1.2 Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на следующие группы:

• Наиболее ликвидные активы (А1)

А1=денежные средства (стр. 260/1240) + краткосрочные финансовые вложения (стр. 250/1250)

• Быстрореализуемые активы (А2)

А2=краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240/1230)

• Медленнореализуемые активы (А3)

А3=запасы (стр.210/1210) + долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 220/1220) + НДС (стр. 230/1230) + прочие оборотные активы (стр. 270/1260)

• Труднореализуемые активы (А4)

А4=внеоборотные активы (стр. 190/1100)

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

• Наиболее срочные обязательства (П1)

П1=кредиторская задолженность (стр. 620/1520)

• Краткосрочные пассивы (П2)

П2=краткосрочные заемные средства (стр. 610/1510) + задолженность перед участниками по выплате доходов (стр. 630/1550) + прочие краткосрочные обязательства (стр. 660/1550)

• Долгосрочные пассивы (П3)

П3=долгосрочные обязательства (стр. 590/1400) + доходы будущих периодов (стр. 640/1530) + резервы предстоящих расходов (стр. 650/1540)

• Постоянные пассивы (П4)

П4=капитал и резервы (стр. 490/1300)

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 >= П1;

А2 >= П2;

А3 >= П3;

А4 =< П4.

Для группировки активов и пассивов предприятия на конец года по их срочности необходимо сформировать Таблицу 1.10.

Таблица 1.10 - Группировка активов и пассивов предприятия на конец года по срочности

№ п/п	Группировка активов	Сумма, тыс. руб.	Группировка пассивов	Сумма, тыс. руб.	Недостаток (-), излишек (+) платежных средств
1	2	3	4	5	6
1	Наиболее ликвидные активы (А1)	1422	Наиболее срочные обязательства (П1)	1064	-358
2	Быстрореализуемые активы (А2)	11881	Краткосрочные пассивы (П2)	0	-11881
3	Медленнореализуемые активы (А3)	1490	Долгосрочные пассивы (П3)	114	-1376
4	Труднореализуемые активы (А4)	28612	Постоянные пассивы (П4)	42227	13615
5	Баланс	43405	Баланс	43405	0

Полученные данные в Таблице 1.10 можно проиллюстрировать в виде следующей диаграммы (Рис. 6):

Двойным щелчком по диаграмме входим в Excel на лист рис.6 и в ячейках В2 - 5 и С2 – 5 введите соответствующие данные из Таблицы 1.10.

Группировка активов и пассивов показывает, что баланс на конец года является абсолютно ликвидным. У предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств в течение года

Сгруппируем активы и пассивы предприятия на начало года по их срочности. Сформируем Таблицу 1.11.

Таблица 1.11 - Группировка активов и пассивов предприятия на начало года по срочности

№	Группировка активов	Сумма, тыс. руб.	Группировка пассивов	Сумма, тыс. руб.	Недоста­ток (-), излишек (+) платежных средств, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6
1.	Наиболее ликвидные активы (А1)	859	Наиболее срочные обязательства (П1)	1405	546
2.	Быстрореализуемые активы (А2)	8777	Краткосрочные пассивы (П2)	0	-8777
3.	Медленнореализуемые активы (А3)	1676	Долгосрочные пассивы (П3)	127	-1549
4.	Труднореализуемые активы (А4)	25824	Постоянные пассивы (П4)	35604	9780
5.	Баланс	37136	Баланс	37136	0

На начало года у предприятия не хватало активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Двойным щелчком по диаграмме входим в Excel на лист рис.7 и в ячейках С4-7 и D4 –7 введите соответствующие данные из таблицы 1.12.

Таблица 1.12 - Группировка активов предприятия по срочности

№ п/п	Группировка активов	На начало года, сумма, тыс. руб.	На конец года, сумма, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1	Первоклассные ликвидные активы	859	1422	563
2	Быстрореализуемые активы	8777	11881	3104
3	Среднереализуемые активы	1676	1490	-186
4	Труднореализуемые активы	25824	28612	2788
5.	Баланс	37136	43405	6269

Двойным щелчком по диаграмме входим в Excel на лист рис.8 и в ячейках С12-15 и D12–15 введите соответствующие данные из таблицы 1.13.

Таблица 1.13 - Группировка пассивов предприятия по срочности

№	Группировка пассивов	На начало года, сумма, тыс. руб.	На конец года, сумма, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1.	Наиболее срочные обязательства	1405	1064	-341
2.	Срочные пассивы	0	0	0
3.	Долгосрочные пассивы	127	114	-13
4.	Постоянные пассивы	35604	42227	6623
5.	Баланс	37136	43405	6269

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Предприятие является платежеспособным даже, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Общий показатель платежеспособности – с помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

ОбщПл=

Нормальное ограничение - ОбщПл >=1.

Критическая оценка (коэффициент быстрой ликвидности)

Кбл= ,

где ОА – Оборотные активы,

З – запасы,

КП – краткосрочные пассивы

Таким образом формула расчета этого показателя складывается так: Кбл = отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений) (стр. 250) и денежных средств (стр. 260) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650).

Допустимые значения Кбл - 0,7-0,8

Оптимальное значение Кбл=1

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

Ктл= ,

где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса строка 690 (1500) за вычетом строк 640(1530) (доходы будущих периодов) и 650(1540) (резервы предстоящих расходов и платежей).

Нормальное ограничение Ктл>=2

Необходимое значение Ктл=1,5

Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.

Км= ,

Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.

Доля оборотных средств в активах - зависит от отраслевой принадлежности организации. Показывает наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах.

Дос= ,

ВБ-валюта баланса.

Необходимое значение больше 0,5.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:

Кос= ,

где СКО - сумма источников собственного капитала - это разность между итогом четвертого раздела баланса (строка 490(1400)) и итогом первого раздела баланса (строка 190(1100)).

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

Нормальное ограничение Кос >=0,1.

В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

Кв=

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

Формула расчета следующая:

Ку= ,

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

Расчет коэффициентов ликвидности представлен в Таблице 1.14

Таблица 1.14 - Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели	Начало года,%	Конец года,%
Общий показатель платежеспособности	3,98	7,11
Коэффициент текущей ликвидности	8,05	13,90
Критическая оценка (коэффициент быстрой ликвидности)	6,86	12,50
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,17	0,11
Доля оборотных средств в активах	5,29	1,84
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,86	0,92
Коэффициент утраты платежеспособности	5,68	7,68
Коэффициент восстановления платежеспособности	6,39	8,41

П олученные данные можно проиллюстрировать в виде следующей диаграммы (Рис. 9):

Двойным щелчком по диаграмме входим в Excel на лист рис.9 и в ячейках В2-4 и С2–4 введите соответствующие данные из таблицы 1.14.

Из данных таблицы 1.14 видно, что общий показатель платежеспособности к концу года увеличился, общий коэффициент ликвидности увеличился за счет роста первоклассных текущих активов, коэффициент «критической оценки» также увеличился; следовательно, предприятие имеет резервы улучшения платежеспособности.