Роль интегральных показателей риска в финансовом планировании деятельности предприятия

Функция распределения ущерба, его средний и предельный показатели играют важную роль для выработки стратегии управления риском на предприятии. События, характеризуемые небольшими и частыми убытками могут возникать как следствие мелких неполадок или текущих колебаний финансовых показателей. Такие убытки как правило легко предсказуемы, их величина достаточно близка к среднему значению, поэтому средства на их компенсацию могут быть зарезервированы в бюджете предприятия на очередной финансовый год в размере их среднего значения.

События, характеризуемые средними и относительно редкими убытками. к случаям такого рода обычно приводят серьезные, но временные и устранимые повреждения технических систем или невыполнение договорных обязательств по контрактам. При стратегическом планировании развития предприятия на 5-10 лет вперед для учета таких убытках может быть использована средняя величина. При текущем планировании необходимо сделать поправку на их максимальную величину.

Редкие и катастрофические события, которые угрожают существованию предприятия. Частота их возникновения настолько редка, что они могут ни разу не произойти за время равное продолжительности жизни человека. При принятии управленческих решений следует руководствоваться максимальным размером ущерба.

Решение о снижение степени риска.

В ероятность потерь У ровень потерь	Близкая к 0	Низкая	Небольшая	Средняя	Большая		Близкая к 1
Незначительный	Принятие риска					Принятие риска или создание резервов и запасов
Малые потери	Создание резервов и запасов
Допустимые потери	Создание запасов и резервов		Внешнее страхование и разделение рисков				Избежание рисков
Средние	Внешнее страхование и разделение рисков					Избежание рисков
Большие	Внешнее страхование и разделение рисков			Избежание рисков
Катастрофические	Внешнее страхование и разделение рисков		Избежание рисков

Специфические показатели, используемые для количественной оценки риска.

Коэффициент чувствительности β=

Коэффициент используется для количественной оценки систематического не диверсифицированного риска, который связан с общерыночными колебаниями цен и доходности

β=0 риск отсутствует

0≤β≤1 риск ниже среднерыночного

β=1 риск на уровне среднего по рынку для данного вида вложений

β≥1 риск выше среднерыночного

Важным практическим применением коэффициента β является возможность его использования для вложений в акции

Доходность вложений в i вид активов

Rm среднерыночная доходность

Точка безубыточности

Т= Выручка- Переменные издержки/Выручку

ПР= Постоянные затраты/Валовую маржу

Операционные рычаги:

ОРцена= Выручка/Прибыль

ΔОР пер. изд. =переменные издержки/прибыль

ОР пост. изд. = постоянные издержки/прибыль

ΔП=Δфактор×ОР факт

Финансовые рычаги:

ФР=(1- ставка налога на прибыль)(ЭР-СРСП) (ЗС/СС)

ЭР=НРЭИ/актив× оборот/ оборот = НРЭИ/оборот×100% Оборот/актив=

ЭР=КМ×КТ

ЭФР2 концепция =ΔЧПна каждую обыкновенную акцию в % / ΔНРЭИ в % = (Балансовая прибыль + % за кредит)/ Балансовую прибыль

Задача 1. Операционный левередж, связанный с изменением цен составляет на предприятии 7,8 раза. Связанный с применением натурального объема 4,1 раза. Прогнозируется, что в следующем периоде можно будет повысить цены на продукцию 3%, но это снизит натуральный объем на 5%. Рассчитать изменение прибыли и новое значение финансового результата, текущее значение 100000 руб.

ΔП=0,03×7,8=0,234-увеличится

ΔП=0,05×4,1=0,205-снизится

ΔП%=СОРv×ΔV-СОРцен×ΔЦ×(1-(ΔV/100))

ΔП%=4,1×(-5)+7,8×3×(1-0,05)=1,73

100000×1,73=101730

Задача 2: На предприятии левередж по цене =15,5 по объему =7,5. В будущем периоде ожидается снижение цен на 10%, при этом натуральный объем увеличится на 7%. В базисном году был убыток=80000 руб. Рассчитать процент изменения финансового результата и новый финансовый результат.

ΔП%=7,5×7+15,5(-10)×(1+0,07)=113,35%

80000×2,1335=170680

Задача3: Выручка от реализации 500000 руб. Переменные затраты 300000, Постоянные 100000 руб. Спрос на продукцию снижается. с целью обеспечения прежнего объема продаж предприятие планирует снизить цены. Рассчитать максимально возможное снижение цены.

ОРц=500/500-300-100=5

100%/5=20%

В практике анализа финансовой состоятельности используется несколько коэффициентов ликвидности в зависимости от назначения и целей анализа. Риск ликвидности связан с возможными финансовыми потерями в процессе трансформации ТМЦ денежные средства необходимые для своевременного выполнения предприятием своих обязательств или при изменении стратегии и тактики инвестиционной деятельности.