Оценка эффективности инвестиционных проектов

Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели:

1. Чистый доход (ЧД) предприятия от реализации инвестиционного проекта

ЧД = поступления (приток средств) – выплаты (отток средств)

Поступления – это выручка от реализации произведенной продукции.

Выплаты делятся на капитальные и текущие затраты.

• Капитальные затраты носят единовременный характер. Это расходы на создание производственных мощностей и разработку продукции. Они делаются на начальном этапе, который принято считать нулевым.

• Текущие затраты осуществляются в течение всего времени жизни проекта. Это расходы на сырье, материалы, заработную плату и т.д., относимые на себестоимость продукции.

2. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - это чистый доход, скорректированный на величину упущенной выгоды в связи с замораживанием денежных средств (отказом от их использования в других сферах применения капитала, например размещения в банк под %).

Дисконтирование – соизмерение разновременных затрат и результатов путем приведения их к начальному (или конечному) моменту времени.

ЧДД =

где Rт – поступления от реализации проекта с учетом дисконтирования;

Зт – затраты на реализацию проекта с учетом дисконтирования;

T – период освоения инвестиционного объекта(лет)

t – год авансирования капитальных вложений

Е – коэффициент дисконтирования

Если в результате расчета получили ЧДД > 0, то проект эффективен и может приносить прибыль в установленном объеме.

Если ЧДД < 0, то это значит, что при заданном коэффициенте дисконтирования проект приносит убытки предприятию или его инвесторам.

3. Индекс доходности (ИД) - это ЧДД, приходящийся на 1 рубль авансированных капитальных вложений.

Rт

ИД = --------

Зт

Если ИД > 1, то проект эффективен, то есть сумма дисконтированных текущих доходов (поступлений по проекту) превышает величину дисконтированных капитальных вложений; при ИД < 1 – проект неэффективен.

4. Внутренняя норма доходности – Внутренняя норма доходности (ВНД) инвестиционного проекта представляет собой расчетную ставку дисконтирования, при которой чистый приведенный доход, соответствующий этому проекту, равен нулю. Вычисление внутренней нормы доходности производится методом последовательных приближений с помощью программных средств типа электронных таблиц.

Таким образом,

экономическая эффективность КВ измеряется на основе сопоставления их величины с экономическим эффектом, который получен в результате прироста, а

экономический эффект выражается в экономии от снижения себестоимости продукции, получении валовой или чистой прибыли, а также их прироста.

Выплаты предприятия делятся на капитальные (единовременные) и текущие затраты.

К капитальным затратам относятся расходы, направленные на создание производственных мощностей и разработку продукции, они носят единовременный характер, производятся на начальном этапе проекта, который принято считать нулевым этапом.

Текущие затраты - это расходы на приобретение сырья, материалов и комплектующих, оплату труда работников предприятия, другие виды затрат, относимые на себестоимость продукции. Текущие затраты осуществляются в течение всего времени жизни проекта.

При оценке эффективности инвестиционных проектов осуществляется соизмерение показателей разновременных затрат и результатов путём приведения их к начальному или наперёд заданному другому фиксированному моменту времени. Эта операция называется дисконтированием.

Основными путями повышения эффективности использования КВ являются:

1. Совершенствование проектирования.

2. Применение типовых проектов.

3. Индустриализация капитального строительства.

4. Использование прогрессивных технологий производства.

5. Совершенствование организации строительного производства.

Прочие.