34. Иностранные инвестиции. Режим функционирования иностранного капитала в России.

Долгосрочные вложения предпринимательского капитала странами-инвесторами в промышленность, сельское хозяйство и пр. отрасли других стран называют иностранными инвестициями.

Иностранные инвестиции подразделяются на прямые, портфельные и прочие – по объектам вложения, а в зависимости от субъекта вывоза — на государственные и частные.

Преимущества прямых частных иностранных инвестиций:

• дополнительный источник средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ;

• источник средств для внедрения технологических, управленческих инноваций;

• источник развития персонала;

• ускоряют процесс интеграции экономики в мировое хозяйство;

• в отличие от займов и кредитов не ложатся бременем на внешний долг.

Согласно Комиссии ООН по торговле и развитию, к прямым иностранным инвестициям относятся зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения, предполагают постоянное вовлечение инвестора (или его агента) и контроль за хозяйственной организацией, расположенной в стране, которая не является местом пребывания инвестора. Контроль: владение контрольным пакетом акций заруб.предприятия (ООН: не менее 25%, МВФ: 30%).

Прямое инвестирование осуществляется посредством трансграничного движения капитала: приобретение инвестором за рубежом местного предприятия, создание заграничного филиала, совместного/смешанного предприятия (характеризуется участием гос органов). Не всегда оно связано с трансграничным движением капитала в обычном понимании. Например, предприятия, работающие на экспорт, могут использовать заработанные в другой стране средства для инвестиций за рубежом. Получают также распространение инвестиции без вложений в акционерный капитал, например, заключение соглашений о представления лицензий, торговых марок и т.п.

Портфельные инвестиции – вложения капитала в акции заграничных предприятий (без приобретения контрольного пакета акций), облигации и другие ценные бумаги иностранных государства, международных валютно-кредитных учреждений, а также еврооблигации.

Цель: получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютных курсов биржевых котировок и т.д. Доля портфельных инвестиций 3-4%.

Основное отличие портфельных инвестиций от прямых состоит в том, что в первом случае не ставится задача контроля над предприятием, но граница между этими инвестициями условна:

• инвестиции, относимые в одних странах к прямым, в других считаются портфельными;

• очень часто осуществление портфельных инвестиций связано с передачей иностранному предприятию управленческого опыта, с участием в работе совета директоров, а это ставит данное предприятия в зависимость от компании-инвестора.

Прочие инвестиции – торговые кредиты, а также кредиты международных финансовых организаций, правительств иностранных государств под гарантию правительства страны-реципиента, банковские вклады, финансовый лизинг и др. Прочие инвестиции занимают основную долю — примерно 57% общего объема инвестиций.

Последняя группа инвестиций (по субъектам вывоза) – это государственные инвестиции. Государства являются крупными экспортерами капитала. Экспорт государственного капитала осуществляется в форме экономической, технической и военной помощи развивающимся странам. Во многих странах существуют государственные организации, которые страхуют частных инвесторов. Государство участвует в деятельности международных финансовых учреждений (МВФ, Всемирный банк и его группа, ЕБРР).

Движение капитала регулируется также национальным законодательством стран-импортеров и экспортеров капитала.

Правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования инвестиционной прибыли не менее благоприятный, чем для российских инвесторов

Изъятия ограничительного характера для иностранных инвесторов могут быть установлены лишь в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. Изъятия стимулирующего характера в виде льгот для иностранных инвесторов могут быть установлены в интересах социально-экономического развития РФ.

Филиал иностранного юр лица, созданный на территории РФ, выполняет часть функций или все функции, включая функции представительства, при условии, что цель его создания и деятельность имеют коммерческий характер, и он несет непосредственную имущественную ответственность по обязательствам на территории РФ.

Дочерние и зависимые общества коммерческой организации с иностранными инвестициями не пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными для предприятий с иностранными инвестициями.

Основным документом, устанавливающим правовой режим деятельности иностранных инвестиций в России является ФЗ от 9 июля 1999 г. № 160 "Об иностранных инвестициях в РФ", где установлены меры правовой защиты, гарантии и льготы для предприятий с иностранными инвестициями.

Иностранный инвестор, коммерческая организация с иностранными инвестициями, созданная на территории РФ, в которой иностранный инвестор владеет не менее чем 10% доли, (вклада) в уставном (складочном) капитале, при осуществлении ими реинвестирования пользуются в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными законодательством.

Российская коммерческая организация получает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями и может пользоваться правовой защитой, гарантиями и льготами со дня вхождения в состав ее участников иностранного инвестора.

Коммерческая организация утрачивает статус коммерческой организации с иностранными

инвестициями, правовую защиту, гарантии и льготы со дня выхода иностранного инвестора из состава ее участников (при наличии нескольких иностранных инвесторов в составе ее участников - в случае выхода всех иностранных инвесторов).