Пятифакторная £ - модель

£=1,2Х1+1,4Х₂+3,ЗХз+0,6Х4+0,999Х5

где Х1 - (текущие активы - текущие пассивы): объем актива

Х2 = нераспределенная прибыль: объем актива

Х3 = НРЕИ: объем актива

Х4 = курсовая стоимость акции: заемные средства

Х5 = чистая выручка от реализации: объем актива

Если

£<1,8 - высокая достоверность банкротства;

1,8 <£<2,7 - средняя достоверность банкротства; 2,7 <£< 2,99 - небольшая достоверность банкротства; £>2,99 - крайне малая достоверность банкротства.

36. Інвестиційний портфель підприємства

Визначення поняття інвестиційний портфель (8); цілі формування інвестиційного портфелю (10); класифікація інвестиційного портфелю (6); етапи формування (6)

36. Инвестиционный портфель предприятия

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправ­ленно сформированную совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового инвестирова­ния в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля явл. обеспечение реализации основных направлений политики финансового инвестирования предприятия путем подбора наиболее шходных и безопасных финансовых инструментов, а так же

1) обеспечение высокого уровня формирования инвестицион­ного дохода в текущем периоде;

2) обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого ка­питала в предстоящей долгосрочной перспективе;

3) обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков, связанных с финансовым инвестированием;

4) обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля.

5)обеспечение максимального эффекта „налогового щита" в процессе финансового инвестирования.

По целям формирования инвестиционного дохода различают два основных типа инвестиционного портфеля — портфель дохода и портфель роста.

Портфель дохода представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе. Портфель роста представляет собой инвестиционный портфель сформированный по критерию максимизации темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе вне зависимости от уровня формирования инвестиционной прибыли в текущем периоде.

По отношению к инвестиционным рискам различают: агрессивный (спекулятивный) портфель; умеренный (компромиссный) - представляет собой формированную совокупность финансовых инструментов инвестирования, по которому общий уровень портфельного риска приближен к среднерыночному, консервативный портфель - представляет собой инвестицион. портфель, сформированный по критерию минимизации уровня инвестиционного риска.

38. Фінансові звіти та їх призначення

Мета аналізу фінансових звітів (10); основні фінансові звіти та їх характеристика (10); діагностичні можливості фінансових звітів (ф1,ф2,ф3) та приміток ( облікова політика та інше) (10)

38. Финансовые отчеты и их назначение

Целью анализа финанс. Отчетов явл. получение небольшого количества главных, наиболее информативных параметров, которые дают объективную и точную картину фин. состояния предприятия, его прибыли и убытков, изменение в структурах активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.Своевременно обнаруживать и устранять недостатки в финансовой

деятельности, находить резервы улучшения фин. состояния фирмы и повышение ее платежеспособности

Фин. отчетность – совокуп. форм отчетности, составленных на основании данных фин. учета, является целью обеспечения общих информац. нужд широкого круга пользователей обобщенной информации относительно фин. состояния пр-я в удобной и понятной форме для принятия фин. решений.

Финансовая отчетность состоит из таких основных компонентов (они входят в ежегодный отчет):

Ф 1 "Баланс" отображает активы и обязательство на установленную дату, наличие экономических ресурсов, которые контролирует предприятие на дату баланса. Назначение баланса: для оценки структуры ресурсов предприятия, их ликвидности и платежеспособности, прогнозирование будущих нужд по займам.

Ф 2 "Отчет о фин. результатах" отображает доходы, затраты и фин. результаты за предыдущий и отчетный периоды. Назначение Ф2 - оценка и прогнозирование прибыльности деятельности предприятия структуры доходов и затрат.

Ф 3 "Отчет о движении денежного средства" отображает поступление и расходование средства в отчетном периоде за операционным, инвестиционным и финансовым направлением деятельности. Назначение - оценка движения денеж. средств.

Ф 4 "Отчет о собственном капитале" отображ. изменения в составе собственного капитала на протяжении отчетного периода. Назначение - оценка и прогнозирование изменений в собственном капитале

"Примечания к отчетам" – совокуп. показателей и объяснений, которые обеспечивают детализацию и обоснованность статей фин. отчетов, раскрывают другую информацию. Назначение – оценка и прогнозирование учетной политики, рисков или неуверенности, которые влияют на предприятие, его ресурсы и обязательства.

Формы и порядок составления этих отчетов отображаются в П(С)БУ №2-8. утвержденных приказом Министерства финансов Украины от 31.03.1999г. №87, а требования к содержанию информации в "Примечаниях к отчетам" - во всех П(С)БУ.

Основным компонентом финансовой отчетности является баланс, который показывает реальное фин. состояние предприятия на конкретную дату и отображает соотношение между экономическими ресурсами предприятия и требованиями по ним, является индикатором способности предприятия выполнять свои обязательства. Схематическое изображение структуры баланса:

Активы - то, чем владеет пр-е на определ. Дату = Обязательства - то,что предприятие должно возвратить + Собственный акционерный капитал

39. Фінансовий ризик підприємства

Сутність фінансового ризику (8); класифікація фінансових ризиків (10); фактори, які впливають на рівень фінансових ризиків (12)