Развитие методов оценки эффективности инвестиционно-строительных проектов с учётом неопределённости

Актуальность тематики исследования определяется тем, что реализация инвестиционных проектов в жилищном строительстве (ИСП) связана с неопределенностью экономической конъюнктуры и рыночной волатильностью. Это сложная система, которая требует разработки дополнительного инструментария оценки эффективности инвестиций с учётом неопределённости.

Так, анализ чувствительности предполагает допущение изменения только одного из факторов, в то время как остальные считаются неизменными. Метод также не содержит инструментария оценки вероятности изменения того или иного параметра. В равной степени этот вывод справедлив и для метода определения точки безубыточности. Существенными недостатками методов теории игр, построения дерева решений и анализа сценариев являются: ограниченный набор аналитических сценариев, что не позволяет разработать оптимальный механизм защиты от неопределённости, а также субъективизм в присвоении вероятностей каждому из них. Имитационное моделирование методом Монте-Карло базируется на серьезных допущениях: некоррелированность переменных, нормальное распределение, сложность вычислений, что значительно снижает достоверность результатов.

Выше проведенный анализ традиционных методов количественной оценки эффективности ИСП позволяет сделать вывод, что существующие методы, либо элиминируют неопределенность из модели ИСП, что неправомерно, либо неспособны учесть все возможное разнообразие видов неопределенности.

В связи с этим автор пришел к выводу, что эффективный подход к оценке неопределённости экономической конъюнктуры состоит в использовании комплексной математической аналитической системы, сочетающей в себе черты качественного и количественного анализа. Она позволит описывать неопределенные или неточные процентные ставки, волатильность цен на строительную продукцию в сочетании со стохастическим (рискованным) характером рыночной экономики.

Использование интегрированной экономико-математической модели применительно к определению эффективности ИСП имеет большие перспективы, что обусловлено фактически отсутствием конкурентоспособных подходов к созданию надежного инструментария, учитывающего различные виды неопределенности.

О.В. Демидова

Научный руководитель А.А. Шатсков

(МГОСГИ)

Влияние инфляции на социально незащищенные слои населения

В экономической науке проблема инфляции занимает важное место. При помощи ее показателей оцениваются экономические и социальные сферы страны.

Динамика инфляции последних лет составляет следующие цифры: 2006 г. – 9,0%; 2007 г. – 11,9%; 2008 г. – 13,3%; 2009 г. – 8,1%; 2010 г. – 8,8%; 2011 г. – 6,1%. Прогнозируемая инфляция на 2012 г. – 6,4%.

Данные величины по результатам каждого минувшего года предоставляет Росстат. Однако, реальное увеличение цен на многие товары и услуги отличается от данной величины, например, картофель в 2011 г. подорожал на 35%, подсолнечное масло на 53%, молоко на 19%, сахар на 12%, хлеб на 10%. С января 2012 года цены на продовольственные товары уже возросли на 13,4%. Рост тарифов на ЖКХ в некоторых регионах России составил до 32%, вместо обещанных 12%.

Население, имеющее фиксированные доходы, особенно сильно страдает от инфляции, это в первую очередь пенсионеры, студенты, средне- и низкооплачиваемые бюджетники. Данная категория населения ощущает на себе влияние инфляции гораздо сильнее, чем лица, имеющие больший доход.

Инфляционная нагрузка на малообеспеченные категории населения на 2-3% выше чем нагрузка на наиболее обеспеченные слои населения. Эта зависимость обусловлена тремя причинами, во-первых, на удовлетворение первоначальных потребностей богатый человек тратит незначительную часть своего бюджета потребления, а его большая часть тратится на предметы роскоши или же инвестируется в личные накопления, что с инфляцией практически не связано. Бедный же в свою очередь тратит на продукты питания 50-70% своего дохода, 20% уходит на оплату услуг ЖКХ, а 6% - на образование и здравоохранение Во-вторых, богатый в случае уменьшения своего бюджета может снизить объемы потребления роскоши, что в свою очередь повлияет лишь на временное снижение его социального статуса. Бедный такой возможности не имеет, так как находится на самой нижней ступеньке престижности, а его уровень потребления роскоши нулевой. И, в-третьих, сам способ существования богатого и бедного принципиально различен – бедный живет по принципу «как бы сэкономить», а богатый в свою очередь – «как бы заработать». Первый бьется за экономию расходов, а второй – за рост доходов, поэтому инфляция расходов, являющаяся величиной малого порядка значимости для состояния его дел, богатого мало волнует.

Как показывает практика «локомотивом» инфляции является рост цен на продовольствие, услуги ЖКХ и общественного транспорта, что прежде всего, отрицательно отражается на бюджете семей с низкими доходами.

Для того чтобы инфляция не усугубляла проблему бедности, необходимо:

1. Увеличить государственные социальные выплаты.

2. Проводить адекватную индексацию доходов и сбережений населения.

3. Облегчить малоимущим доступ к ресурсам развития которые оказывают прямое влияние на бедные слои населения – образование и медицину.

И.И. Развязнев

Научный руководитель В.А. Колоколов

(РЭУ им. Г.В. Плеханова)