- •Редактор г.С. Одинцова
- •Печать офсетная. Усл.П.Л. ___. Уч.-изд. ___. Тираж 50 экз. Заказ_____
- •1. Общая характеристика инвестиций и инвестиционной деятельности
- •1.1. Экономическая сущность, формы и виды инвестиций
- •5) Косвенные – инвестиции приносят только определенный доход, но не дают права контроля и управления предприятием;
- •1.2. Участники инвестиционной деятельности
- •1) По характеру участия в проекте – инвесторы; заказчики; исполнители работ; пользователи объектов.
- •1.3. Инвестиционная деятельность: понятие, государственное регулирование
- •Контрольные вопросы и задания
- •2. Основы инвестиционного проектирования
- •2.1. Понятие и виды инвестиционного проекта. Фазы инвестиционного цикла
- •Инвестиционная
- •Эксплуатационная
- •2.2. Критерии и методы оценки инвестиционного проекта
- •2.3. Риски инвестиционного проекта: оценка, способы снижения
- •Вопросы и задания для самопроверки
- •3. Капитальные вложения как форма инвестиций
- •3.1. Капитальных вложений: сущность, понятие, виды, источники
- •3.2. Структура капитальных вложений
- •3.3. Организация и финансирование капитальных вложений
- •Для оформления финансирования государственных (централизованных) капиталовложений застройщики представляют в банк, осуществляющий операции, по предоставлению средств, следующие документы:
- •Контрольные вопросы и задания для самопроверки
- •4. Инвестиции в ценные бумаги
- •4.1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
- •4.2. Порядок формирования портфеля ценных бумаг
- •4.3. Портфель ценных бумаг: оценка и методы определения риска и ожидаемого дохода
- •4.4. Управление портфелем ценных бумаг
- •5. Ипотечное кредитование
- •5.1. Сущность и основные понятия ипотечного кредитования
- •5.2. Формы и модели ипотечного кредитования
- •5.3. Механизм предоставления жилищных ипотечных кредитов
- •6. Организация лизинговых операций
- •6.1. Лизинг: сущность, понятие, особенности
- •Отличие лизинга от кредита:
- •Отличие лизинга от аренды с правом выкупа
- •Преимущества лизинга
- •6.2. Порядок оформления лизинговых отношений
- •6.3. Риски лизингового процесса
- •Вопросы и задания для самопроверки
- •7. Проектное финансирование как форма инвестиционной деятельности
- •7.1. Организационно-экономические предпосылки развития системы проектного финансирования
- •Ускп 2 (банк-менеджер)
- •Коммерческая идея
- •7.2. Участники проектного финансирования и их деятельность
- •7.3. Сущность и роль проектного финансирования в инвестиционном процессе
- •Вопросы и задания для самопроверки
- •8. Финансирование инновационной деятельности
- •8.1. Сущность инновационного предпринимательства, его организационные формы
- •8.2. Механизм венчурного инновационного предпринимательства
- •8.3. Пути развития инновационного бизнеса в России
6.3. Риски лизингового процесса
Все множество рисков, с которыми сталкиваются субъекты лизинговых сделок, можно условно подразделить на три большие группы:
1. Общие, с которыми стакиваются все предприятия, работающие на российском рынке.
2. Специфические, которые относятся к сфере лизинга и связаны с природой и особенностями лизинговой сделки.
3. Финансовые.
Под общие риски попадают следующие категории рисков:
– Политические. Суть политических рисков заключается в возможности недополучения дохода или потери собственности в следствие изменения социально-политической ситуации в стране и так далее.
– Макроэкономические. На их возникновение оказывают влияние хозяйственные трудности, уровень развития банковской сферы, ожидание подъема или кризиса в экономике, изменения ставки банковского процента и другие.
– Юридические (правовые). Постоянное изменение юридической базы, как и противоречия законодательства, затрудняют ведение предпринимательской деятельности.
Большая группа рисков, на которые лизингодателю следует обратить внимание, связана с предметом лизинга, которым чаще всего бывает различное промышленное оборудование. Риски эти можно классифицировать следующим образом:
Риск невозврата предмета лизинга. То есть ситуация, когда лизингополучатель отказывается возвращать лизинговое имущество. Лизингоплучатель вправе застраховать риск своей ответственности за нарушение договора лизинга в пользу лизингодателя.
Риск утраты предмета лизинга. Данный риск случается в тех случаях, когда лизинговое имущество физически утрачено. Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели).
Риск невыполнения продавцом обязанностей по договору купли-продажи предмета лизинга и связанные с этим убытки. Данный риск несет сторона договора лизинга, которая выбрала продавца, если иное не предусмотрено договором лизинга.
Предмет лизинга может быть застрахован от рисков недостачи или повреждения, хищения, преждевременной поломки, ошибки, допущенной при его монтаже или эксплуатации и иные имущественные риски с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором. Стороны, выступающие в качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяются договором.
Риск несоответствия предмета лизинга целям использования этого предмета по договору лизинга и связанные с этим убытки несет сторона, которая выбрала предмет лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.
Риск невозможности реализации оборудования на вторичном рынке.
Страхование финансовых рисков осуществляется по соглашению сторон договора лизинга и не обязательно. Финансовые риски можно условно подразделить на три категории:
Портфельный риск. Причиной возникновения портфельного риска является неадекватное распределение портфеля лизинговых контрактов между лизингополучателями, концентрация лизингового портфеля у одного лизингополучателя, или у группы компаний, принадлежащих к одной отрасли промышленности. Кризисная ситуация, негативно повлиявшая на эту компанию или отрасль, может привести к значительным потерям, и даже к банкротству лизинговой компании.
Процентный риск. Возникает из соотношения процентов по банковскому кредиту, взятому для финансирования лизинговой сделке, и процентов по договору лизинга. Если договор на банковский кредит заключен с плавающей процентной ставкой, а лизинговый договор с фиксированной, то может получиться так, что процент по кредитному договору повысится и сделка для лизинговой компании окажется убыточной. Процентный риск можно минимизировать, включив в договор лизинга статью, в которой необходимо оговорить, что в случае изменения процентной ставки по банковскому кредиту изменится сумма лизинговых платежей. Следует обратить внимание на то, что в соответствии с законом размер лизинговых платежей может изменяться по соглашению сторон в сроки, предусмотренные лизинговым договором, но не чаще чем один раз в три месяца.
Валютный риск. В его основе лежит изменение реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизинга за определенный период. Валютному риску подвержена любая из сторон лизинговой сделки. Особенно подвержены валютным рискам те лизинговые компании, которые берут кредиты в иностранной валюте, а получают лизинговые платежи в рублях. Если лизинговая компания «привяжет» лизинговый договор к валютному эквиваленту, в сложном положении может оказаться лизингополучатель, так как обычно лизингополучатель работает на внутреннем рынке, следовательно, реализует продукцию за рубли.