22. Аналіз кривої дохідності

Крива дохідності - це графічне зображення залежності між рівнями дохідності та строками погашення цінних паперів на псиний момент часу за інших однакових умов. На горизонтальній осі х відображається тривалість строків обігу цінних паперів, а на вертикальній осі у — показники дохідності на момент погашення всіх представлених на кривій цінних паперів.

Аналіз форми і параметрів кривої дохідності дає змо­гу зробити низку висновків для прийняття інвестиційних рішень, а саме:

• скласти прогноз майбутніх змін процентних ставок;

• виявити цінні папери із завищеною або заниженою ринко­вою оцінкою;

• оцінити можливі переваги та недоліки подовження чи ско­рочення інвестиційного горизонту;

надати допомогу при вирішенні дилеми «дохідність – ризик

Білет 12

23. Фінансове та бюджетне планування

Фінансове планування і розробка бюджетів перево­дить стратегії та завдання, напрацьовані на перших двох рівнях, у конкретні оперативні фінансові показники. Результатом фінан­сового планування є:

• фінансова модель і план банківських операцій (табл.)

• бюджет банку і бюджети його структурних підрозділів;

розрахунок прогнозних показників.

Складові фінансової моделі

Складові плану банківських операцій

Баланс ресурсів і вкладень банку І з розбивкою за укрупненими видами; План руху капіталу: - зростання/зниження акціонерного капіталу; — формування і витрачання фондів з урахуванням даних бюджету; Маржа від активно-пасивних опера­цій; Прибутковість комісійно-посередницьких операцій; Видатки на утримання банку; Загальний фінансовий результат

Поділ активних і пасивних операцій за детальними видами; Розподіл маржі за видами активно- пасивних операцій; Обсяги комісійно-посередницьких операцій із поділом за видами; Прибутковість окремих видів комісій­но-посередницьких операцій; План розроблення та впровадження нових програм і проектів; План передбачає перерозподіл груп ресурсів і вкладень, визначення пріоритетів у наданні послуг з ура­хуванням найвищої ефективності з розподілом по підрозділах банку

Бюджет - це план майбутніх операцій, виражений у кількісних вимірниках, що формується із використанням особливої технології планування, обліку і контролю грошей та фінансових результатів. Ця технологія має назву «бюджетування» і є інструментом управ­ління (тобто планування, обліку та контролю), що поєднує методо­логію планування з послідовністю кроків на організаційному рівні.

Види бюджетів:

• бюджет ресурсів;

• бюджет операційних доходів і витрат;

• бюджет господарських витрат;

— бюджет витрат на заробітну плату;

• бюджет капітальних витрат.

Бюджет банку складається з витратної (комплекс лімітів з усіх статей бюджету) та дохідної частин (величина міні­мальної операційної маржі і достатньої маржі).

Фахівці визнають найбільш оптимальним і життєздатним варіантом такий, за якого бюджети підрозділів спочатку розробля­ють безпосередньо самі підрозділи, а потім формується зведений бюджет банку. Взаємодія між підрозділами і керівництвом при цьо­му здійснюється як зверху вниз, так і знизу вверх. Саме за такого підходу відпрацьовуються всі основні стратегічні завдання і реальні шляхи їх досягнення.

Розрахунок прогнозних показників потрібний для оцін­ки дотримання банком нормативних вимог регулятивних органів і внутрішніх управлінських нормативів.