Валютный курс
Представляет собой цену денежной единицы одной страны выраженную в денежной единице другой страны или в международной денежной единице. Стоимостной основой валютного курса служит соотношение валют по их покупательной способности. Отклонение валютного курса от стоимостной основы (объёма товарной массы), приобретаемой на денежную единицу.
Валютные интервенции
Валютные интервенции – это целевые операции ЦБ на валютных рынках по купле – продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты определёнными пределами его повышений и понижений.
Для повышения курса национальной валюты, ЦБ должен продавать иностранные валюты, скупая национальные. Это приводит к уменьшению спроса на иностранные валюты, следовательно, увеличению курса национальной валюты.
Для понижения курса национальной валюты ЦБ продаёт национальную валюту, скупая иностранные. В результате повышается курс иностранной валюты при одновременном снижении курса национальной валюты.
Валютные интервенции бывают двух видов: прямые и косвенные.
При прямой валютной интервенции инициатором продажи или покупки валюты выступает ЦБ. Он запрашивает котировки коммерческих банков и проводит по ним прямые сделки.
В косвенной валютной интервенции инициатором сделки выступают амии коммерческие банки.
И прямая и косвенная интервенции выгодны банкам, осуществляющим с ЦБ прямую сделку.
При прямо интервенции банки первыми получают информацию о ней и, как правило, успевают перекрыть интервенциональную сделку противоположной сделкой с контрагентом, ещё не знающим об этом. В случае косвенной интервенции коммерческий банк, ведущий оператор при повышенном спросе на валюту со стороны банков, не имеющих взаимных лимитов с ЦБ, продаёт им валюту по более высоким котировкам. Одновременно банк – ведущий оператор пользуется возможностью закрывать позиции по более низкой цене сделкой с ЦБ.
Валютная интервенция осуществляется как за счёт официальных валютных резервов, так и краткосрочных заимствований. Её характерными чертами являются крупные масштабы и сравнительно короткий период применения. Для того, чтобы валютные интервенции имели эффект необходимо значительное количество официальных резервов Цб. Это главное и основное условие.
Дисконтная политика
Дисконтная политика – одна из форм денежно – кредитной политики ЦБ, осуществляемая путём повышения или понижения официальной учётной ставки.
Учётная ставка – процент по ссудам, который представляет ЦБ коммерческим банкам.
Дисконтная политика направлена на регулирование валютного курса путём воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке. Повышая учётную ставку, ЦБ способствует снижению спроса на кредитные деньги, что соответственно приводит к росту курса национальной валюты, а понижая процент активизирует спрос на кредиты, снижает курс валюты.
Протекционистские меры
Это меры направленные на защиту национальной валюты. К ним относятся:
Валютные ограничения. Это устанавливаемые в законодательном и административном порядке правила и нормы ограничения операции с иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Основными видами валютных ограничений являются:
Валютная блокада в форме замораживания валютных ценностей государства, хранящихся в иностранных банках.
Запрет на свободную куплю – продажу иностранной валюты.
Концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей (платёжные документы в инвалюте, акции, облигации, драгоценные природные камни, благородные металлы).
Регулирование международных платежей и переводов капиталов
Репатриация экспортной выручки, прибыли, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг.
Валютные ограничения являются составной частью контроля системы, посредствам которой государство регулирует порядок приобретения иностранной валюты и проведения операций с ней.