14.4 Валютный рынок. Валютная политика.

Международные экономические связи сопровождаются движением денег, которое получило название международных валютных отношений. Валюта ( от итал. – стоимость) – денежная единица страны, используемая в международном обороте.

Валюты подразделяются на различные типы:

• по представительству различают следующие виды валют – национальные, иностранные, коллективные.

• по обратимости валюты подразделяются ( обратимые, частично обратимые, необратимые). Обратимость ( конвертируемость) валюты – это способность её быть обмененной на валюту других стран. В международной практике различают внешнюю обратимость ( обратимость валюты для иностранных физических и юридических лиц / нерезидентов/) и внутреннюю обратимость ( возможность для граждан и фирм данной страны /резидентов/ осуществлять платежу за границу и покупку иностранной валюты без каких-либо ограничений. Существование одновременно внешней и внутренней обратимости означает полную обратимость валюты.

Валютная система – это совокупность валют, организаций и денежных отношений, образующих сферу их функционирования. Различают международную, региональную европейскую и национальную валютные системы.

Элементами международной валютной системы являются:

• определенный набор международных платёжных средств

( национальная, иностранная, коллективная валюта)

• режим обмена валют, включая валютные курсы и паритеты)

• регламентация и унификация форм международных расчета

• режим международных рынков валюты и золота

• статус межгосударственных институтов, осуществляющих регулирование валютных отношений.

Национальная валютная система включает следующие элементы: национальная валюта, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, отсутствие или наличие в определенных формах валютных ограничений, определенный объем и состав валютных резервов, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения, условия функционирования национального рынка и золота.

Национальная валюта – это денежная единица страны, используемая в данном государстве. Денежные знаки других государств, кредитные и платежные документы в виде векселей, чеков, банкнот, используемые в международных расчетах, являются иностранной валютой. Твердое, официально устанавливаемое соотношение обмена одной валюты на другую называют валютным паритетом.

Валютные ограничения - это ограничения операций с валютными ценностями, распространяющиеся на резидентов и нерезидентов. Основная причина их введения – нехватка валюты, давление внешней задолженности, расстройство платежного баланса. Ограничения бывают: по текущим операциям и по движению капитала.

Национальные кредитно-денежные средства стран, используемые для обслуживания международных расчетов, называются резервной валютой. Она накапливается центральными банками государств. В настоящее время резервной валютой служат доллар США, фунт стерлингов, евро, японская иена.

Ключевой элемент валютной системы – валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Основная функция валютного курса состоит в том, чтобы служить критерием эффективности внешнеэкономического обмена. Валютный курс формируется прежде всего под воздействием спроса и предложения каждой валюты: при устойчивом активном платежном балансе страны курс её валюты повышается, при пассивном – снижается. Различают номинальный ( цена одной валюты в единицах другой) и реальный

( пропорции обмена товаров и услуг в двух странах) валютный курс.

Реальный валютный курс измеряется: Er = En * Pd / Pf , где

Er – реальный валютный курс

En – номинальный валютный курс

Pd – индекс ( уровень) внутренних цен в национальной валюте

Pf - индекс (уровень) цен за рубежом в иностранной валюте.

Все операции с валютой происходят на валютных рынках. Валютный рынок – это сфера экономических отношений, где осуществляются операции по купле-продаже иностранной валюты.

Курс обмена валют влияет на внешнюю торговлю и на связанное с ней положение населения страны. Повышение курса национальной валюты препятствует экспорту товаров из страны. Это обусловлено следующими причинами :

• экспортеры могут обменять свою инвалютную выручку на все меньшее количество национальной валюты

• зарубежные закупщики экспорта вынуждены тратить все больше своей валюты на покупку того же объема товаров

• в результате цены на экспортируемые из страны товары за рубежом повышаются, что затрудняет их сбыт.

В то же время стимулируется импорт товаров в страну:

• зарубежные поставщики могут обменять свою выручку на все большее количество своей валюты;

• закупщики импорта в стране тратят все меньше национальной валюты на покупку того же объема товаров за рубежом;

• в итоге цены на импортные товары падают, расширяется их сбыт.

Для потребителей в стране это может быть выгодно: увеличивается ассортимент товаров, в результате усиления конкуренции повышается их качество, снижаются цены. Вместе с тем в результате иностранной конкуренции ухудшается положение национальных производителей, может наблюдаться торможение и даже сворачивание производства товаров для внутреннего потребления, так и экспортных отраслей.

Снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров из страны в результате того, что, что:

• экспортеры обменивают свою инвалютную выручку на все большее количество национальной валюты;

• иностранные закупщики товаров тратят все меньше своих денег на покупку того же объема экспорта;

• цены на экспортируемые из страны товары за границей падают, что повышает их конкурентоспособность и расширяет возможности дальнейшего массового экспорта.

Одновременно тормозится импорт товаров в страну:

• зарубежные поставщики товаров обменивают свою выручку на все меньшее количество своей национальной валюты;

• национальные закупщики товаров тратят все больше национальных денег на покупку того же объема товаров за рубежом;

• цены на импортируемые товары растут, затрудняется их сбыт.

Для национальных производителей, прежде всего, для экспортеров это является весьма выгодным. Вместе с тем потребители могут оказаться в проигрыше: ассортимент товаров сокращается, ослабление иностранной конкуренции может привести к снижению национальных товаров, росту их цен.

Государственное регулирование валютных отношений осуществляется на основе формирования валютной политики, представляющей собой совокупность государственных мероприятий в сфере валютных, расчетных и кредитных отношений.

Главными организациями, осуществляющими формирование и контроль за реализацией международной валютной политики ( международное регулирование валютных отношений), являются Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).