3.6. Стоимость 100% доли оао «пзсп»

Таблица 22.

Размер доли	Стоимость чистых активов, соответствующая доле, тыс. руб.	Скидка на ликвидность	Премия за контроль	Стоимость доли, тыс. руб.
100%	2 264 778	20%	60%	3 170 689

Таким образом, рыночная стоимость 100% доли в ОАО «ПЗСП» по состоянию на дату оценки составляет:

3 170 689 000 (Три миллиарда сто семьдесят миллионов шестьсот восемьдесят девять тысяч) рублей

3.7. Стоимость одной обыкновенной акции оао «пзсп»

Категория акций – обыкновенные именные акции

Количество акций указанной категории: 447 штук

Доля, приходящаяся на одну обыкновенную акцию = 0,22%

Таблица 23.

Размер доли	Стоимость чистых активов, соответствующая доле, тыс. руб.	Скидка на ликвидность	Скидка за безконтрольность	Стоимость доли, тыс. руб.
0,22%	506661,744	20%	35%	227997,785

Рыночная стоимость одной обыкновенной акции ОАО «ПЗСП» составляет

227 998 (двести двадцать семь тысяч девятьсот девяносто восемь) рублей.

Заключение

Представленная аттестационная работа посвящена определению рыночной стоимости 100% доли ОАО «ПЗСП». Данная работа выполнялась с целью определения рыночной стоимости 100% доли этой компании.

В этой аттестационной работе проводилась оценка затратным подходом с использованием метода чистых активов и доходным подходом с помощью метода дисконтирования чистого денежного потока. Неоспоримым преимуществом затратного подхода является то, что он базируется на реальной стоимостной оценке существующих активов предприятия, большую часть которых, как правило, составляют собственные средства. Метод чистых активов рассматривает стоимость предприятия с точки зрения затрат на его создание. Он базируется на текущей (рыночной) стоимости активов компании. В данной работе по наиболее значимым активам, таким как основные средства предприятия и дебиторская задолженность рассчитывалась рыночная стоимость.

При оценке ОАО «ПЗСП» доходным подходом использовалась методика дисконтирования чистых денежных потоков, как наиболее подходящая при произведении расчетов такого вида, в том числе и в виду того, что предприятие получает постоянную и прогнозируемую прибыль.

При согласовании результатов предпочтение было отдано затратному подходу, так как достоверность затратного подхода в данном случае представляется достаточно большой, в основном из-за достаточной объективности исходной информации и выполненных расчетов. Стоимость предприятия по затратному подходу составила 2 264 778 тысяч рублей;

Оценка рыночной стоимости предприятия сравнительным подходом не производилась в связи с отсутствием информации по сопоставимым предприятиям.

Результаты, полученные доходным подходом не принимались к расчету в связи неравномерностью денежных потоков за предыдущие четыре года и невозможностью прогнозирования будущих денежных потоков.

Скидка на ликвидность принята 20%, т.к. на ликвидность ОАО «ПЗСП» отрицательно оказывают влияние следующие факторы: низкие показатели прибыли и рентабельности; низкие показатели финансовой устойчивости и рентабельности предприятия в отчетном году; малое количество акций, что делает их доступными для ограниченного числа участников фондового рынка; в тоже время положительно на ликвидность ОАО «ПЗСП» оказывают влияние следующие факторы: наличие 100% акций в руках одного физического лица; устойчиво развивающее положение предприятия в отрасли; наличие полного строительного цикла; высокие дивиденды.

Премия за контроль принята 60%, т.к. 100 % обыкновенных акций принадлежит генеральному директору ОАО «ПЗСП».

Таким образом, рыночная стоимость 100% доли в ОАО «ПЗСП» по состоянию на 01 января 2011 года составляет: 3 170 689 000 (три миллиарда сто семьдесят миллионов шестьсот восемьдесят девять тысяч) рублей.

Рыночная стоимость одной обыкновенной акции ОАО «ПЗСП» составляет 227 998 (двести двадцать семь тысяч девятьсот девяносто восемь) рублей.