1. Экономическая сущность инвестиций
Инвестиции – одна из наиболее часто используемых категорий, как на макро- , так и на микроуровне.
В отечественной экономической литературе до 80-х гг. термин инвестиции для анализа процессов социалистического воспроизводства не использовался, основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения (затраты на воспроизводство основных фондов их увеличение и совершенствование).
Категория инвестиции трактовалась, как долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства. В последующие годы термин получил более широкое распространение в научном обороте и стал использоваться в правительственных и нормативных документах. Однако инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями.
В 1981г. выходит типовая методика определения экономической эффективности капвложений, в которой под инвестициями понимают вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств.
Начиная с 90-х гг. точка зрения на категорию инвестиции стала меняться. Категория стала важнейшей, что нашло отражение в действующем законодательстве. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в РФ осуществляется:
Общегражданским и хозяйственным законодательством (ГК РФ, НК РФ, ЗК РФ)
Специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных инвестиций (на федеральном и региональном уровне)
В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения.
Инвестиции (ст. 1 ФЗ №39) – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Типичные ошибки многих определений:
инвестиции и капиталовложения НЕ одно и то же;
иногда ошибочно под инвестициями понимается любое вложение финансовых средств, которое часто не связано с решением инвестиционных целей;
иногда инвестиции ошибочно связывают исключительно с вложением денежных средств. Инвестирование может быть в любой форме;
иногда ошибочно инвестиции связывают исключительно с целями прироста капитала или получения текущего дохода (прибыли). Возможен и внеэкономический эффект;
иногда ошибочно инвестиции связывают исключительно с долгосрочным вложением средств.
Признаки инвестиций:
инвестиции являются объектом экономического управления, как на макро, так и на микро уровне.
Инвестиции являются объектом рыночных отношений.
Инвестиционный рынок
Осуществление инвестиций лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели не всегда совпадающие с общей экономической выгодой
Потенциальная возможность инвестиций приносить доход
Определенный срок вложения инвестиций; всегда индивидуальный.
Целенаправленный характер (экономический/внеэкономический) вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования.
Использование различных инвестиционных ресурсов (собственных, заемных).
Инвестиции как объект собственности и распоряжения
Инвестиции как объект временного предпочтения
Инвестиции как носитель фактора риска
Инвестиции как носитель фактора ликвидности
Инвестиции предприятия – представляют собой вложения капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Рис 1
2. Роль инвестиций и инвестиционной деятельности в обеспечении эффективного функционирования предприятия
Роль инвестиций в обеспечении эффективного функционирования предприятия:
Главный источник формирования производственного потенциала
Основной механизм реализации стратегических целей экономического развития предприятия (высшей целью деятельности сейчас является не максимизация прибыли, а максимизация рыночной стоимости компании).
Инвестиции являются важнейшим условием обеспечения роста рыночной стоимости предприятия
Инвестиции являются инструментом реализации инвестиционной политики.
Инвестиции – это основной механизм обеспечения простого (на сумму амортизации) и расширенного (больше) воспроизводства основных средств и нематериальных активов
Главный механизм оптимизации структуры активов.
Основной фактор формирования долгосрочной структуры капитала
Один из механизмов решения задач социального развития персонала
Инвестиционная деятельность (ст 1 ФЗ) – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта
Инвестиционная деятельность – это целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения её реализации.
Параметры портфеля: риск, доходность, ликвидность.
Виды деятельности: основная операционная, финансовая, инвестиционная.