Приложение 4 Граничные и нормальные значения финансовых коэффициентов

№	Наименование показателей	Значение показателей
		Нормальные	Проблемные	Критические
1	Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Меньше 31 месяцев	От 31 до 12 месяцев	Больше 12 месяцев
2	Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	Больше 1,5	От 1,5 до 1	Меньше 1
3	Коэффициент быстрой ликвидности	Больше 1	От 1 до 0,6	Меньше 0,6
4	Коэффициент абсолютной ликвидности	Больше 0,04	От 0,04 до 0,02	Меньше 0,02
5	Рентабельность оборотных активов	Больше 0,1	От 0,1 до –0,1	Меньше –0,1
6	Рентабельность продаж	Больше 0,08	От 0,08 до –0,08	Меньше –0,08
7	Доля денежных средств в выручке	Больше 90%	От 90% до 50%	Меньше 50%
8	Коэффициент оборотных средств в расчетах	Меньше 3	От 3 до 12	Больше 12
9	Коэффициент автономии	Больше 0,5	От 0,5 до 0,3	Меньше 0,3
10	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Больше 0,3	От 0,3 до 0	Меньше 0

______________________________________________

¹ 6 месяцев для стратегических предприятий и организаций и организаций субъектов естественных монополий.

Приложение 5

Прогнозирование несостоятельности предприятия

Двухфакторная модель Э.Альтмана

Z = -03877 + (-1,0736) х K₀ + 0,579 х K₁, где

К₀ – коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами;

К₁ – удельный вес заемных средств в пассивах;

Вероятность банкротства может быть определена

Z – счет	Вероятность банкротства
Z > 0 Z < 0	велика низка

Эти показатели характеризуют ликвидность и зависимость от заемного капитала.

Пятифакторная модель

Z счет = 1,2 * К₁ + 1,4 * К₂ + 3,3 * К₃ + 0,6 * К₄ + 1 * К₅

Значение ключевого параметра Z – счета определяется с помощью уравнения, переменные которого отражают характеристики анализируемого предприятия.

1. Ликвидность определяется как отношение оборотного капитала (ОА) к сумме актива (åА):

2. Совокупная прибыльность определяется отношением нераспределенной прибыли (чистой) (ЧП) к сумме активов (åА):

(ф. № 2)

3. Прибыльность характеризуется отношением прибыли до уплаты налогов и процентов (ПН) к сумме активов (åА):

(ф. № 2)

4. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала (финансовая структура) характеризуется отношением рыночной стоимости (допущение) собственного капитала к балансовой оценке задолженности, т.е. к сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств, (ДО + КО):

5. Уровень платежеспособности и деловой активности (оборачиваемости) определяется соотношением объема выручки (В_р) и å активов предприятия:

(ф. № 2)

К₁, К₂, К₃, К₄ выражаются в процентах.

Вероятность банкротства предприятия определяется по шкале, представленной в таблице.

Z - счет	Вероятность банкротства
< 1,81 от 1,181 до 2,77 от 2,77 до 2,99 от 2,99 и > 3-х	очень высокая средняя невелика ничтожна