отчеты по лабораторным работам / расчет экономической эффективности инвестиционного проекта методами статической оценки / Расчет при смешанно финансировании / Практическая работа №7. Смешанное финансирование. Схемы кредитования
.docxСанкт-Петербургский Государственный Университет
информационных технологий, механики и оптики
Кафедра ПЭиМ
Практическая работа №7
по дисциплине: “Экономика инновационной деятельности”
“Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта при смешанном финансировании”
Выполнил:
Студент гр.3121
Бурмак Александр Юрьевич
Преподаватель:
Зарубина Жанна Николаевна
Санкт-Петербург
2009/2010 г.
Цель работы:
Проанализировать различные варианты кредитования проектов с учетом затрат по обслуживанию кредитов на структуру денежных потоков, связанных с реализацией проектов.
Расчет суммарных выплат за кредит
|
Интервал кредитвания |
Непогашенный кредит на начало интервала |
Суммарные выплаты за кредит |
||||
|
Всего |
В том числе |
|||||
|
% за кредит |
погашенные |
|||||
|
Схема №1 |
||||||
|
1 |
95 |
9,5 |
9,5 |
0 |
||
|
2 |
95 |
9,5 |
9,5 |
0 |
||
|
3 |
95 |
9,5 |
9,5 |
0 |
||
|
4 |
95 |
104,5 |
9,5 |
95 |
||
|
Итого |
- |
133 |
38 |
95 |
||
|
Схема №2 |
||||||
|
1 |
95 |
33,25 |
9,5 |
23,75 |
||
|
2 |
71,25 |
30,875 |
7,125 |
23,75 |
||
|
3 |
47,5 |
28,5 |
4,75 |
23,75 |
||
|
4 |
23,75 |
26,125 |
2,375 |
23,75 |
||
|
Итого |
- |
118,75 |
23,75 |
95 |
||
|
Схема №3 |
||||||
|
1 |
95 |
29,970 |
9,5 |
20,470 |
||
|
2 |
74,530 |
29,970 |
7,453 |
22,517 |
||
|
3 |
52,014 |
29,970 |
5,201 |
24,768 |
||
|
4 |
27,245 |
29,970 |
2,725 |
27,245 |
||
|
Итого |
- |
119,879 |
24,879 |
95 |
||
|
|
|
|
|
|
||
|
Ставка процента за кредит |
10% |
|
|
|||
|
Период кредитования |
4 |
|
|
|||
Движение денежных потоков
|
№ п/п |
Показатели |
9 сценарий (V = 130 тыс. шт.) |
||||
|
Инвестиционный период |
||||||
|
0 |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
||
|
Схема №0 (без кредита) |
||||||
|
1. |
Поступления |
|
|
|
|
|
|
1.1. |
Выручка от реализации продукции |
|
375 |
450 |
525 |
600 |
|
1.2. |
Остаточная стоимость инвестиционного капитала |
|
|
|
|
47,5 |
|
1.3. |
Кредиты |
|
|
|
|
|
|
1.4. |
Итого поступления денежных средств |
0 |
375 |
450 |
525 |
647,5 |
|
2. |
Выплаты |
|
|
|
|
|
|
2.1. |
Собственные инвестиционные издержки |
158 |
|
|
|
|
|
2.2. |
Производственно-сбытовые издержки |
|
291,875 |
338,25 |
384,625 |
431 |
|
|
Переменные |
|
231,875 |
278,25 |
324,625 |
371 |
|
|
Постоянные |
|
60 |
60 |
60 |
60 |
|
2.3. |
Балансовая прибыль |
|
83,125 |
111,75 |
140,375 |
216,5 |
|
2.4. |
Налог на прибыль (20%) |
|
16,625 |
22,35 |
28,075 |
43,3 |
|
2.5. |
Погашение кредита |
|
|
|
|
|
|
2.6. |
Проценты за кредит |
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
|
66,5 |
89,4 |
112,3 |
173,2 |
|
2.7. |
Амортизационные отчисления (10%) |
|
9,5 |
9,5 |
9,5 |
9,5 |
|
2.8. |
Итого выплаты денежных средств |
|
299 |
351,1 |
403,2 |
464,8 |
|
3. |
Чистый денежный поток |
-158 |
76 |
98,9 |
121,8 |
182,7 |
|
|
Чистый денежный поток нарастающим итогом |
-158 |
-82 |
16,9 |
138,7 |
321,4 |
|
Схема №1 (Ежегодная выплата %, погашение кредит в конце периода кредитования) |
||||||
|
1. |
Поступления |
|
|
|
|
|
|
1.1. |
Выручка от реализации продукции |
|
375 |
450 |
525 |
600 |
|
1.2. |
Остаточная стоимость инвестиционного капитала |
|
|
|
|
47,5 |
|
1.3. |
Кредиты |
95 |
|
|
|
|
|
1.4. |
Итого поступления денежных средств |
95 |
375 |
450 |
525 |
647,5 |
|
2. |
Выплаты |
|
|
|
|
|
|
2.1. |
Собственные инвестиционные издержки |
158 |
|
|
|
|
|
2.2. |
Производственно-сбытовые издержки |
|
291,875 |
338,25 |
384,625 |
431 |
|
|
Переменные |
|
231,875 |
278,25 |
324,625 |
371 |
|
|
Постоянные |
|
60 |
60 |
60 |
60 |
|
2.3. |
Балансовая прибыль |
|
83,125 |
111,75 |
140,375 |
216,5 |
|
2.4. |
Налог на прибыль (20%) |
|
16,625 |
22,35 |
28,075 |
43,3 |
|
2.5. |
Погашение кредита |
|
0 |
0 |
0 |
95 |
|
2.6. |
Проценты за кредит |
|
9,5 |
9,5 |
9,5 |
9,5 |
|
|
Чистая прибыль |
|
57 |
79,9 |
102,8 |
68,7 |
|
2.7. |
Амортизационные отчисления (10%) |
|
9,5 |
9,5 |
9,5 |
9,5 |
|
2.8. |
Итого выплаты денежных средств |
|
308,5 |
360,6 |
412,7 |
569,3 |
|
3. |
Чистый денежный поток |
-63 |
66,5 |
89,4 |
112,3 |
78,2 |
|
|
Чистый денежный поток нарастающим итогом |
-63 |
3,5 |
92,9 |
205,2 |
283,4 |
|
№ п/п |
Показатели |
9 сценарий (V = 130 тыс. шт.) |
||||
|
Инвестиционный период |
||||||
|
0 |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
||
|
Схема 2 (Ежегодня выплата % от остатка, погашения кредита равными частями) |
||||||
|
1. |
Поступления |
|
|
|
|
|
|
1.1. |
Выручка от реализации продукции |
|
375 |
450 |
525 |
600 |
|
1.2. |
Остаточная стоимость инвестиционного капитала |
|
|
|
|
47,5 |
|
1.3. |
Кредиты |
95 |
|
|
|
|
|
1.4. |
Итого поступления денежных средств |
95 |
375 |
450 |
525 |
647,5 |
|
2. |
Выплаты |
|
|
|
|
|
|
2.1. |
Собственные инвестиционные издержки |
158 |
|
|
|
|
|
2.2. |
Производственно-сбытовые издержки |
|
291,875 |
338,25 |
384,625 |
431 |
|
|
Переменные |
|
231,875 |
278,25 |
324,625 |
371 |
|
|
Постоянные |
|
60 |
60 |
60 |
60 |
|
2.3. |
Балансовая прибыль |
|
83,125 |
111,75 |
140,375 |
216,5 |
|
2.4. |
Налог на прибыль (20%) |
|
16,625 |
22,35 |
28,075 |
43,3 |
|
2.5. |
Погашение кредита |
|
23,75 |
23,75 |
23,75 |
23,75 |
|
2.6. |
Проценты за кредит |
|
9,5 |
7,125 |
4,75 |
2,375 |
|
|
Чистая прибыль |
|
33,25 |
58,525 |
83,8 |
147,075 |
|
2.7. |
Амортизационные отчисления (10%) |
|
9,5 |
9,5 |
9,5 |
9,5 |
|
2.8. |
Итого выплаты денежных средств |
|
332,25 |
381,975 |
431,7 |
490,925 |
|
3. |
Чистый денежный поток |
-63 |
42,75 |
68,025 |
93,3 |
156,575 |
|
|
Чистый денежный поток нарастающим итогом |
-63 |
-20,25 |
47,775 |
141,075 |
297,65 |
|
Схема №3 (Равные ежегодные выплаты с учетом %) |
||||||
|
1. |
Поступления |
|
|
|
|
|
|
1.1. |
Выручка от реализации продукции |
|
375 |
450 |
525 |
600 |
|
1.2. |
Остаточная стоимость инвестиционного капитала |
|
|
|
|
47,5 |
|
1.3. |
Кредиты |
95 |
|
|
|
|
|
1.4. |
Итого поступления денежных средств |
95 |
375 |
450 |
525 |
647,5 |
|
2. |
Выплаты |
|
|
|
|
|
|
2.1. |
Собственные инвестиционные издержки |
158 |
|
|
|
|
|
2.2. |
Производственно-сбытовые издержки |
|
291,875 |
338,25 |
384,625 |
431 |
|
|
Переменные |
|
231,875 |
278,25 |
324,625 |
371 |
|
|
Постоянные |
|
60 |
60 |
60 |
60 |
|
2.3. |
Балансовая прибыль |
|
83,125 |
111,75 |
140,375 |
216,5 |
|
2.4. |
Налог на прибыль (20%) |
|
16,625 |
22,35 |
28,075 |
43,3 |
|
2.5. |
Погашение кредита |
|
20,470 |
22,517 |
24,768 |
27,245 |
|
2.6. |
Проценты за кредит |
|
9,5 |
7,453 |
5,201 |
2,725 |
|
|
Суммарная выплата за кредит |
|
29,970 |
29,970 |
29,970 |
29,970 |
|
|
Чистая прибыль |
|
36,530 |
59,430 |
82,330 |
143,230 |
|
2.7. |
Амортизационные отчисления (10%) |
|
9,5 |
9,5 |
9,5 |
9,5 |
|
2.8. |
Итого выплаты денежных средств |
|
328,970 |
381,070 |
433,170 |
494,770 |
|
3. |
Чистый денежный поток |
-63 |
46,030 |
68,930 |
91,830 |
152,730 |
|
|
Чистый денежный поток нарастающим итогом |
-63 |
-16,970 |
51,961 |
143,791 |
296,521 |