3. Роль государства в формировании финансовой среды
Прежде всего важнейшим элементом среды является конкуренция. Факторы конкуренции делят на 2 группы:
-контролируемые государством
*степень совершенства государственного механизма, необходимость создания эффективной институциональной среды
*уровень образования и квалификации населения страны
*уровень развития общей инфраструктур
*уровень развития технологий
*демографическая ситуация
*наличие и степень влияния естественных монополий на экономическое развитие
*особенности геополитического положения России
-неконтролируемые государством. В РФ можно выделить следующие неконтролируемые или слабо контролируемые организации:
*усиление соперничества, борьбы за ресурсы вызванные усилением процесса глобализации, усилением роли ТНК, международной специализации и разделением труда, переходам развитых стран к постиндустриальному обществу, НТР, нарастающий глобальный экологический кризис.
*географическое положение
*климатические условия
Основные элементы влияния государства на предпринимательство и финансовую среду:
-стабильность налоговой системы и структуры государственных институтов
-развитость инфраструктуры и коммуникаций
-возможность двустороннего диалога м/у государством и бизнесом
-действие центробанка
-открытость, закрытость таможенной границы страны
-возможность участия в международных рынках товаров, услуг, труда и денег.
Тема 3: Понятие, признаки и классификация рисков
1. Понятие риска и его сущность.
Риск - это возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и исполнения бюджетов предприятия. С экономической точки зрения выражается в снижении или потери дохода, увеличении расходов и возникновении убытков. Различают 2 основные функции риска:
1. Стимулирующая
*конструктивный аспект
*деструктивный аспект
2. Защитная
*историко-генетический аспект
*социально-правовой аспект
Риску присущ ряд черт:
-противоречивость
-альтернативность
-неопределенность
Мировая экономика представляет классическую и неоклассическую теорию риска.
Классическая теория риска (Дж. Милль, И.У. Сениор)
Неоклассическая теория риска (А. Маршал, А. Пигу). Они рассматривают риск как случайную переменную.
Предприниматель обращает внимание на размер ожидаемой прибыли и величину её возможного колебания. Поведение предпринимателя обусловлено концепцией предельной полезности. Таким образом категорию риск можно определить как опасность потенциально возможной вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности.
В абсолютном выражении риск потерь можно выразить в материально-вещественном виде или в стоимостном выражении.
2. Классификация рисков
Первым, кто рассмотрел классификацию рисков был Кейнс с точки зрения инвестора.
Он выдели 3 вида рисков:
*предпринимательский риск - неопределенность ожидаемого получения дохода
*риск "взаимодавца" - риск невозврата кредита. Включает в себя юридический риск - это уклонение от возврата кредита и кредитный риск - недостаточность обеспечения.
*риск изменения ценности денежной единицы - это потери в результате изменения курса национальной валюты (рыночный риск)
Также Кейнс утверждает, что риски тесно взаимосвязаны с собой и накладываются друг на друга, что не всегда замечает предприниматель.
Большинство зарубежных авторов выделяют следующие риски:
Базовые:
-операционный operational risk
-рыночный риск market risk
-кредитный риск
gjlj,yjuj gjl[jlf ghblth;bdf.ncz dtleobt западные банки, специалисты базальского комитета, разработчики систем анализа, измерение и управление рисками, а также многие российские специалисты. К этим базовым рискам добавляют еще несколько вариантов:
а) деловой риск business risk
б) риск ликвидности
в) юридический риск
г) риск, связанный с регулирующими органами
.................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................
По последствиям риски можно подразделить на:
1. Допустимый риск – это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.
2. Критический риск – это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.
3. Катастрофический риск – риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Сюда же относятся риски, связанные с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.
По характеру воздействия
1. Чистый риск - это возможность получения убытка или нулевого результата.
* природно-естественные риски – это риски связанные с проявлением стихийных сил природы;
* экологические риски связаны с наступлением гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде;
* политические риски – это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной политики;
* транспортные риски связаны с перевозками грузов различными видами транспорта;
* имущественные риски – это риски от потери имущества предпринимателя по причинам от него не зависящим;
* производственные риски связанны с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг;
* торговые риски зависят от убытков по причине задержки платежей, не поставки товара, отказа от платежа.
Последние три вида риска составляют группу коммерческих рисков, которые с другой стороны могут относиться к финансовым рискам спекулятивного вида.
2. Спекулятивные - есть вероятность получить как положительный, так и отрицательный результат.
1. Риски, связанные с покупательной способностью денег.
Сюда относятся:
1.1. Инфляционные/дефляционные риски, которые обусловлены обесцениванием реальной покупательной способности денег;
1.2. Валютные риски связаны с изменением валютных курсов, они относятся к спекулятивным рискам, поэтому, при потерях одной из сторон в результате изменения валютных курсов, другая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль и наоборот;
1.3. Риск ликвидности связан с потерями при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.
2. Инвестиционные риски, которые связаны с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов:
2.1. Риск упущенной выгоды заключается в том, что возникает финансовый ущерб в результате неосуществления некоторого мероприятия;
2.2. Риск снижения доходности связан с уменьшением размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям:
2.2.1. Процентный риск, возникающий в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам;
2.2.2. Кредитный риск, возникающий в случае неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору;
2.3. Риски прямых финансовых потерь:
2.3.1. Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок;
2.3.2. Селективные риски возникают из-за неправильного формирования видов вложения капиталов, вида ценных бумаг для инвестирования;
2.3.3. Риск банкротства связан с полной потерей предпринимателем собственного капитала из-за его неправильного вложения.
По возможности предвидения:
1. Предсказуемые
2. Непредсказуемые
По роду опасности, вызывающей неблагоприятные события:
1. техногенные или антропогенные
2. Природные
3. Смешанные
4. Финансовые
По характеру деятельности:
1. Предпринимательские
2. Финансовые, коммерческие
3. Профессиональные
4. Инвестиционные
5. Транспортные
6. Промышленные
По природе объекта, который подвержен риску:
1. Гражданская ответственность
2. имущественные
3. Жизнь и здоровье