Вклад в Сбербанке	Акции «голубой фишки» ОАО «Нефть и газ»	Облигации государственного займа	Акции инновационной компании «N»
Тимьянов О.В.	10 000		10 000
ОАО «Круг»		200 000	100 000
НПФ «Пенсионер»		500 000	20 000	300 000

2. Основы инвестиционного проектирования

2.1. Понятие и виды инвестиционного проекта. Фазы инвестиционного цикла

Рациональное управление финансированием инвестиционных проектов требует формирования четкого представления о том, что собой представляют такие понятия, как инвестиционный проект, инвестиционный цикл, жизненный цикл инвестиционного проекта.

Понятие инвестиционного проекта в последние годы широко применяется специалистами различных профилей. Причем часто в него закладывается неодинаковое содержание. Буквальный перевод слова «проект» представляет собой «брошенный вперед». Таким образом, любой проект – это перспективная разработка, а инвестиционный проект – это разработка, связанная с инвестиционными вложениями.

В методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования разработанных в 1994 году понятие «инвестиционный проект» определено с двух позиций:

1) как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов) через определенный промежуток времени;

2) как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Первое определение отвечает всем требованиям, предъявляемым инвестиционному проекту:

– он должен быть направлен на достижение поставленной цели, определенной в количественном выражении, и завершаться при достижении запланированных показателей;

– должен представлять собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, выполнение которых обеспечивает достижение поставленной цели;

– временной отрезок осуществления проекта должен быть четко ограничен и структурирован;

– инвестиционный проект должен разрабатываться в тесной увязке с условиями его реализации, то есть быть индивидуальным.

Вместе с тем второе определение применяется чаще, поскольку оно связано с процессом разработки инвестиционного проекта. Временное ограничение выполнения любого инвестиционного проекта означает, что достижение поставленной цели осуществляется тем раньше, чем меньше время разработки проектно-сметной документации и других мероприятий. Это же определяет и величину получаемого эффекта от реализации инвестиционного проекта.

Таким образом, областью применения первого определения является рассмотрение инвестиционного проекта как объекта управления, второе определение обеспечивает характеристику полного состава проектно-сметной документации, процесса ее разработки, обоснования, экспертизы, принятия решения о реализации проекта.

В соответствии с этим оба определения взаимно дополняют друг друга в процессе изучения хода разработки и осуществления инвестиционного проекта.

Согласно ст. 1 ФЗ от 25.02.99 № 39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» «инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций».

Не менее важной является проблема организационной составляющей, которая отражает временной аспект инвестиционного проекта. Он характеризуется понятием инвестиционного цикла. Обычно под ним понимают период, охватывающий процесс создания инвестиционного продукта, поэтому особенности цикла определяются характеристиками инвестиционного проекта. Это требует классификации проектов и анализа содержания инвестиционного цикла, соответствующего своеобразию инвестиционного проекта.

Инвестиционные проекты, разрабатываемые и реализуемые в рамках инвестиционной политики предприятия, региона, отрасли, имеют различную направленность, определяемую следующими моментами:

- масштабностью решаемых проблем;

- отраслевой принадлежностью;

- особенностями финансирования.

Масштабность решаемых проблем является одним из основных признаков классификации инвестиционных проектов. В соответствии с этим инвестиционные проекты делятся на глобальные, крупномасштабные, региональные, отраслевые и локальные.

Глобальными называются инвестиционные проекты, реализация которых оказывает влияние на политическую, экономическую, социальную или экологическую ситуацию планеты. К ним относятся прежде всего проекты, связанные с освоением космоса, мирового океана, развитием атомной энергетики и подобные им.

Крупномасштабными являются инвестиционные проекты, влияющие на экономическую, социальную и экологическую обстановку в стране, но не касающиеся других стран. Это могут быть проекты освоения новых месторождений полезных ископаемых, проекты в области здравоохранения, образования и подобные им.

Региональными называются инвестиционные проекты, оказывающие существенное влияние на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в городе, районе, области. Такими являются проекты строительства новых или расширения и реконструкции действующих предприятий, от которых зависит снижение уровня безработицы, повышение жизненного уровня населения, либо изменение экологической ситуации в данном регионе.

Отраслевыми являются инвестиционные проекты, влияющие на общее экономическое развитие отдельной отрасли.

Локальными считаются инвестиционные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния ни на экономическую, социальную и экологическую ситуации в регионах.

Инвестиционным циклом проекта называется период времени от появления инвестиционного замысла до момента достижения поставленных целей и полной окупаемости стартовых инвестиций. Вне зависимости от сложности и объема финансирования инвестиционного проекта инвестиционный цикл можно условно разбить на три взаимосвязанные фазы:

1) предынвестиционную;

2) инвестиционную;

3) эксплуатационную.