28. Государственные ценные бумаги. Порядок выпуска, обращения и погашения.

ГЦБ – это ц/б эмитентами которых являются Минфин РБ, Совет министров РБ, НБРБ, а первичными инвесторами является КБ РБ имеющие лицензию на проведение операций с ц/б.

Роль ГЦБ на РЦБ:

1. Получение дополнительного дохода от вложения денежных средств в ц/б;

2. Осуществление расчётов первичными инвесторами за работы и услуги;

3. ГЦБ могут выступать в качестве залога;

4. За счёт операций с ГЦБ банк имеет возможность разнообразить спектр своих услуг;

5. За счёт операций с ГЦБ осуществляется реализация ДКБ (денежно-кредитная политика).

Выпуск ГЦБ в РБ осуществляется на основании решения Минфина, в котором указываются все параметры предстоящего выпуска:

1. сведения о виде облигации;

2. дата выпуска и дата погашения;

3. срок обращения;

4. объем выпуска;

5. номинальная стоимость (100 тысяч белорусских рублей для наших государственных облигаций);

6. условия размещения;

7. условия выплаты процентного дохода;

8. условия досрочного погашения ГЦБ;

9. условия обмена облигаций.

На каждый выпуск облигаций оформляется глобальный сертификат в двух экземплярах, один из которых остается в Министерстве финансов, а другой передается НБРБ.

Государственные облигации предназначенные для юр. лиц могут размещаться на первичном рынке следующими способами:

1. путем продажи на аукционе;

2. путем прямой продажи Минфином юр. лицам;

3. посредствам передачи и продажи банком для их последующей реализации.

Государственные облигации предназначенные для физ. лиц размещаются посредством передачи или продажи коммерческим банкам для дальнейшей продажи или реализации физическим лицам.

Государственные облигации РБ размещаются на аукционной основе через белорусскую валютно-фондовую биржу. Аукцион может проводиться Минфином либо Национальным банком.

Аукцион, проводимый Минфином

Участниками аукциона являются члены секции фондового рынка, допущенные к участию в нем при соблюдении следующих обязательных условий:

1. Наличие у члена секции счета ДЕПО (счет для хранения ЦБ, купленных коммерческими банками) в уполномоченном депозитарии или в центральном депозитарии НБ;

2. Наличие автоматизированного рабочего места в торговом зале биржи или удаленного торгового терминала;

3. Регистрация члена секции в качестве участника аукциона.

Минфин не позднее, чем за 1 рабочий день до проведения аукциона представляет на биржу официальное извещение, которое доводится до сведения членов секции. Аукцион проводится в день, указанный в официальном извещении и состоит из периода сбора заявок и периода удовлетворения заявок.

Участники могут подавать 2 типа заявок: - конкурентную и неконкурентную заявки. В конкурентной заявке помимо номера выпуска ГЦБ и наименования клиента указывается количество ЦБ, заявленное на покупку, цена за 1 ГЦБ в процентах от номинальной стоимости и объем покупки согласно заявленной цене.

В неконкурентной заявке указывается:

- номер выпуска ГЦБ;

- наименование клиента;

- сумма денежных средств, направляемая на покупку ГЦБ.

Сделки на аукционе заключаются при условии внесения клиентом задатка. D=S*k/100, где D – задаток, S – сумма сделки, k – коэффициент предварительного обеспечения обязательств (в процентах). Коэффициент предварительно устанавливается Минфином в извещении. При подаче заявки торговая система осуществляет контроль правильности ее оформления.

После ввода заявок торговая система сверяет их по цене, по сумме и по объему.

После прекращения периода ввода заявок Минфин определяет цену отсечения по конкурентным заявкам и средневзвешенную цену, после чего осуществляется процесс удовлетворения заявок.

Конкурентные заявки удовлетворяются по заявленным ценам, но не ниже цены отсечения, неконкурентные заявки – по средневзвешенной цене.

Аукцион, проводимый НБ РБ.

НБ РБ проводит закрытые аукционы, используя институт первичных инвесторов (профессиональные участники РЦБ). Размещаются государственные облигации на данном аукционе на основании соответствующего договора, заключенного между Минфином и НБ. Также размещение производится на основании приказа Минфина о проведении очередного выпуска, в котором устанавливаются все основные параметры выпуска с приложением глобального сертификата. По итогам ввода заявок формируется сводная ведомость, подписывается НБ и передается Минфину. Минфин формирует цены отсечения и средневзвешенные.