26. Передаточный механизм денежно-кредитной политики. Политика «дешевых денег». Политика, «дорогих денег».

 В зависимости от того, как используются инструменты денежно-кредитной политики, различают:

 - политику “дорогих” денег, когда ЦБ увеличивает резервную норму или учетную ставку и продает ценные бумаги;

 - политику “дешевых” денег, когда ЦБ снижает норму обязательных резервов или учетную ставку и покупает ценные бумаги.

 

 Теоретически политика “дорогих” и “дешевых” денег способна воздействовать на совокупный спрос и совокупное предложение: политика “дорогих” денег сокращает совокупный спрос и совокупное предложение, а политика “дешевых” денег расширяет их. Проведение политики “дешевых” денег целесообразно в условиях спада производства и безработицы, т.е. в кризисной ситуации (А - В), а политика “дорогих” денег целесообразна в условиях инфляции (D - C) (см. график 7.3).

На практике финансово-кредитные институты страны не могут одновременно регулировать и стабилизировать денежное предложение и ставку процента. Возникает дилемма целей, т.е. денежно-кредитная политика может быть направлена либо на регулирование предложения денег (денежной массы), либо и на регулирование ставки процента.  Механизм денежно-кредитной политики:  по мнению кейнсианцев - достаточно сложен и малоэффективен:

 

 по мнению монетаристов - прост и высокоэффективен:

 

27. Эффективность денежно-кредитной политики.

Сильные стороны:

 - быстрота и гибкость: в отличие от фискальной, денежно-кредитная политика может быстро меняться и зависит от ежедневных решений ЦБ о покупке и продаже ценных бумаг, изменении ставки процента или нормы резервирования;

 - мягкость и консервативность в политическом отношении: изменения в госрасходах непосредственно влияют на распределение ресурсов, а налоговые изменения могут иметь далеко идущие последствия, использование же инструментов денежно-кредитной политики завуалировано;

 - изоляция от политического давления: чем выше степень независимость центрального банка от правительства, тем легче ему проводить политически непопулярные мероприятия, которые необходимы для оздоровления экономики;

 - не сопровождается (как фискальная политика) противодействием со стороны “чистого экспорта”: например, политика “дешевых” денег сокращает ставку процента в стране → сокращаются поступления иностранных инвестиций → спрос на национальную валюту падает, а на иностранную растет → обесценивается национальная валюта → импортные товары дорожают, а экспорт дешевеет → растет “чистый экспорт”.

28. Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь.

Деньги существуют на протяжении тысячелетий. Их экономическая природа предполагает непрерывность обращения. Временно свободные денежные средства должны аккумулироваться и превращаться в инвестиции. Специальной организацией, обеспечивающей движение денег, является банк. Банковская система является основной в кредитной системе страны, которая включает в себя совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, а так же совокупность кредитных институтов, способных мобилизовать временно свободные денежные средства, превратить их в кредиты, и, в конечном счете - в инвестиции. Во главе банковской системы стоит Национальный банк. Он осуществляет регулирование деятельности коммерческих банков и специализированных кредитно-финансовых учреждений, то есть сберегательных учреждений, страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных компаний и т. д. Изначально основной функцией центральных банков было осуществление эмиссии наличных денег, в настоящее время к этой функции постепенно добавились еще две: контроль за денежным обращением в стране и контроль за деятельностью коммерческих банков.

Например, функции Нацбанка РБ, в общем, сводятся к 4 пунктам: 1. Нацбанк хранит вклады депозитных учреждений, которые называются резервами (по ним не уплачивается проценты). Регулирование процента резервов имеет стратегическое значение в проведении кредитно-денежной политики.

2. Нацбанк выступает в качестве фискального агента правительства.

3. Нацбанк осуществляет контроль за деятельностью банков, чтобы выявить сомнительные операции и мошенничество.

4. Нацбанк регулирует предложение денег в интересах экономики в целом.

Под кредитно-денежной политикой государства понимается комплекс мер направленных на поддержание стабильного развития экономики через регулирование кредитного обращения и денежного рынка. Кредитно-денежная политика - это совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение высокого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Осуществляя кредитно-денежную политику, Нацбанк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков, и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом.

Нужно отметить, что кредитно-денежная политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что Нацбанк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков.

Кредитно-денежная политика в конечном итоге воздействует на инвестиции и размеры валового национального продукта. Ее действие эффективнее действия фискальной политики, т. к. кредитно-денежная политика более гибкая и быстрее реагирует на изменение в экономике. На нее не оказывает давление политический фактор. Решение по проведению фискальной политики принимаются законодательными органами, которые обсуждают и утверждают их. А какой парламент или президент примет решение об увеличении налогов в год переизбрания, даже если это объективно необходимо для экономики? И поэтому часто принятие таких решений откладывается. Кредитно-денежная политика свободна от этого, Нацбанк и другие органы, регулирующие кредитно-денежную сферу, могут ежедневно принимать решения о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение и процентную ставку. В основе кредитно-денежной политики государства лежит теория денег, изучающая процесс воздействия денег и кредитно-денежной политики в целом.