Альтернативна санація

Це фінансова санація зусиллями власників підприємства, за якої акціонер (учасник) на добровільних засадах може зробити вибір між деномінацією чи консолідацією, з одного боку, та безповоротною фінансовою допомогою підприємству, з іншого. ГІри цьому можна комбінувати варіанти: одні акціонери можуть надати перевагу зменшенню номінальної вартості своїх корпоративних прав, а інші — обрати доплати. Фінансові наслідки обох видів санації для власників корпоративних прав будуть однаковими.

Розрахунок ставки доплат при альтернативній санації

1. Курс акцій номінальний (Ка):

(7.3)

Де АКн(СК)- номінальний (статутний) капітал, грн.;

Na –кількість акцій, шт.

2. Курс акцій розрахунковий:

*100% або Кар% (7.4)

Де Кар –курс акцій розрахунковий, рн..;

АКр – розрахунковий акціонерний капітал,грн. АКр = АКн - НЗ;

НЗ – непокриті збитки, відображені в балансі, грн.

- номінальна вартість акцій до операції санації балансу, грн..

3.Коефіцієнт (ставка) обміну акцій, тобто співвідношення, за яким проводиться обмін акцій при зменшені статутного капіталу підприємства (С):

(7.5)

Де АКндс - номінальний акціонерний капітал до операції санації балансу, грн.;

АКнпс - номінальний акціонерний капітал після операції санаці балансу,грн..

4. Збиток акціонерів за умови зменшення акціонерного капіталу шляхом передачі акцій до анулювання безоплатно:

З = Na ан * Кар (7.6)

Де Na АН кількість акцій до анулювання, шт.

5. Валовий санаційний прибуток (ВСП):

ВСП = АКндс - АКнпс (7.7)

6. Чистий санаційний прибуток (ЧСП):

ЧСП = ВСП – НЗ (7.8)

При розрахунку номінального курсу акцій після проведення операції санації балансу слід враховувати, номінальний акціонерний капітал за балансом включає новий номінальний акціонерний капітал і чистий санаційний прибуток.

7. Ставка доплат (за одну повноцінну акцію):

Z = Кар пс - Кар дс (7.9)

Де Кар дс - до операції санації балансу, грн.;

Кар пс - після операції санаці балансу,грн..ї

Таким чином, на основі розрахунку ставки доплат(за одну повноцінну акцію) можна також визначити коефіцієнт (ставку) обміну акцій, тобто співвідношення, за яким проводиться обмін акцій та зменшується номінал:

(7.10)

Приклад. Обчислимо розмір альтернативних цільових внесків, спрямованих на покриття непокритих збитків, коли номінальна вартість акцій (НВ) становить 50 грн (кількість акцій —• 40 тис.шт.), а запланований розмір валового санаційного прибутку — 1500 тис. грн. Баланс підприємства (тис. грн) до санації має такий вигляд:

Баланс підприємства до санації (тис. грн..)

Актив		Пасив
1. Основні засоби	1200	1. Статутний капітал	2000
2. Запаси і витрати	1500	2. Непокриті збитки	(1080)
3. Дебіторська заборгова ність	200	3. Довгострокові пасиви	1200
4. Грошові кошти	20	4. Короткострокові пасиви	800
Баланс	2920	Баланс	2920

Після виконання санації баланс підприємства (тис. грн.) став виглядати так:

Актив		Пасив
1. Основні засоби	1200	1. Статутний капітал	500
2. Запаси і витрати	1500	2. Чистий санаційний прибуток	420
3. Дебіторська заборгова ність	200	3. Довгострокові пасиви	1200
4. Грошові кошти	20	4. Короткострокові пасиви	800
Баланс	2920	Баланс	2920