Тема8. Финансовое планирование (бюджетирование) предприятия.

1. Цели и задачи фин планирования.

2. Анализ текущего фин состояния организации.

3. Методы фин планирования.

4. Система бюджетирования в организациях.

Вопрос 1.

В условиях рынчной экономики фин планирование на предприятиях не носит обязательного характера.

Цели фин планирования: обеспечение оптимальных возможностей для успешной хоз деятельности, получение необходимых для этого средств достижение конкурентоспособности и прибыльности предприятия, а так же планирование доходов и расходов предприятия, движение его денежных средств.

Таким образом можно определить фин планирование как многоплановую работу состоящую из ряда взаимосвязанных этапов:

1. анализ фин ситуации и проблем

2. прогнозирование будущих фин условий

3. постановка фин задач

4. выбор оптимального варианта

5. составление фин плана

6. корректировка, увязка и конкретизация фин плана

7. выполнение фин плана

8. анализ и контроль выполнения плана.

В ходе составления фин плана предприятия должны решаться следующие задачи:

1) определение основных фин показателей предприятия на плановый период

2) увязка фин показателей с производственными и коммерческими

3) выявление резервов увеличения доходов и прибыли предприятия

4) определение путей повышения эффективности использования фин ресуросов.

Вопрос 2.

Анализ текущего состояния предприятия является необходимым условием при разработке фин плана. В зависимости от конкретных задач анализ может осуществляться в следующих видах:

1) экспресс анализ - предназначен для получения общего представления о фин положении предприятия на базе форм фин отчетности

2) комплексный фин анализ - используется для получения комплексной оценки фин положения на основе форм фин отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудитора и т.д.

3) фин анализ как часть общего исследования бизнес-процессов предприятия - для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности предприятия: производства, финансов, снабжения, сбыта, маркетинга, менеджмента, персонала и т.д.

4) ориентированный фин анализ - для решения приоритетной фин проблемы предприятия, например оптимизация дебеторской задолженности, получение максимальной прибыли и т.д.

5) регулярный фин анализ - используется для постановки эффективного управления финансами предприятия на базе представления в определенные сроки ежеквартально или ежемесячно специальным образом обработанных результатов комплексного фин анализа.

В зависимости от заданных направлений фин анализ может проводиться в следующих формах:

1. ретроспективный анализ - для анализа сложившихся тенденций и проблем фин состояния предприятий

2. план-фактный анализ - для оценки и выявления причин отклонения отчетных показателей от плановых

3. перспективный анализ - предназначен для экспертизы фин планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала.

Оценка фин состояния предприятия может быть осуществлена по следующему алгоритму:

1. построение агрегированной формы баланса и отчета о прибыли и убытках на основе стандартных форм бухгалтерской отчетности и доп учетных данных

2. анализ структуры, оценка баланса, определение величины собственного оборотного капитала и текущих фин потребностей

3. расчет фин коэффициентов по основным аспектам фин деятельности или промежуточным фин показателям (фин устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность) и сравнительный анализ значений фин коэффициентов с нормативными

4. подготовка заключения о фин состоянии предприятия на основе интерпритации обработанных данных.

Основной принцип составления агрегированного баланса - упорядочивание статей актива в порядке убывания ликвидности, а статей пассива в порядке убывания сроков погашения задолженности. Статьи агрегированного баланса дополняются показателями структуры, динамики и структурной динамики имущества и обязательств предприятия за отчетный период. По балансу, представленному в агрегированной форме можно быстро расчитать необходимые для анлиза величины: соотношение текущих и постоянных активов, собственных и заемных средств, величину собственного оборотного капитала, размер текущих фин потребностей, коэффициент ликвидности.

Стандартная форма отчета о прибыли и убытках содержит важную информацию о выручке от реализации, себестоимости всей реализованной продукции, суммах коммерческих и управленческих расходов, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, налоги на прибыль, чистой прибыли предприятия.

В отношении показателей прибыли проводят вертикальный анализ отчета о прибыли и убытках в виде таблицы, назначение которой характеристика динамики удельного веса основных элементов валового дохода предприятия, влияния факторов на изменение в динамике чистой прибыли. Анализ структуры баланса проводимой в рамках оценки текущей ситуации по данным агрегированного баланса позволяет вявить диспропорции в структуре активов и пассивов и в дальнейшем в процессе фин планирования наметить пути исправления ситуации. Для этого необходимо определить, во-первых отношение денежных средств дебеторской задолженности, запасов, краткосрочных фин вложений к итогу баланса, а также соотношение текущих и постоянных активов, во-вторых отношение краткосрочных кредитов и займов кредиторской задолженности, долгосрочных заимствований, собственных средств к итогу пассива, долю краткосрочных обязательств, а так же соотношение заемных и собственных средств.

В оценке фин состояния широко используются фин коэффициенты - относительные показатели фин состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных фин показателей к другим. Группы фин коэффициентов в основном выделяются по следующим направлениям фин анализа:

1. фин устойчвость - оценивается соотношением заемных и собственных средств в пассивах предприятия, темпами накопления собственного капитала в результате хоз деятельности, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, уровнем обеспечения материальных оборотных активов собственными источниками. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем платности, степенью доступности, уровнем надежности и степенью риска. Показатели фин устойчивости:

1) коэффициент финансирования - отношение собственного капитала к заемному, номативное значение больше либо равно 1

2) коэффициент автономный - отношение собственного капитала к итогу активов, нормативное значение больше либо равно 0,5

3) коэффициент маневренности собственного капитала - отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу, оптимальное значение больше равно 0,5

2. оценка платежеспособности осуществляется через показатели, которые позволяют проанализировать спообность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления оборотных активов с краткосрочными обязательствами. вычислениями устанавливается в достатчоной ли степени обеспечено предприятие оборотными средсвами необходимым для рачета с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

1) Коэффициетн текущей ликвидности - отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам, нормативное значение 2.

2) Коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных фин вложений и дебеторской задолженности) к краткосрочным обязательствам, нормативное значение от 1 до 1,5.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств к краткосроным обязательствам, нормативное значение - 0,25 - 0,3

3. оценка деловой активности - с позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие: денежные средства - материальные запасы - незавершенное производство - готовая продукция - средства в расчетах - денежные средства ... - Формула кругооборота. Эффективность фин деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла в зависимости от оборачиваемости средств различных видов активов. При прочих равных условиях ускоронение оборачиваемости свидетельствует оп повышении эффективности. К данной группе относят показатели оборачиваемости: активов, оборотного капитала, дебеторской задоженности, кредиторской задоженности, материально-производственных запасов, готовой продукции. Для расчета оборачиваемости выручку от реализации (с/с реализованной продукции) делят на среднюю величину активов или на среднюю величину выше перечисленных элементов активов. Для расчета оборачиваемости в днях необходимо разделить 365 дней на значение показателя оборочиваемости.

4. оценка рентабельности - проводится с помощью показателей анализа общей эффективности вложения средств в предприятие. При оценке рентабельности капитала абстрогируются от конкретных видов активов. Основными показателями для данного анилаза являются:

1) рентабельность активов = отношению прибыли к активу баланса

2) рентабельность продаж = отношение прибыли от продаж к чистой выручке от реализации

3) рентабельность собственного капитала = отношение чистой прибыли к размеру собственного капитала предприятия.