2.5.4. Показатели оборачиваемости активов (деловой активности).

Анализ оборачиваемости предназначен для оценки способности предприятия приносить доход путем совершения ими «классического» оборота: «Деньги – Товар – Деньги», а также позволяет дополнить исследования структуры баланса по вопросам характеристики сложившихся в организации условий материального снабжения, сбыта готовой продукции, условий расчетов с покупателями и поставщиками.

Данные коэффициенты выводятся на основании годовых балансов и позволяют изучить отдельные компоненты оборотных средств.

Несмотря на то, что в отечественной практике эти показатели относятся к группе показателей деловой активности, они также отражают ликвидность предприятия.

Таблица 12. Показатели деловой активности

Наименование показателя	Способ определения	Значение показателя
		В днях	Об/период
Отдача активов	отношение выручки к среднему значению всех активов	561,54	0,65
Отдача основных средств (фондоотдача)	отношение выручки к сумме стоимости основных производственных фондов и нематериальных активов	158,70	2,30
Оборачиваемость оборотных активов	отношение выручки к среднему значению стоимости оборотных активов	365	1,00
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	отношение среднего значения стоимости запасов и затрат к себестоимости продукции, умноженное на период	960,53	0,38
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	отношение среднего значения стоимости всех активов к выручке, умноженное на период	237,01	1,54
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	отношение среднего значения дебиторской задолженности к выручке, умноженное на период	986,49	0,37
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	отношение среднего значения кредиторской задолженности к выручке, умноженное на период	579,37	0,63
Отдача собственного капитала	отношение выручки к среднему значению собственного капитала	199,45	1,83

Как видим, показатели деловой активности предприятия довольно низкие, часть статей имеет срок оборачиваемости более 1 года.

2.5.5. Показатели финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заёмных средств и их структурой. Результаты анализа финансовой устойчивости важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации о предприятии.

Таблица 13. Показатели финансовой устойчивости.

Наименование коэффициента	Значение коэффициента
Коэффициент автономии	0,35
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	1,81
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.	1,85
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	0,55
Коэффициент маневренности	0,01
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	1,17

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Показатель «Коэффициент автономии» составил 0,35. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал не может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)» на дату оценки составил 1,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. В данном случае коэффициент превышает нормативное значение на 81%, а показатели оборачиваемости дебиторской задолженности существенно превышают оборачиваемость основных средств, в связи с чем предприятие следует считать существенно зависимым от заемных средств.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента в динамике является положительной тенденцией. В данном случае «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» = 1,85 = 2135102 / 1155325, то есть мобильных средств почти в 2 раза больше.

Показатель «Коэффициент маневренности» составил 12773 / 1873273 = 0,006. Это ниже нормативного значения (0,5), что характерно для фондоемких предприятий. Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. Доля основных средств в валюте баланса около 25,66%, что в абсолютном выражении составляет 757 990 тысяч рублей. Таким образом, предприятие можно причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами» составил 1,17. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

1,17 = (1168098 + 705175 – 1155325) / 613492 = 717948 / 613492

Вывод. ОАО «ПЗСП» характеризуется высокой финансовой зависимостью от кредиторов. Состояние предприятия оценивается как финансово не устойчивое.