- •Контрольная работа
- •Расчёт стоимости предприятия при использовании имущественного подхода.
- •Расчёт стоимости предприятия при использовании доходного подхода.
- •Расчёт стоимости предприятия с использованием сравнительного подхода.
- •Расчёт стоимости предприятия при использовании имущественного подхода.
- •1.Сведения об активах предприятия.
- •Описание основных принципов имущественного подхода и метода чистых активов.
- •Корректировка стоимости активов предприятия.
- •Расчёт стоимости предприятия по методу чистых активов.
- •Расчёт стоимости предприятия при использовании доходного подхода.
- •Описание основных принципов доходного подхода и метода дисконтирования денежных потоков.
- •2. Определение длительности прогнозного периода.
- •Выбор типа денежного потока.
- •Определение длительности прогнозного периода.
- •Расчёт денежного потока.
- •Расчёт ставки дисконта.
- •Определение текущей стоимости денежных потоков.
- •Расчёт стоимости предприятия с использованием сравнительного подхода.
- •1.Предприятия аналоги.
- •2.Приоритеты для мультипликаторов.
- •Описание основных принципов и методов сравнительного подхода.
- •Описание этапов проведения оценки по методу сделок.
- •Расчёт стоимости предприятия методом сделок.
- •Согласование результатов оценки по методу deloitt & touche.
Согласование результатов оценки по методу deloitt & touche.
Целью сведения результатов всех применяемых при оценке подходов и расчетных методов является определение расчетной величины рыночной стоимости (обоснованной рыночной стоимости) оцениваемого объекта.
Она может выражаться либо в виде конкретной величины стоимости, либо стоимостного интервала (диапазона).
Суть методики состоит в выявлении определяющих факторов для каждого подхода и экспертного присвоения им баллов по схеме: да +1, нет -1, затруднение в оценке 0.
Факторный анализ для метода дисконтирования денежных потоков.
Фактор |
Балл |
|||
1 |
Ожидается существенное изменение уровня денежных потоков |
- 1 |
||
2 |
Возможность обоснованной оценки денежных потоков |
0 |
||
3 |
Положительные денежные потоки для большинства прогнозных периодов |
+ 1 |
||
4 |
Положительная величина чистого денежного потока в последний прогнозный год |
+ 1 |
||
5 |
Оцениваемое предприятие является новым |
+ 1 |
||
Итого |
+2(5) |
|||
Факторный анализ для метода сделок.
Фактор |
Балл |
||
1 |
Достаточное количество информации для определения аналогов |
- 1 |
|
2 |
Достаточное количество сопоставимых компаний |
0 |
|
3 |
Надежные данные о прибылях и денежных потоках |
+ 1 |
|
4 |
Положительная величина прибыли или денежного потока |
+ 1 |
|
5 |
Стабильность уровня прибыли и денежных потоков |
+ 1 |
|
6 |
Имеется информация о стоимости чистых активов сопоставимых предприятий |
- 1 |
|
7 |
Положительная величина стоимости чистых активов оцениваемого предприятия |
+ 1 |
|
Итого |
+2(7) |
||
Факторный анализ для метода стоимости чистых активов.
Фактор |
Балл |
||
1 |
Оценивается контрольный пакет акций |
+ 1 |
|
2 |
Предприятие обладает значительными материальными активами |
0 |
|
3 |
Есть возможность выявления и оценки нематериальных активов |
- 1 |
|
4 |
Ожидается, что предприятие будет по-прежнему действующим предприятием |
+ 1 |
|
5 |
Компания является холдинговой или инвестиционной |
- 1 |
|
6 |
Отсутствие ретроспективных данных о прибылях или невозможность их надежной оценки |
+ 1 |
|
7 |
Оценка нового предприятия |
- 1 |
|
8 |
Сильная зависимость предприятия от контрактов, отсутствие постоянной клиентуры |
- 1 |
|
9 |
Значительная доля финансовых активов в активах предприятия |
- 1 |
|
Итого |
-2(9) |
||
Определение весов значений стоимости по разным методам и расчёт наиболее вероятной величины рыночной стоимости предприятия.
№ |
Подход |
Метод дисконтирования денежных потоков |
Метод сделок |
Метод стоимости чистых активов |
1 |
Экспертная оценка факторов |
+2(5) |
+2(7) |
-2(9) |
2 |
Число факторов |
5 |
7 |
9 |
3 |
Смещение среднего |
2,5 |
3,5 |
4,5 |
4 |
Смещение среднего (округленно) |
3 |
4 |
5 |
5 |
Весовая доля |
5/15 |
4/21 |
3/27 |
6 |
Весовая доля - десятичная дробь |
0,33 |
0,19 |
0,11 |
7 |
Весовой коэффициент |
0,33/(0,33+0,19+0,11) = 0,525 |
0,19/(0,33+0,19+0,11) = 0,3 |
0,11/(0,33+0,19+0,11) = 0,175 |
8 |
Величина стоимости по результатам оценки |
113552 |
41974420 |
7791839 |
9 |
Вклад |
59615 |
12592326 |
1363572 |
Итоговая величина рыночной стоимости |
14015513 |
|||
П.3 - Под смещением среднего понимается числовое значение середины количества факторов по каждому методу, округленное в большую сторону.
П.5 - Весовая доля результат записывается в виде дроби. В числителе – сумма смещения среднего и экспертной оценки факторов. Знаменатель – произведение числа факторов на 3, т.е. на количество подходов к оценке.
П.7 - Значение весового коэффициента получено как частное от деления значения строки 6 для каждого метода на сумму значений весовых долей. Сумма весовых коэффициентов обязательно должна быть равна 1.
П.8 - Значение стоимости бизнеса, полученное оценщиком с помощью трех методов.
П.9 - Вклад – произведение значений строк 7 и 8.
Баланс ОАО |
|||
АКТИВ |
Код показателя |
на начало отчетного года, руб. |
на конец отчетного периода, руб. |
1 |
2 |
3 |
4 |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
110 |
0 |
0 |
Нематериальные активы (04, 05) |
|||
Основные средства (01, 02, 03) |
120 |
5045257 |
6015633 |
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) |
130 |
0 |
396015 |
Доходные вложения в материальные ценности (03) |
135 |
0 |
0 |
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) |
140 |
0 |
0 |
прочие долгосрочные финансовые вложения |
145 |
0 |
0 |
Прочие внеоборотные активы |
150 |
0 |
0 |
ИТОГО по разделу I |
190 |
5045257 |
6411648 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
210 |
826003 |
1269176 |
Запасы |
|||
в том числе: |
211 |
728407 |
1098900 |
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16) |
|||
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) |
213 |
0 |
0 |
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41) |
214 |
0 |
0 |
товары отгруженные (45) |
215 |
0 |
0 |
расходы будущих периодов (31) |
216 |
97596 |
170276 |
прочие запасы и затраты |
217 |
0 |
0 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) |
220 |
174695 |
36085 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
0 |
0 |
в том числе покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
231 |
0 |
0 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
2915738 |
4754138 |
в том числе покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
241 |
2915738 |
4754138 |
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) |
250 |
0 |
2883435 |
Денежные средства |
260 |
5023805 |
2785 |
Прочие оборотные активы |
270 |
128934 |
491465 |
ИТОГО по разделу II |
290 |
9069175 |
9437084 |
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) |
300 |
14114432 |
15848732 |
|
|
|
|
ПАССИВ |
Код показателя |
на начало отчетного года |
на конец отчетного периода |
1 |
2 |
3 |
4 |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
410 |
4400000 |
4400000 |
Уставный капитал (85) |
|||
Добавочный капитал (87) |
420 |
0 |
0 |
Резервный капитал (86) |
430 |
1282184 |
1588287 |
в том числе: |
431 |
270000 |
576103 |
резервы, образованные в соответствии с законодательством |
|||
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
1012184 |
1012184 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года (88) |
470 |
0 |
0 |
ИТОГО по разделу III |
490 |
5682184 |
5988287 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
510 |
0 |
0 |
Займы и кредиты (92, 95) |
|||
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
14220 |
17588 |
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
0 |
0 |
ИТОГО по разделу IV |
590 |
14220 |
17588 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
610 |
0 |
0 |
Займы и кредиты (90, 94) |
|||
Кредиторская задолженность |
620 |
6327302 |
7280128 |
в том числе: |
621 |
1359499 |
1359500 |
поставщики и подрядчики (60, 76) |
|||
задолженность перед персоналом организации (70) |
624 |
1792282 |
1879312 |
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) |
625 |
698159 |
874260 |
задолжность перед бюджетом (68) |
626 |
2267362 |
1304010 |
прочие кредиторы |
628 |
210000 |
501232 |
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (75) |
630 |
0 |
0 |
Доходы будущих периодов (83) |
640 |
13123 |
639729 |
Резервы предстоящих расходов (89) |
650 |
0 |
0 |
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
2077603 |
1923000 |
ИТОГО по разделу V |
690 |
8418028 |
9842857 |
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) |
700 |
14114432 |
15848732 |
Отчет о прибылях и убытках ОАО |
|||
Наименование показателя |
Код строки |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
10 |
93152335 |
65018187 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Себестоимость, проданных товаров, продукции, работ, услуг |
20 |
93077095 |
64444116 |
Валовая прибыль (строки 010-020) |
29 |
75240 |
574071 |
Коммерческие расходы |
30 |
0 |
0 |
Управленческие расходы |
40 |
0 |
0 |
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) |
50 |
75240 |
574071 |
2. Операционные доходы и расходы |
|||
Проценты к получению |
60 |
0 |
0 |
Проценты к уплате |
70 |
0 |
0 |
Доходы от участия в других организациях |
80 |
0 |
0 |
Прочие операционные доходы |
90 |
1506515 |
8254414 |
Прочие операционные расходы |
100 |
1042644 |
4335387 |
3. Внереализационные доходы и расходы |
|||
Внереализационные доходы |
120 |
0 |
0 |
Внереализационные расходы |
130 |
0 |
0 |
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130) |
140 |
539111 |
4493098 |
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
150 |
22000 |
1156183 |
Прибыль (убыток) от обычной деятельности |
160 |
517111 |
3336915 |
4. Чрезвычайные доходы и расходы |
|||
Чрезвычайные доходы |
170 |
0 |
0 |
Чрезвычайные расходы |
180 |
0 |
0 |
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки 160+170-180) |
190 |
517111 |
3336915 |
Баланс ОАО |
|||
АКТИВ |
Код показателя |
на начало отчетного года, руб. |
на конец отчетного периода, руб. |
1 |
2 |
3 |
4 |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
110 |
0 |
0 |
|
|||
Нематериальные активы (04, 05) |
|||
Основные средства (01, 02, 03) |
120 |
5045257 |
6015633 |
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) |
130 |
0 |
396015 |
Доходные вложения в материальные ценности (03) |
135 |
0 |
0 |
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) |
140 |
0 |
0 |
прочие долгосрочные финансовые вложения |
145 |
0 |
0 |
Прочие внеоборотные активы |
150 |
0 |
0 |
ИТОГО по разделу I |
190 |
5045257 |
6411648 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
210 |
826153 |
1269176 |
Запасы |
|||
в том числе: |
211 |
728557 |
1098900 |
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16) |
|||
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) |
213 |
0 |
0 |
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41) |
214 |
0 |
0 |
товары отгруженные (45) |
215 |
0 |
0 |
расходы будущих периодов (31) |
216 |
97596 |
170276 |
прочие запасы и затраты |
217 |
0 |
0 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) |
220 |
174695 |
36085 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
0 |
0 |
в том числе покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
231 |
0 |
0 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
4915738 |
6754138 |
в том числе покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
241 |
4915738 |
6754138 |
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) |
250 |
0 |
2883435 |
Денежные средства |
260 |
6023805 |
12785 |
Прочие оборотные активы |
270 |
108934 |
491465 |
ИТОГО по разделу II |
290 |
12049325 |
11447084 |
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) |
300 |
17094582 |
17858732 |
|
|
|
|
ПАССИВ |
Код показателя |
на начало отчетного года |
на конец отчетного периода |
1 |
2 |
3 |
4 |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
410 |
5400000 |
5400000 |
Уставный капитал (85) |
|||
Добавочный капитал (87) |
420 |
0 |
0 |
Резервный капитал (86) |
430 |
3282184 |
3488287 |
в том числе: |
431 |
270000 |
476103 |
резервы, образованные в соответствии с законодательством |
|||
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
3012184 |
3012184 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года (88) |
470 |
0 |
0 |
ИТОГО по разделу III |
490 |
8682184 |
8888287 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
510 |
0 |
0 |
Займы и кредиты (92, 95) |
|||
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
14370 |
17588 |
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
0 |
0 |
ИТОГО по разделу IV |
590 |
14370 |
17588 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
610 |
0 |
0 |
Займы и кредиты (90, 94) |
|||
Кредиторская задолженность |
620 |
6309302 |
5918314 |
в том числе: |
621 |
1359499 |
1359500 |
поставщики и подрядчики (60, 76) |
|||
задолженность перед персоналом организации (70) |
624 |
1792282 |
1879312 |
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) |
625 |
680159 |
874260 |
задолжность перед бюджетом (68) |
626 |
2267362 |
1304010 |
прочие кредиторы |
628 |
210000 |
501232 |
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (75) |
630 |
0 |
0 |
Доходы будущих периодов (83) |
640 |
13123 |
639729 |
Резервы предстоящих расходов (89) |
650 |
0 |
0 |
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
2075603 |
2394814 |
ИТОГО по разделу V |
690 |
8398028 |
8952857 |
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) |
700 |
17094582 |
17858732 |
Отчет о прибылях и убытках ОАО |
|||
Наименование показателя |
Код строки |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
10 |
100152335 |
65018187 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Себестоимость, проданных товаров, продукции, работ, услуг |
20 |
93077095 |
64444116 |
Валовая прибыль |
29 |
7075240 |
574071 |
Коммерческие расходы |
30 |
0 |
0 |
Управленческие расходы |
40 |
0 |
0 |
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) |
50 |
7075240 |
574071 |
2. Операционные доходы и расходы |
|||
Проценты к получению |
60 |
0 |
0 |
Проценты к уплате |
70 |
0 |
0 |
Доходы от участия в других организациях |
80 |
0 |
0 |
Прочие операционные доходы |
90 |
1506515 |
8254414 |
Прочие операционные расходы |
100 |
1042644 |
4335387 |
3. Внереализационные доходы и расходы |
|||
Внереализационные доходы |
120 |
0 |
0 |
Внереализационные расходы |
130 |
0 |
0 |
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130) |
140 |
7539111 |
4493098 |
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
150 |
230191 |
1156183 |
Прибыль (убыток) от обычной деятельности |
160 |
9325 |
12180 |
4. Чрезвычайные доходы и расходы |
|||
Чрезвычайные доходы |
170 |
0 |
0 |
Чрезвычайные расходы |
180 |
0 |
0 |
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки 160+170-180) |
190 |
9325 |
12180 |