Вопросы и задания для самопроверки

Тесты

1. Что является источником возврата кредитов при проектном финансировании?

а) гарантии третьих лиц;

б) поток денежных средств от реализации проекта;

в) средства частных спонсоров.

2. При реализации схем ПФ обеспечением при кредитовании выступают

а) активы проекта;

б) кредиты предоставляются без обеспечения;

в) гарантии участников.

3. Различают следующие формы проектного финансирования:

а) проектное финансирование с раздельным кредитованием, совместным кредитованием;

б) проектное финансирование с сокредитованим и параллельным кредитованием;

в) проектное финансирование с параллельным кредитованием и смежным кредитованием.

4. Выделяют следующие виды проектного финансирования:

а) с полным регрессом на заемщика;

б) с минимальным регрессом на заемщика;

в) с дробным регрессом на заемщика.

5. Принципы проектного финансирования:

а) платности, срочности, возвратности, обеспеченности, целевой характер, дифференцированности, интегрированности;

б) платности, срочности, возвратности, обеспеченности, окупаемости, дифференцированности, интегрированности;

в) платности, срочности, возвратности, окупаемости, целевой характер, дифференцированности, интегрированности.

Контрольные вопросы и задания

1. Сформулируйте основные особенности проектного финансирования.

2. Какова отличительная черта проектного финансирования от традиционного кредитования?

3. Перечислите основных участников проектного финансирования.

4. Кто может выполнять роль консультанта при реализации инвестиционного проекта?

5. Какие основные задачи решает финансовый консультант при реализации схем проектного финансирования?

6. Перечислите основные схемы проектного финансирования.

7. Каковы типы и формы проектного финансирования?

8. Какую роль выполняет банк-организатор при реализации схемы софинансирования инвестиционного проекта?

9. Какие функции может выполнять коммерческий банк при реализации различных схем проектного финансирования?

10. Почему так важна роль банков в процессе проектного финансирования?

11. У какой формы проектного финансирования стоимость ниже, чем у других?

12. Перечислите принципы проектного финансирования.

13. Дайте определение термину «проектное финансирование».

8. Финансирование инновационной деятельности

8.1. Сущность инновационного предпринимательства, его организационные формы

Начнём с того, что в экономической литературе встречаются различные трактовки понятий «нововведение», «новшество» и «инновация». Иногда эти понятия используются как синонимы, хотя определенные различия между ними существуют. Что касается инновационного предпринимательства, то в российском законодательстве его сущность не определена.

В самом общем плане инновации – это обновление основного капитала или производимой продукции на основе внедрения достижений науки, техники и технологии.

Впервые понятие «инновация» было применено Й. Шумпетером в работах «Теория экономического развития» (1912 г.) и «Капитализм, социализм и демократия» (1942 г.).

Дефиниция «инновации» не совпадает по своему значению с понятием «открытие» или «изобретение», которые рассматривались как единственная движущая сила технического прогресса в промышленности и экономике. Здесь есть отличия:

1. Изобретение или открытие делается, как правило, на фундаментальном уровне (паровая машина, электричество и т.д.), а инновация – на уровне технологического, то есть прикладного порядка (транзисторы, пластмассы и т.д.).

2. Открытие по своей сущности является «бескорыстным» актом, на него не выдаются патенты, а инновация имеет целью повышение производительности в результате применения этого нововведения в процессе производства или управления.

3. Открытие может произойти случайно, а инновация является планируемым результатом (систематические технические разработки, научно-исследовательские программы и т.д.).

Понятие «инновация» приобретает более широкий смысл по мере развития современной экономики.

Хотя это понятие всё ещё более распространяется в основном в области технологии производства, оно всё более распространяется на организационные методы и методы, связанные с использование различных элементов, которые содействуют функционированию предприятия. Таким образом, теперь можно говорить об инновациях в области управления кадрами, в области использования функциональных структур, образовании и т.д. С учётом этого строится классификация инноваций.

В экономической литературе можно встретить различные виды инноваций. В. Г. Медынский и Л. Г. Шаршукова [31] делают это следующим образом:

1. По уровню новизны (радикальности):

- Базисные. В результате внедряются крупные изобретения, становящиеся основой формирования новых поколений и направлений развития техники и технологии.

- Улучшающие. Они реализуют, как правило, мелкие и средние изобретения и преобладают на фазах распространения и стабильного развития научно-технического цикла.

-  Псевдоинновации (частные), направленные на частичное улучшение устаревших поколений техники и технологии.

2. По характеру применения:

- Продуктивные. Включают применение новых материалов, новых полуфабрикатов и комплектующих, то есть ориентированные на производство и использование новых продуктов.

- Технологические, нацеленные на создание и применение новой технологии.

- Социальные. Они ориентированы на построение и функционирование новых структур.

- Комплексные, представляющие единство нескольких видов изменений.

- Рыночные. Позволяют реализовать потребности в продуктах, услугах на новых рынках.

3. По стимулу появления (источнику):

- инновации, вызванные развитием науки и техники;

- инновации, вызванные потребностями производства;

- инновации, вызванные потребностями рынка.

4. По роли в воспроизводственном процессе:

- потребительские;

- инвестиционные.

5. По масштабу:

- простые;

- сложные (синтетические).

Как видим, инновационные процессы весьма многообразны, поэтому формы их организации, масштабы и способы воздействия на рыночную среду также отличаются разнообразием.

 Инновации обеспечивает смену поколений техники и технологии производства более производительными, экологически чистыми и ресурсосберегающими технологиями. Экономические результаты инноваций выражаются в экономии материальных ресурсов, сокращении трудовых затрат, снижении вредных выбросов в окружающую среду, в улучшении социально-бытовых условий работников.

Побудительный мотив инновационных процессов – рыночная конкуренция. Субъекты рынка, используя устаревшие технологии, становятся убыточными, в результате чего идут на сокращение издержек производства на основе инноваций. Фирмы, первыми начавшие освоение эффективных инноваций, имеют возможность снижать издержки производства и соответственно стоимость реализуемых товаров. Этим они укрепляют свои позиции в борьбе с конкурентами, предлагающими аналогичные, но устаревшие товары.

На инновационные процессы влияют многие факторы. В сгруппированном виде они представлены в таблице 5.

Термины «инновация» и «инновационный процесс» близки, но неоднозначны. Инновационный процесс связан с созданием, освоением и распространением инноваций и состоит из трёх основных стадий:

I. Исследование (первое производственное освоение).

II. Полное освоение (развёртывание выпуска в масштабах, достаточных для удовлетворения конкретных потребителей).

III. Расширенное производство (использование в национальных масштабах).

Если расчленить инновационный процесс, то получится следующая логическая цепь событий (см. рисунок 9).

Выход на рынок — это конечная стадия инновационного цикла. Здесь не отражена специфика кругооборота инвестиций, хотя они тесно взаимосвязаны. Именно поэтому в литературных источниках можно встретить понятие, имеющее право на жизнь, «инновационно-инвестиционный цикл».

Таблица 5 – Группировка факторов, влияющих на инновационные процессы

Факторы	Влияние факторов
	Препятствование	Содействие
Экономические, технологические	Дефицит инвестиционных ресурсов для финансирования проектов.    Слабость материальной и научно-технической базы.    Устаревшая технология.    Отсутствие резервных мощностей	Наличие: резерва финансовых ресурсов материально-технических средств; прогрессивных технологий; необходимой хозяйственной и научно-технической инфраструктуры; материальное поощрение за инновационную деятельность
Политико-правовые	Ограничения в части налогового, амортизационного, патентно-лицензионного законодательства	Законодательные меры, поощряющие инновационную деятельность (преференции и пр.).    Государственная поддержка инновационной деятельности.
Организационно- управленческие	Устоявшиеся организационные связи и структуры.    Чрезмерная централизация.    Авторитарный стиль управления.    Преобладание вертикальных потоков информации.    Ведомственная замкнутость.    Сложность межотраслевых и межорганизационных взаимодействий.    Жёсткость механизма планирования	Гибкость организационных структур.    Научный, демократичный стиль управления.    Самоменеджмент.    Допущение корректировок.    Децентрализация, автономия, формирование целевых проблемных групп
Продолжение таблицы 5
Социально- психологические, культурные	Сопротивление переменам, которые могут вызвать такие последствия, как: – изменение статуса; – необходимость поиска новой работы; – перестройку устоявшихся форм и способов производственной деятельности; – разрушение стереотипов поведения и сложившихся традиций; – боязнь неопределённости; – опасение наказаний за неуспех; – резкое неприятие инновационных идей, поступающих в организацию извне	Моральное поощрение.    Общественное признание.    Освобождение творческого труда.    Нормальный психологический климат в трудовом коллективе

Поскольку предметом инновационной деятельности является интеллектуальная собственность, то это обуславливает специфику поведения субъектов инновационного рынка и форм их организации.

Ведущими субъектами инновационной деятельности являются юридические лица: научно-исследовательские, опытно-конструкторские организации, высшие учебные заведения, а также предприятия и организации, имеющие в своем составе научные и иные инновационные подразделения. К субъектам инновационной деятельности относятся и физические лица: изобретатели, конструкторы, технологи и т.д.

Фундаментальные исследования

Опытно-конструкторские и экспериментальные разработки

Внедрение инноваций в производство

Выход на рынок

Исследования прикладного характера

Рисунок 9 – Стадии инновационного процесса

В результате инновационной процесса рождаются новые идеи, продукты, технологические процессы. Создатели новшеств приобретают на них авторские права, что предполагает появление интеллектуальной собственности.

В России законодательная охрана интеллектуальной собственности гарантирована Конституцией Российской Федерации (ст. 44). Действует также пакет законов в области охраны прав на объекты интеллектуальной собственности: (Закон «Об авторском праве и смежных правах» № 53-53 от 09.07.93 г.; Патентный закон РФ № 3518 от 23.09.92 г.; Закон «О товарных знаках, знаках обслуживания и наименования мест происхождения товаров" № 3520 от 23.09.92 г.) Охранными документами на изобретения являются патенты, авторские свидетельства.

Патент – удостоверяет авторство, приоритет и исключительное право на использование изобретения в течение срока действия патента.

Инновационная продукция должна обладать индивидуализацией. В Гражданском кодексе Российской Федерации (ст. 138) установлено такое средство индивидуализации продукции, как товарный знак. Это обозначения, способные отличать соответственно товары и услуги одних юридических или физических лиц от однородных товаров и услуг других лиц. Товарным знаком может быть оригинальное графическое изображение, сочетание цифр, букв и т.п.

Товарные знаки играют важную роль как для производителей и продавцов, так и для покупателей новшеств. Они указывают, кто несёт ответственность за определённый товар.

Результатом инновационной деятельности являются и «ноу-хау», которые представляют собой полностью или частично конфиденциальные знания, опыт, навыки, включающие сведения технического, экономического, административного, финансового и иного характера. Использование «ноу-хау» обеспечивает определённые преимущества и коммерческую выгоду лицу, их получившему.